Kanselir Rachel Reeves memberikan pidato di Departemen Keuangan pada 8 Juli 2024 di London, Inggris.
Kolam | Getty Images News | Getty Images
LONDON — Keraguan semakin meningkat atas agenda pertumbuhan dan investasi utama pemerintah Buruh, dengan seorang analis memperingatkan bahwa kenaikan pajak lebih lanjut bisa terjadi secepat tahun depan.
Menteri Keuangan Inggris Rachel Reeves minggu lalu mengumumkan serangkaian reformasi, termasuk deregulasi layanan keuangan dan langkah-langkah untuk meningkatkan investasi pensiun — yang terbaru dalam serangkaian perubahan yang bertujuan untuk mengembalikan pertumbuhan ekonomi negara.
Laju pertumbuhan ekonomi yang lebih tinggi secara teoritis bisa meningkatkan penerimaan pajak pemerintah tanpa perlu menaikkan pajak lebih lanjut, karena total pendapatan akan lebih tinggi. Namun, Buruh harus menemukan keseimbangan yang tepat, yaitu menjaga pajak cukup tinggi untuk mendanai layanan publik yang terdepleksi, sambil memberikan cukup uang kepada bisnis untuk berinvestasi dan tumbuh.
“Kanselir sedang berjalan di atas tali sejati dengan ini,” kata James Smith, ekonom di ING, kepada “Squawk Box Europe” CNBC pada Jumat.
“Jenis perubahan regulasi ini — bukan hanya dalam keuangan tetapi juga dalam perencanaan dan bidang lainnya — jika mereka tidak membuat ekonomi bergerak, saya pikir kita akan melihat lebih banyak kenaikan pajak lagi,” katanya.
Wakil gubernur Bank of England sebelumnya, John Grieve, mengungkapkan keraguan minggu lalu bahwa langkah-langkah tersebut akan mendorong pertumbuhan, mengatakan bahwa deregulasi layanan keuangan maupun reformasi pensiun bukanlah “permainan yang mengubah segalanya.”
“Saya pikir dia [Reeves] akan harus melakukan hal-hal yang lebih besar untuk mencoba meningkatkan investasi swasta,” kata Gieve kepada CNBC pada Jumat, menunjuk perencanaan dan proyek infrastruktur sebagai jauh lebih mungkin untuk meningkatkan ekonomi.
Reformasi tersebut datang hanya dua minggu setelah anggaran pajak dan belanja besar-besaran Reeves, yang mencakup £40 miliar ($51,8 miliar) dalam kenaikan pajak dan perubahan aturan utang negara — langkah-langkah yang menurut Reeves sangat penting untuk memperbaiki defisit besar Inggris.
Kantor Otoritas Anggaran Budgeter independen mengatakan pada saat itu bahwa langkah-langkah tersebut seharusnya mendorong ekonomi dalam jangka pendek, dan meningkatkan perkiraan pertumbuhan ekonomi sebesar beberapa persen dalam dua tahun mendatang, sambil menurunkannya dalam jangka panjang. OBR sekarang memperkirakan pertumbuhan GDP riil Inggris sebesar 1,1% pada tahun 2024, diikuti oleh ekspansi sebesar 2% pada tahun 2025, sebelum turun menjadi 1,5%.
Namun, bisnis — yang sangat terpukul oleh kenaikan pajak National Insurance yang luas — mengatakan rencana Buruh kemungkinan akan membatasi perekrutan dan mengurangi investasi.
“Resiko nyata bagi kanselir — dan bagi bisnis juga — adalah bahwa kita mendapatkan lebih banyak hal yang sama tahun depan pada anggaran berikutnya jika kita tidak melihat respon pertumbuhan yang datang,” kata Smith dari ING.
Pemerintah Buruh tidak segera menanggapi permintaan CNBC untuk komentar tentang kemungkinan perubahan pajak lebih lanjut.
Laju pertumbuhan yang \”putus asa\”
Pertumbuhan ekonomi Inggris nyaris tidak tumbuh di kuartal ketiga, mencatat ekspansi 0,1% yang lebih rendah dari yang diharapkan, data dari Kantor Statistik Nasional menunjukkan Jumat. Produk domestik bruto (PDB) turun 0,1% pada bulan September, juga di bawah ekspektasi dan mengikuti pertumbuhan 0,2% bulan sebelumnya
“Ini adalah pertumbuhan yang putus asa. Kami telah memiliki pertumbuhan 1%, atau sekitar 1% sejak Krisis Keuangan. Itu 15 tahun. Jadi ini adalah tren yang sudah mapan dan kita perlu melakukan sesuatu yang dramatis,” kata Gieve mengomentari data PDB.
Kuartal ketiga merupakan waktu ketidakpastian yang signifikan di Inggris, dengan pemerintah dituduh meremehkan ekonomi dan menakuti investor menjelang anggaran 30 Oktober.
Karenanya, beberapa analis berpendapat bahwa rencana fiskal pemerintah, dan agenda pertumbuhan secara umum, seharusnya diberi lebih banyak waktu untuk berjalan.
“Mengukur keberhasilan dalam jangka pendek berisiko menyatakan keseluruhan upaya sebagai kegagalan sebelum ada kesempatan bagi tunas hijau untuk mencapai permukaan,” kata Sarah Coles, kepala keuangan pribadi di Hargreaves Lansdown, kepada CNBC melalui email Senin.
Paul Dales, ekonom utama U.K. di Capital Economics, mengatakan rencana tersebut kemungkinan akan diukur dalam beberapa bulan dan tahun mendatang dalam hal seberapa berhasil pertumbuhan ekonomi bertahan melawan perkiraan OBR — dengan perubahan pajak kemudian mengikuti pola yang sama.
“Jika [pertumbuhan] lebih lemah dan kelemahan tersebut diperkirakan akan berkelanjutan, maka hal itu mungkin berarti pajak perlu dinaikkan lebih lanjut untuk mencapai tingkat penerimaan pajak yang diprediksi,” kata Dales melalui email, mencatat bahwa Capital Economics memperkirakan sedikit peningkatan pertumbuhan. Jika ada tekanan lebih lanjut untuk meningkatkan pengeluaran pemerintah, sementara semua hal lain tetap tidak berubah, maka kenaikan pajak bisa diharapkan, tambahnya.
Pasar akan memperhatikan apakah reformasi pemerintah dapat menyuntikkan pertumbuhan ke dalam ekonomi Inggris yang lesu.
Namun, Coles menyarankan bahwa kenaikan pajak — setidaknya pada pernyataan fiskal berikutnya pada Maret — akan “sangat tidak mungkin”.
“Selalu ada kemungkinan kita dapat terkena sesuatu yang tiba-tiba, yang mengubah harapan, tetapi saat ini Buruh telah berkomitmen untuk satu Anggaran besar setiap tahun, jadi segala sesuatu yang substansial lebih cepat akan menjadi kejutan nyata — terutama setelah peristiwa fiskal besar-besaran pada Oktober,” kata Coles.
“Bulan-bulan mendatang akan memberikan gambaran yang lebih jelas apakah pemerintah telah menemukan keseimbangan yang tepat.”