Ini adalah The Takeaway dari Morning Brief hari ini, yang dapat Anda daftar untuk menerima di kotak masuk Anda setiap pagi bersama dengan:
Apakah sebuah perusahaan moonshot bisa lepas dari bagasi politik pemimpinnya? Bagaimana jika kesuksesan perusahaan sebagian terikat dengan aktivitas yang memecah belah itu? Elon Musk kembali dalam mode jaminan, menyatakan visi dan tujuan jangka panjangnya untuk perusahaan mobilnya yang sedikit berkaitan dengan penjualan mobil.
Saham Tesla (TSLA) naik 25% dalam seminggu terakhir, dengan dorongan terbesar datang setelah pertemuan seluruh staf di perusahaan yang menyampaikan bahwa Musk “kembali ke gedung,” dengan CEO mengeluarkan khotbah untuk menenangkan para pemegang sahamnya.
Mempercepat transformasi transportasi pribadi adalah inti dari rencana Musk untuk Tesla. Tetapi impian tentang jutaan robotaksi dan ribuan robot humanoid menjadi jauh lebih sulit untuk dijual ketika Musk sibuk melawan Washington daripada membimbing merek yang mudah berubah.
Merombak sebuah perusahaan media sosial dan mengubahnya sesuai dengan citra Anda sendiri tidak memiliki konsekuensi yang sama dengan mencampuri jaringan pengaman sosial Amerika. Mencoba melakukan kepada pemerintah federal apa yang dilakukan Musk terhadap Twitter akhirnya mencemarkan nama Tesla. Atau, seperti yang dikatakan oleh Dan Ives, seorang pendukung utama Tesla, menciptakan “krisis badai merek.”
Tetapi petunjuk akan kebangkitan sudah mulai terlihat. Para pendukung terkuat perusahaan melihat Musk menempatkan tugas DOGE-nya dalam keseimbangan yang lebih baik dengan tanggung jawab korporatifnya. Dan kebangkitan minat investor ritel yang menusuk melalui kejenuhan menyoroti ciri penting dari ticker: meyakinkan orang bahwa hal-hal besar akan datang.
Seperti yang ditulis Nicholas Colas, salah satu pendiri DataTrek Research, awal bulan ini dalam catatan untuk kliennya, Tesla adalah saham “berbasis kepercayaan.” Sementara semua saham umumnya naik turun sesuai dengan keyakinan orang terhadap mereka, Tesla mewakili contoh murni dari investasi kepercayaan karena begitu banyak nilai tersiratnya terikat dalam usaha masa depan. Dalam kasus Tesla, itu berarti pendapatan masa depan dari robotaksi, bukan pendapatan saat ini dan mendekat dari penjualan mobil listrik yang merosot di AS, Eropa, dan sekarang Cina.
Melihat saham melalui lensa itu membantu menjelaskan mengapa penjualan yang menurun di pasar ketiga terbesarnya hampir tidak terdaftar di grafik saham. Kenaikan minggu ini juga bersamaan dengan beberapa berita baik tentang tarif, mengangkat “Magnificent Seven.” Tetapi kenaikan Tesla terutama ditonjolkan dan terus berlanjut pada hari Selasa.
Mengatakan bahwa investor tidak memperhatikan fundamental Tesla tidak benar juga. Apa yang diargumentasikan oleh pendukung Tesla dan pengamat yang lebih simpatik adalah bahwa “fundamental”nya terikat pada terobosan besok.
Ambil contoh Cathie Wood, yang memberi tahu rekan-rekan kami mengapa saham Tesla akan bernilai $2.600 — pada dasarnya menambahkan satu nol pada level saat ini — dalam lima tahun. Teori itu sepenuhnya didasarkan pada robotaksi, yang dikatakan Wood akan menyumbang 90% dari nilai perusahaan. Jika dia benar, siapa peduli tentang penjualan di Eropa?
Mudah melihat bagaimana jenis investasi “berbasis kepercayaan” ini sangat dekat dengan kepercayaan buta. Bagi banyak orang, itu benar-benar sesederhana “Musk, ambil kemudi.” Dan apa yang dikritik sebagai trik, orang-orang yang percaya justru memahami sebagai catatan inovasi Musk. Ketika garis naik, sulit untuk membedakan. Dan mungkin tidak ada bedanya.
Hamza Shaban adalah seorang reporter untuk Yahoo Finance yang meliput pasar dan ekonomi. Ikuti Hamza di X @hshaban.
Klik di sini untuk berita terbaru pasar saham dan analisis mendalam, termasuk peristiwa yang memengaruhi saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance