Aktivitas penggabungan dan akuisisi global akan melonjak tahun ini, dan beberapa nama dapat mengambil manfaat dari pemulihan tersebut, menurut laporan dari Morgan Stanley. Perusahaan tersebut memperkirakan volume aktivitas M&A global akan naik sebesar 50% tahun ini dibandingkan dengan tahun 2023. Mereka juga memperkirakan pemulihan sekuler multi-tahun, berdasarkan data dari survei baru yang dilakukan terhadap 150 tim industri di seluruh bank tersebut. Sektor kesehatan, real estat, bahan pokok konsumen, dan teknologi adalah sektor-sektor yang paling difavoritkan dalam transaksi M&A di pasar swasta, menurut hasil survei tersebut. “Kami percaya bahwa pemulihan siklikal dan struktural dalam M&A akan segera terjadi,” ujar Morgan Stanley dalam sebuah catatan yang berjudul “Saham dengan Kemungkinan Tinggi Mendapat Tawaran,” yang dirilis pada hari Senin. “Kasus struktural didorong oleh dana kering, pasar swasta, pergeseran regional, dan inovasi baru … peningkatan permintaan akan kemampuan AI, transisi energi bersih, inovasi dalam ilmu kehidupan, reshoring, dan diversifikasi geografis dalam dunia multipolar seharusnya mendukung struktural M&A selama siklus mendatang.” Jika terjadi pemulihan tahun ini, itu akan menandai pembalikan tajam dari volume M&A global terendah pada tahun 2023, yang sebagian disebabkan oleh kenaikan suku bunga yang mengakibatkan biaya pendanaan meningkat dan menimbulkan penurunan di pasar ekuitas global. Morgan Stanley menunjukkan bahwa antara tahun 2021 hingga 2023 bisa terjadi penurunan aktivitas senilai antara $4 triliun hingga $11 triliun. Perusahaan tersebut mengharapkan kembali ke tingkat aktivitas yang normal pada tahun 2026, dengan Eropa memimpin pemulihan tersebut. Kebutuhan dan peluang seharusnya mendorong lebih banyak aktivitas M&A di perusahaan swasta yang tidak terdaftar, demikian pernyataan perusahaan tersebut, mencatat bahwa lebih dari 1.200 unicorn saat ini dinilai seharga $4 miliar atau lebih. “Perusahaan non-keuangan terdaftar global memiliki US$5,6 triliun dalam bentuk kas sementara investor pasar swasta duduk di atas US$2,5 triliun dana kering, memberikan bahan bakar untuk aktivitas tersebut,” begitu bunyi catatan tersebut. Perusahaan tersebut menggunakan model kuantitatif untuk menyaring saham-saham yang memiliki peluang tinggi untuk menerima tawaran pada tahun berikutnya. Berikut adalah beberapa nama dari Amerika Serikat: Saham-saham yang lebih kecil ukurannya, memiliki rasio harga terhadap nilai buku yang lebih rendah, kualitas yang lebih tinggi, dan berada dalam sektor-sektor yang telah melihat jumlah tawaran yang lebih tinggi adalah nama-nama yang lebih mungkin untuk menerima tawaran tender. Morgan Stanley menyatakan bahwa mereka tidak memiliki informasi tentang aktivitas M&A yang melibatkan perusahaan-perusahaan tersebut. Skrining perusahaan oleh perusahaan tersebut hanyalah bersifat teoretis. Beberapa nama dalam sektor kesehatan yang disebutkan, termasuk Sarepta Therapeutics dan Tenet Healthcare. Analis umumnya menyukai Sarepta, sebuah perusahaan bioteknologi yang berfokus pada pengobatan untuk distrofi otot Duchenne. Saham tersebut memiliki rating beli konsensus dan target harga sebesar $164,42, berdasarkan FactSet, menunjukkan saham bisa naik sebesar 32,6% sejak penutupan hari Senin. BMO Capital Markets memulai liputan Sarepta dengan rating outperform pada 31 Januari dan mengatakan bahwa perusahaan tersebut bisa memiliki tahun yang kuat karena obat terbarunya, Elevidys, terus menunjukkan permintaan pasien yang kuat. TripAdvisor adalah nama lain yang bisa menerima tawaran M&A dalam setahun ke depan, menurut skrining Morgan Stanley. Analis yang disurvei oleh FactSet memiliki target harga sebesar $27,19 untuk perusahaan perjalanan online tersebut, yang menunjukkan kenaikan sebesar 2,7% untuk saham. Hingga saat ini tahun ini, saham tersebut telah naik lebih dari 23%. Pada 16 Februari, analis UBS Stephen Ju meningkatkan target harga saham sebesar $6 menjadi $27 dan tetap menjaga rating netral, menganggap hasil kuartal keempat TripAdvisor yang melampaui ekspektasi pendapatan dan laba sebagai tanda yang menguntungkan untuk pertumbuhan dan profitabilitas masa depan. Rantai makanan cepat saji Wingstop juga merupakan calon penerima manfaat tren M&A. Beberapa perusahaan meningkatkan target harga saham Wingstop setelah perusahaan tersebut melampaui ekspektasi pendapatan dan laba untuk kuartal keempat. Perusahaan tersebut juga melaporkan akuisisi tamu baru yang mencatat rekor. Namun, kenaikan saham sebesar lebih dari 39% sejauh ini tahun ini menunjukkan saham bisa turun sekitar 11% dari harga penutupan terakhir sebesar $366,51, menurut perkiraan konsensus FactSet. Perusahaan lain yang termasuk dalam skrining Morgan Stanley termasuk Victoria’s Secret, Hertz Global Holdings, dan Viatris.
