Pasar keuangan akan menghadapi pekan baru dengan kekhawatiran tentang geopolitik, di mana banyak hal bergantung pada apakah serangan Iran yang belum pernah terjadi pada akhir pekan terhadap Israel memicu putaran balasan. Dengan investor sudah terguncang oleh inflasi yang sulit dan prospek suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka panjang, eskalasi krisis di Timur Tengah diyakini akan menciptakan volatilitas baru ketika perdagangan dimulai kembali.
Ketika Hamas menyerang Israel pada bulan Oktober, ketakutan terbesar bagi banyak peserta pasar adalah bahwa Iran pada akhirnya akan terlibat dalam pertempuran. Sekarang ketika konflik semakin meluas, banyak yang menyatakan bahwa harga minyak bisa melampaui $100 per barel dan mengharapkan pelarian ke obligasi Pemerintah AS, emas, dan dolar, bersama dengan kerugian lebih lanjut di pasar saham.
Peningkatan ketegangan mungkin masih diredam oleh pelarian ke aset-aset aman di pasar pada hari Jumat dalam antisipasi serangan, pernyataan Iran yang “masalah ini dapat dianggap selesai” dan laporan bahwa Presiden Joe Biden memberitahu Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu bahwa AS tidak akan mendukung serangan balasan Israel terhadap Iran.
“Ekspektasi alami investor adalah mencari aset-aset safe haven dalam momen seperti ini,” kata Patrick Armstrong, chief investment officer di Plurimi Wealth LLP. “Reaksi akan agak bergantung pada respons Israel. Jika Israel tidak meningkatkan dari situasi ini, itu bisa memberikan kesempatan untuk membeli aset risiko dengan harga lebih rendah.”
Bitcoin memberikan wawasan awal tentang sentimen pasar. Token tersebut turun hampir 9% setelah serangan pada hari Sabtu, namun rebound pada hari Minggu dan diperdagangkan dekat dengan level $64,000.
Pasar saham di Arab Saudi dan Qatar mengalami kerugian kecil di bawah volume perdagangan yang tipis. Indeks ekuitas Israel berfluktuasi antara kenaikan dan penurunan setidaknya sembilan kali sebelum ditutup dengan kenaikan kecil.
“Pasar Timur Tengah dibuka dengan relatif tenang setelah serangan Iran, yang dipandang sebagai balasan yang terukur, bukan upaya eskalasi,” kata Emre Akcakmak, konsultan senior di East Capital di Dubai. “Namun, dampak pasar mungkin melebar di luar Timur Tengah karena efek sekunder pada harga minyak dan energi, yang berpotensi mempengaruhi outlook inflasi global.”
Investor sekarang akan menimbang risiko serangan dan balasan, dengan banyak yang melihat pada minyak sebagai panduan untuk merespons. Harga minyak Brent sudah naik hampir 20% tahun ini dan diperdagangkan di atas $90 per barel.
Meskipun konflik di Timur Tengah belum berdampak pada produksi, serangan oleh Houthi yang didukung Iran di Laut Merah telah mengganggu pengiriman. Pedagang sebagian besar khawatir bahwa konflik yang membesar bisa mengganggu pengiriman tanker dari Teluk Persia melalui Selat Hormuz.
Kekhawatiran tentang kerusuhan di wilayah tersebut juga telah merembes ke pasar global. Indeks S&P 500 mengalami penurunan mingguan terbesar sejak Oktober atas inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan dan laba bank yang mengecewakan.
Di pasar obligasi, para pedagang akan menimbang risiko bahwa tagihan energi yang lebih mahal dapat menambah kekhawatiran inflasi yang berputar-putar. Meskipun obligasi Pemerintah AS cenderung menguntungkan dalam situasi ketidakpastian, ancaman suku bunga tetap tinggi bisa membatasi pergerakan. Ekuitas dan obligasi AS akan dibuka pada pukul 6 sore waktu New York pada hari Minggu.
Sementara itu, harga emas telah melonjak, naik 13% tahun ini untuk mencapai rekor di atas $2,400 per ons. Investor juga mencari stabilitas dolar AS. Indeks mata uang tersebut naik 1,3% minggu lalu, kinerja terbaik sejak akhir 2022.
Berikut ini pendapat investor dan analis:
Erik Meyersson, chief emerging markets strategist di SEB:
“Analis minyak kami tidak melihat banyak tanda-tanda premi risiko geopolitik dalam harga minyak sampai saat ini. Kami berharap hal ini mencerminkan persepsi pasar tentang risiko eskalasi yang rendah hingga saat ini. Keseimbangan ini kemungkinan akan diuji jika Iran dan Israel terus menyerang satu sama lain.”
Gonzalo Lardies, senior equities fund manager di Andbank:
“Suasana ketidakpastian baru kini terbuka, tetapi pasar pada hari Jumat sudah sebagian memperhitungkan situasi ini, jadi jika tidak semakin buruk, dampaknya seharusnya tidak terlalu besar. Risikonya adalah jika situasi ini meruncing dan terjadi penyebaran di wilayah tersebut.”
Alfonso Benito, chief investment officer di Dunas Capital:
“Saya tidak akan mengharapkan penurunan tajam mengingat bagaimana Israel mempertahankan perisainya. Kita seharusnya melihat kenaikan perusahaan pertahanan, harga minyak naik, dan harga gas naik, sementara maskapai penerbangan bisa mengalami penurunan. Obligasi akan naik, tetapi saya tidak berpikir secara berlebihan. Investor bisa memanfaatkan untuk sebagian mengoreksi kenaikan bulan-bulan terakhir.”
Joachim Klement, seorang strategis di Liberum:
“Reaksi akan sangat tergantung pada respons Israel hari ini dan apakah AS bisa berhasil menahan Benjamin Netanyahu.”
“Dalam beberapa hari ke depan, pasar saham akan fokus pada situasi geopolitik, bukan tindakan bank sentral atau ekonomi yang kuat di AS. Oleh karena itu, kami mengharapkan reli akan terhenti sampai ada lebih banyak kejelasan apakah situasi di Iran-Israel mereda. Jika kita masuk ke dalam perang tembak antara Israel dan Iran, maka reli akan terhenti untuk waktu yang lebih lama.”
Mark Matthews, strategist di Bank Julius Baer di Singapura:
“Keuntungan adalah bahwa Iran telah memperingatkan tentang serangan jauh sebelumnya. Para analis militer mengatakan bahwa dilakukan dengan cara yang meminimalkan korban jiwa. Saya tidak melihat mengapa hal itu akan menyebabkan ekspektasi suku bunga Fed jatuh lebih banyak atau menyebabkan harga minyak naik banyak. Iran mencoba untuk meredakan situasi ini begitu juga AS. Kuncinya adalah apa jawaban Israel akan menjadi, dan kemudian jawaban Iran terhadap itu. Jika Israel melakukan serangan yang meredakan, dan kemudian Iran melakukan serangan yang lebih meredakan, maka akan selesai.”
Geoff Yu, senior strategist untuk EMEA Markets di BNY Mellon di London:
“Ada peluang untuk lebih akumulasi dolar, bahkan dengan pembelian terbaru setelah data CPI. Klien kami tetap overweight euro, dolar Kanada, dan beberapa mata uang high-carry seperti peso Meksiko, jadi disinilah kami akan memperhatikan rotasi keuntungan untuk dolar.”
Neil Shearing, chief economist di Capital Economics di London:
“Kami merasa bahwa peristiwa di Timur Tengah akan menambah alasan bagi Fed untuk mengadopsi pendekatan yang lebih berhati-hati dalam pemotongan suku bunga, namun hal itu tidak akan mencegah mereka untuk memangkas sama sekali. Kami mengharapkan langkah pertama pada bulan September. Dan bila harga energi tidak melonjak dalam sebulan ke depan atau lebih, kami yakin bahwa ECB dan BOE akan memangkas suku bunga pada bulan Juni.”
–Dengan bantuan dari Macarena Muñoz, Allegra Catelli, Alice Gledhill, dan Anthony Di Paola.
(Memperbarui harga di seluruh, menambahkan kutipan.)
Artikel Terpopuler dari Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.