Pengiriman Rivian di kuartal ketiga naik 32% dari tahun lalu dan lebih baik dari yang diperkirakan.
Manajemen mempersempit panduan pengiriman untuk tahun ini, yang berarti kuartal empat mungkin akan lebih lemah.
Harga sahamnya sekarang terlihat lebih masuk akal setelah penurunan.
10 saham yang kami lebih suka daripada Rivian Automotive ›
Saham Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN) turun lagi minggu ini setelah perusahaan melaporkan pengiriman kuartalan dan mengurangi panduan untuk tahun ini. Penurunan saham ini terjadi setelah kenaikan sebentar sebelum laporan dan pasar sedang menilai ulang bagaimana perubahan aturan kredit pajak akan mempengaruhi hasil di akhir tahun.
Rivian, yang membuat mobil pikap R1T, SUV R1S, dan van untuk pengiriman barang, punya valuasi yang mengharapkan pertumbuhan cepat di masa depan. Jadi investor punya alasan bagus untuk mencari tahu tentang potensi penjualannya. Sayangnya, keputusan perusahaan untuk menurunkan panduannya menunjukkan bahwa semester kedua tahun ini tidak sekuat yang diharapkan.
Gambar: Getty Images.
Rivian mengirimkan 13.201 kendaraan di kuartal ketiga, naik 32% dari tahun lalu dan lebih tinggi dari perkiraan analis. Produksinya tertinggal, yaitu 10.720 unit.
Bersamaan dengan pembaruan ini, manajemen mempersempit panduan pengiriman untuk 2025 menjadi 41.500 sampai 43.500 unit. Angka tengah dari rentang ini lebih rendah dari panduan sebelumnya (40.000 sampai 46.000), yang artinya manajemen percaya target tertinggi sebelumnya tidak mungkin tercapai — meskipun kuartal ketiga lebih kuat dari perkiraan. Selain itu, ini berarti kuartal empat akan relatif ringan dibandingkan tahun lalu yang mengirim 14.183 unit.
Perubahan panduan ini terjadi ketika insentif di AS berubah. Kredit pajak federal untuk kendaraan listrik senilai $7.500 berakhir pada 1 Oktober, menghilangkan faktor harga penting yang mendukung permintaan di seluruh industri. Perubahan ini, ditambah dengan tarif yang lebih tinggi untuk komponen impor, menambah ketidakpastian biaya dan permintaan untuk sisa tahun ini. Rivian akan merilis laporan keuangan kuartal ketiga pada 4 November, di mana investor akan mendapat gambaran lebih lengkap tentang tren pesanan dan perkembangan margin.
Secara keuangan, perusahaan masih berusaha untuk mencapai profitabilitas berkelanjutan setelah pertama kali mendapat laba kotor positif di kuartal empat 2024. Dalam laporan itu, Founder dan CEO RJ Scaringe mengatakan, “Kuartal ini kami mencapai laba kotor positif dan mengurangi biaya barang terjual per kendaraan sebesar $31.000 di kuartal empat 2024 dibandingkan kuartal empat 2023,” menekankan bahwa kerja biaya ini penting untuk lini R2 yang harganya lebih murah. Manajemen juga memperkirakan laba kotor “sedang” untuk 2025 — sebuah penanda yang berguna untuk ekspektasi.
Kemudian, surat untuk pemegang saham Rivian kuartal kedua 2025 menunjukkan kas, setara kas, dan investasi jangka pendek sekitar $7,5 miliar, memberikan perusahaan kemampuan untuk tetap berinvestasi dalam efisiensi manufaktur dan program R2. Namun, kuartal itu juga menunjukkan ekonomi bisnis yang lemah, termasuk kerugian EBITDA yang disesuaikan yang besar. Selain itu, perusahaan memandu untuk kerugian EBITDA yang disesuaikan penuh tahun antara $2 miliar dan $2,25 miliar, menyoroti kebutuhan untuk meningkatkan profitabilitas dengan cepat.
Setelah penurunan harga, kapitalisasi pasar Rivian di atas $16 miliar pada saat tulisan ini. Dibandingkan dengan pendapatan 12 bulan terakhir sekitar $5,2 miliar, saham diperdagangkan sekitar 3,2 kali penjualan tahun lalu — tidak lagi terlalu tinggi untuk perusahaan kendaraan listrik yang tumbuh cepat, tapi juga tidak menarik, mengingat kerugian berkelanjutan Rivian dan panduan yang menyiratkan akhir 2025 yang lebih lambat. Dengan kata lain, harga saat ini meminta banyak dari investor. Itu menyiratkan taruhan pada pengurangan biaya yang berlanjut, permintaan yang stabil hingga 2026, peluncuran R2 yang tepat waktu dan diterima dengan baik, serta pertumbuhan pengiriman yang kuat di tahun-tahun mendatang.
Semua itu dikatakan, bisnisnya tidak diam. Pengiriman tumbuh dari tahun ke tahun, biaya per kendaraan telah turun, dan neraca yang kuat memberikan waktu untuk terus meningkatkan manufaktur dan meluncurkan R2 — kendaraan keluarga dengan harga lebih murah yang bertujuan memperluas pasar yang dapat dituju perusahaan. Jika Rivian dapat mempertahankan pertumbuhan pengiriman dua digit, menunjukkan kemajuan biaya lebih lanjut saat melaporkan hasil keuangan kuartal ketiga pada bulan November, dan mempertahankan likuiditas yang kuat, valuasi hari ini bisa terbukti wajar dalam jangka panjang. Tapi sekali lagi, itu meminta banyak.
Secara keseluruhan, penurunan ini lebih terlihat seperti momen untuk masuk daftar pantau daripada sinyal “beli saat turun” yang jelas. Calon pembeli baru saham ini mungkin lebih suka menunggu dua hal: konfirmasi bahwa permintaan kuartal empat tetap kuat setelah kredit berakhir dan bukti bahwa ekonomi unit terus membaik. Jika keduanya muncul — dan manajemen memperjelas jalan menuju laba kotor positif — risiko-imbalan Rivian bisa terlihat lebih menarik.
Sebelum kamu membeli saham Rivian Automotive, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Rivian Automotive tidak termasuk di dalamnya. 10 saham yang terpilih bisa menghasilkan keuntungan besar dalam tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, kamu akan punya $621.976!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu investasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1.150.085!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa rata-rata total return Stock Advisor adalah 1.058% — mengalahkan pasar dibandingkan dengan 191% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia ketika kamu bergabung dengan Stock Advisor.
*Return Stock Advisor per 29 September 2025
Daniel Sparks dan kliennya tidak memegang posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool tidak memegang posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Saham Rivian Layak Dibeli Setelah Penurunannya Baru-Baru Ini? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool