Kami nemuin tesis bullish tentang Palo Alto Networks, Inc. di Substack Compounding Your Wealth oleh Sergey. Di artikel ini, kami akan rangkum argumen para bulls soal PANW.
Saham Palo Alto Networks, Inc. diperdagangkan di harga $171.00 per 4 Agustus. Trailing P/E PANW 99.36 dan forward P/E 47.62 menurut Yahoo Finance.
Palo Alto Networks, Inc. (PANW) Percaya AI Robot Jadi Nakal Itu Sulit
Sebuah lab komputer canggih penuh ahli IT yang monitor keamanan banyak sistem. Palo Alto Networks (PANW), pemimpin cybersecurity global dengan 85.000+ pelanggan di 150 negara, sedang lakukan perubahan strategi—menawarkan beberapa produk gratis untuk dorong adopsi platform dan retensi jangka panjang, meski pendapatan jangka pendek turun.
Dengan total pasar potensial $110B dan penetrasi hanya 4% via ARR $4.8B, PANW punya potensi tumbuh besar. Kekuatan perusahaan ada di economic moat—biaya ganti tinggi, efek jaringan kuat, skala ekonomi, dan integrasi dalam di cloud, jaringan, dan operasi keamanan. Margin laba non-GAAP di atas 70% dan posisi terdepan di Gartner’s Magic Quadrant untuk SASE, SSE, dan Endpoint Protection buktikan kepemimpinannya.
Momentum tumbuh kembali setelah perlambatan sementara. Pendapatan Q1 naik +13.3% YoY, RPO melonjak +19.5%, dan ARR baru naik +8% YoY, dengan NGS ARR tumbuh +35%, lebih cepat dari pertumbuhan pendapatan total. Adopsi platform makin cepat: Prisma SASE ARR naik 36%, tambah 1.000+ pelanggan, sementara Cortex XSIAM, produk dengan pertumbuhan tercepat dalam sejarah perusahaan, capai pertumbuhan ARR 200% dan pendapatan berbasis AI $400M+. Kemenangan besar seperti deal $90M dan $46M tunjukkan tren konsolidasi dan ekspansi pangsa pasar.
Inovasi tetap inti, dengan produk berbasis AI seperti Prisma AIRS untuk keamanan model AI, keamanan email canggih, dan otomatisasi cerdas. Valuasi tinggi—Forward EV/Sales 12.6 dan P/E 55.3—tapi terjustifikasi oleh indikator kuat dan moat yang solid. Dengan stabilisasi pendapatan, pertumbuhan ARR yang makin cepat, dan adopsi platform pelanggan yang makin dalam, PANW tawarkan cerita pertumbuhan jangka panjang menarik di lanskap cybersecurity yang terus berkembang.
Sebelumnya, kami bahas tesis bullish tentang Palo Alto Networks, Inc. oleh Magnus Ofstad di Oktober 2024, yang soroti strategi platformisasi, inovasi berbasis AI, dan pertumbuhan NGS ARR kuat sebagai pendorong utama. Harga saham perusahaan turun sekitar 53% sejak pembahasan kami. Ini karena tesis tidak berjalan sesuai harapan di tengah tekanan valuasi. Tesis masih berlaku selama potensi pertumbuhan jangka panjang tetap ada. Sergey punya pandangan mirip tapi tekankan perubahan strategi dengan tawarkan produk gratis untuk dorong retensi.