\”
Buka Kunci Ringkasan Editor secara gratis
Roula Khalaf, Editor FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Pemerintah Inggris seharusnya memprioritaskan reformasi sistem pensiun keuntungan pasti senilai £1,2 triliun Inggris untuk membuka miliaran pound untuk investasi, menurut para pengelola aset.
Pada bulan November, pemerintah mengumumkan rencana untuk serangkaian “megafunds” di seluruh skema kontribusi pasti (DC) dan skema pensiun pemerintah setempat untuk mendorong lebih banyak investasi dalam infrastruktur Inggris dan perusahaan-perusahaan tumbuh cepat.
Namun, hingga saat ini pemerintah belum merinci rencana untuk skema pensiun korporat berbasis keuntungan pasti (DB), meskipun ada konsultasi dari pemerintah sebelumnya awal tahun ini yang mengeksplorasi opsi-opsi untuk memungkinkan perusahaan mengakses surplus skema, yang bisa mendorong mereka untuk berinvestasi lebih banyak dalam aset-aset berisiko.
“Kami pikir penting bahwa skema DB dilihat sebagai prioritas – mereka memiliki potensi untuk mendapatkan uang ke dalam tanah lebih cepat daripada area lain,” kata Jos Vermeulen, kepala desain solusi di Insight Investment, yang mengelola £665 miliar aset di Inggris.
“Ada peluang untuk melepaskan hingga £100 miliar dalam 12 hingga 24 bulan ke depan . . . ini adalah kesempatan sekali seumur hidup untuk mengubah nasib Inggris . . . jika Anda kehilangan kesempatan itu, mungkin akan hilang selamanya,” tambahnya.
Owen McCrossan, kepala investasi untuk skema pensiun grup abrdn, mengatakan skema pensiun DB adalah “sumber modal yang bisa membantu mengisi kesenjangan dalam keuangan produktif”.
Sebuah alokasi 5 persen untuk aset produktif seperti real estat dan infrastruktur “bisa menghasilkan sekitar £50 miliar,” tambahnya.
Jumlah tersebut sama dengan jumlah yang diharapkan pemerintah untuk didorong ke dalam aset produktif pada tahun 2030 dalam rencananya untuk mengkonsolidasikan skema pensiun tempat kerja kontribusi pasti ke dana dengan setidaknya £25 miliar aset.
Panggilan untuk pemerintah untuk mereformasi aturan seputar skema DB muncul karena telah menunda tinjauan tentang kecukupan pensiun. Tinjauan itu seharusnya merinci rencana untuk meningkatkan tingkat simpanan pensiun otomatisasi, yang diharapkan pemerintah akan mendorong lebih banyak investasi di Inggris.
Vermeulen mengatakan penting bahwa reformasi pensiun DB harus dimasukkan dalam RUU pensiun yang seharusnya dilakukan pertengahan tahun depan.
Dalam wawancara dengan Financial Times bulan lalu, Menteri Pensiun Emma Reynolds mengatakan dia telah memprioritaskan reformasi skema pensiun tempat kerja kontribusi pasti karena itulah “tempat pertumbuhan tersebut”.
Di sisi lain, para pihak industri mengatakan peningkatan radikal dalam posisi pendanaan skema pensiun keuntungan pasti dalam beberapa tahun terakhir berarti banyak yang sekarang berada dalam posisi untuk mengambil risiko lebih banyak, jika aturan memungkinkan perusahaan dan anggota skema mendapat manfaat darinya.
Untuk mendorong skema untuk “berjalan” dan berinvestasi dalam aset-aset Inggris yang produktif, Vermeulen menyarankan agar Dana Perlindungan Pensiun mencakup 100 persen dari pensiun yang terutang jika suatu skema tidak dapat memenuhi kewajibannya. Saat ini membayar antara 70 dan 90 persen.
Levy PPF tahunan kemungkinan harus naik sebagai hasilnya, tetapi pemerintah bisa menghapus biaya tersebut jika sebuah dana berinvestasi sejumlah tertentu dalam infrastruktur Inggris atau perusahaan-perusahaan skala-up.
“Pemerintah bisa mengatakan ke depan, untuk mendorong skema untuk berinvestasi dalam aset-aset yang produktif, jika Anda menginvestasikan 5 persen Anda tidak membayar levy,” kata Vermeulen.
Perusahaan telah berlomba-lomba untuk menyingkirkan kewajiban pensiun mereka ke perusahaan asuransi dalam beberapa tahun terakhir, dengan rekor £60 miliar transaksi tahun lalu, menurut PPF. Namun hal ini akan melambat jika skema dapat menjamin perlindungan penuh dari PPF dan jika perusahaan bisa mendapatkan manfaat dari surplus.
Dalam tanggapannya terhadap tahap pertama tinjauan pensiun, Asosiasi Investasi, yang mewakili industri manajemen dana Inggris, mendorong pemerintah untuk “memungkinkan ekstraksi surplus pendanaan” dari skema DB, meskipun secara resmi di luar cakupan tinjauan.
“Dengan menempatkan beberapa perangkat pengaman seputar ekstraksi surplus sehingga keamanan manfaat tidak melemah, kemampuan untuk mengekstraksi surplus bisa memberikan insentif untuk membangun surplus dengan mengambil risiko investasi lebih banyak, sesuai dengan tujuan lebih luas pemerintah,” kata IA.
Departemen Tenaga Kerja dan Pensiun mengatakan mereka sedang meninjau tanggapan dari konsultasi pemerintah sebelumnya tentang opsi-opsi skema keuntungan pasti dan keputusan mengenai fleksibilitas surplus “akan diambil dalam beberapa bulan mendatang”.
\”