Kami nemuin tesis bullish tentang Option Care Health, Inc. di Substack Brian oleh Brian Flasker. Di artikel ini, kami bakal rangkum argumen bulls tentang OPCH. Saham Option Care Health, Inc. diperdagangkan di $29.35 per 31 Juli. P/E trailing dan forward OPCH masing-masing 23.29 dan 19.65 menurut Yahoo Finance.
Kenapa Saham Option Care Health, Inc. (OPCH) Turun Hari Selasa?
Foto: Perawat infus rumah pakai baju PPE lengkap ngasih pengobatan ke pasien di rumah mereka.
Option Care Health (OPCH) udah jadi penyedia layanan infus rumah dan alternatif terbesar di AS, berawal dari akuisisi Walgreens Infusion Services oleh Madison Dearborn Partners tahun 2015. Merger terbalik dengan BioScrip tahun 2019 dan pelepasan saham oleh Walgreens dan MDP di 2023 bikin OPCH bisa operasi mandiri. Dipimpin CEO John Rademacher dan CFO Michael Shapiro (yang pegang saham besar), OPCH punya jaringan 91 apotek dan 99 ruang infus yang jangkau 96% populasi AS.
Model terintegrasi mereka tawarkan terapi infus murah dan kualitas tinggi di luar rumah sakit, ikutin tren kesehatan yang pindahin perawatan dari rumah sakit mahal. Platform ini udah kerja sama dengan 1.400+ kontrak dan 800+ mitra, termasuk 10 asuransi terbesar AS. Terapi akut (walaupun rumit) jadi keunggulan kompetitif, sementara terapi kronik jadi pendapatan stabil. OPCH punya komposisi 75% kronik dan 25% akut, fokus pada generik dan biosimilar, jadi lebih tahan terhadap perubahan harga.
Dengan model Advanced Practitioner (AP), OPCH bisa kelola terapi lebih kompleks di tempat biaya rendah dan tingkatkan pemanfaatan infrastruktur yang udah ada. Baru ~50% kapasitas ruang infus mereka terpakai, jadi masih banyak ruang untuk tumbuh tanpa modal besar. Walaupun ada kekhawatiran seperti reformasi harga obat dan kurang tenaga kerja, relasi kuat, kemampuan klinis, dan model scalable OPCH bikin arus kas dan pendapatan mereka lebih terprediksi. Dengan valuasi 15.4x earnings 2025 dan IRR ekspektasi 17.4%, OPCH jadi perusahaan berkualitas dengan pertumbuhan menjanjikan.
Sebelumnya, kami bahas tesis bullish tentang Chemed Corporation oleh 310 Value di April 2025, yang sorot ketahanan pendapatannya, gejolak sementara di anak perusahaannya, dan pembelian saham yang disiplin. Harga sahamnya turun ~29% sejak artikel kami keluar karena masalah sementara berlangsung lebih lama dari ekspektasi. Tesisnya masih valid karena fundamental inti Chemed tetap kuat. Brian Flasker punya pandangan mirip tapi lebih tekankan model capital-light OPCH dan infrastruktur yang selaras dengan pembayar.
Cerita Lanjut…