Ladang Jagung Besar dengan Barisan Tanaman oleh vicvaz via iStock
Pedagang berjangka biji-bijian yang berpengalaman berpendapat bahwa bulan Juli dan Agustus adalah bulan paling penting untuk pertumbuhan mayoritas tanaman jagung (ZCZ25) dan kedelai (ZSX25) di AS. Periode ini juga penting untuk gandum AS, karena panen gandum musim dingin (KEZ25) (ZWZ25) sedang berlangsung penuh. Untuk mempersempit waktu ini, minggu setelah liburan 4 Juli cenderung melihat tren harga di pasar biji-bijian berbalik atau dipercepat. Dan dilihat dari pergerakan harga akhir pekan lalu, pasar jagung dan kedelai mungkin akan bergerak naik.
Harga berjangka jagung Desember mencapai titik terendah baru hari Selasa lalu sebesar $4,16½ per bushel, dan para penjual (bear) menunjukkan kekuatan penuh. Kedelai November juga mencapai level terendah dua bulan di akhir Juni. Namun, pergerakan harga di kedua pasar menunjukkan kekuatan yang mengesankan pada Rabu dan Kamis, termasuk penutupan harga mingguan tertinggi yang secara teknis bullish pada Kamis. Pasar tutup pada Jumat untuk liburan 4 Juli.
Penutupan harga mingguan tertinggi pada Kamis adalah salah satu petunjuk bahwa pasar berjangka jagung dan kedelai telah mencapai titik terendah musiman. Kunci bagi pembeli (bull) adalah menunjukkan kekuatan pembelian yang konsisten minggu ini.
Pembeli jagung dan kedelai menghadapi tantangan fundamental yang berat awal minggu ini. Hujan deras di sebagian besar Corn Belt selama akhir pekan membuat kedua tanaman terlihat sangat baik, dan mereka kini memiliki kelembaban tanah yang cukup jika hujan berhenti dalam beberapa minggu ke depan, yang diperkirakan beberapa ahli akan terjadi sekitar pertengahan Juli.
Namun, prakiraan cuaca menunjukkan hujan bermanfaat di sebagian besar Midwest dalam beberapa hari ke depan, dengan suhu yang hangat sesuai musim. Saya tinggal di Iowa bagian barat-tengah, dan tanaman jagung serta kedelai di sini terlihat sangat baik. Banyak tanaman jagung sudah mendekati ketinggian tujuh kaki. Penyerbukan jagung sudah dimulai di beberapa area Corn Belt.
Pergerakan harga di pasar biji-bijian minggu ini mungkin memang sangat penting. Bagaimana pasar berjangka biji-bijian menutup minggu perdagangan pada Jumat (harga mendekati tertinggi atau terendah mingguan) bisa menentukan tren harga setidaknya untuk bulan depan, atau bahkan sisa musim panas.
Cerita Berlanjut
Ketika perkiraan produksi jagung, kedelai, dan gandum AS keluar musim ini dan pedagang lebih memahami ukuran panen, perhatian akan beralih ke permintaan. USDA memperkirakan rekor penggunaan jagung AS pada tahun pemasaran 2025-26, yang mungkin membantu mengimbangi panen jagung AS yang juga diperkirakan memecahkan rekor. Permintaan ekspor biji-bijian AS tetap menjadi ketidakpastian di pasar, karena ketidaktahuan mengenai kesepakatan perdagangan AS dan tenggat waktu 9 Juli yang semakin dekat.
Laju ekspor kedelai AS meningkat minggu lalu. USDA melaporkan penjualan harian 226.000 MT kedelai lama dan 195.000 MT bungkil kedelai, menunjukkan harga yang lebih rendah telah memicu permintaan yang lebih baik meskipun Amerika Selatan memiliki pasokan segar untuk pasar global. Laporan ekspor USDA mingguan menunjukkan kenaikan 15% penjualan kedelai AS dalam minggu terakhir, naik 48% dari rata-rata empat minggu.
Mandat biodiesel biomassa baru-baru ini telah mendorong pasar berjangka minyak kedelai (ZLU25). Namun, pergerakan harga berjangka bungkil kedelai (ZMU25) sangat lemah, dan harga bungkil perlu menunjukkan kekuatan yang lebih baik jika pasar kedelai ingin mempertahankan tren kenaikan. Harga bungkil baru-baru ini mencapai level terendah dalam beberapa tahun, yang mungkin memicu pembelian murah di pasar ekspor.
Dengan panen gandum musim dingin AS yang semakin gencar, tekanan penjualan lindung nilai komersial mungkin membatasi kenaikan harga berjangka gandum dalam jangka pendek.
Pasar gandum dalam beberapa minggu ke depan kemungkinan lebih dipengaruhi oleh pergerakan harga berjangka jagung dan kedelai, karena kedua tanaman tersebut memasuki fase pertumbuhan yang lebih kritis.
USDA melaporkan minggu lalu bahwa penjualan ekspor gandum AS mencapai 586.000 MT untuk 2025-26, sesuai ekspektasi pasar. Penjualan gandum AS harus meningkat dalam beberapa bulan ke depan agar harga berjangka bisa mempertahankan tren naik. Indeks Dolar AS ($DXY) minggu lalu turun ke level terendah dalam 3,5 tahun, yang seharusnya membuat gandum AS (serta jagung dan kedelai AS) lebih kompetitif di perdagangan global.
Pada tanggal publikasi, Jim Wyckoff tidak memiliki posisi (baik langsung maupun tidak langsung) dalam sekuritas yang disebutkan di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.