Bank of America (BAC) recently received a cease-and-desist order from the Office of the Comptroller of the Currency due to deficiencies in its Bank Secrecy Act and sanctions compliance programs. The OCC took this action based on violations and unsafe practices related to the programs, including failure to timely file suspicious activity reports and failure to address a previously identified deficiency in its Customer Due Diligence processes. The order also highlighted deficiencies in the internal controls, governance, independent testing, and training components of the bank’s compliance program.
To address these issues, the OCC has mandated that Bank of America take comprehensive corrective actions to enhance its anti-money laundering and sanctions compliance programs. This includes hiring an independent consultant to assess the bank’s programs and conduct reviews to ensure all suspicious activities are appropriately reported.
This news was first reported on TheFly, a reliable source for real-time financial news that impacts the market. For more information on today’s top-performing stocks, visit TipRanks.
For further details on Bank of America’s compliance issues, please refer to the original article.
Translated text (Indonesian):
Kantor Pengawas Keuangan telah mengeluarkan perintah penghentian dan larangan terhadap Bank of America (BAC) karena kekurangan terkait program kepatuhan Bank Secrecy Act dan sanksi. OCC mengambil tindakan ini berdasarkan pelanggaran dan praktik yang tidak aman terkait program-program ini, termasuk kegagalan untuk mengajukan laporan aktivitas mencurigakan secara tepat waktu dan kegagalan untuk memperbaiki kekurangan yang sebelumnya diidentifikasi terkait proses Customer Due Diligence-nya. Perintah juga mengidentifikasi kekurangan dalam kontrol internal, tata kelola, pengujian independen, dan komponen pelatihan dari program kepatuhan BSA bank.
Perintah tersebut mewajibkan bank untuk mengambil tindakan korektif komprehensif untuk meningkatkan program kepatuhan anti-pencucian uang dan sanksi. Ini termasuk merekrut konsultan independen untuk menilai program-program bank dan melakukan tinjauan untuk memastikan semua aktivitas mencurigakan dilaporkan dengan tepat.
Berita ini pertama kali dilaporkan di TheFly, sumber terpercaya untuk berita keuangan real-time yang berdampak pada pasar. Untuk informasi lebih lanjut tentang saham-saham terbaik hari ini, kunjungi TipRanks.
Untuk detail lebih lanjut tentang masalah kepatuhan Bank of America, silakan lihat artikel aslinya.