Pada Jumat lalu, pasar dunia mengakhiri minggu yang penuh gejolak dengan suasana positif karena investor mengabaikan kekhawatiran yang semakin meningkat terkait perang dagang global dan kembali membeli saham yang terpuruk, meskipun sedikit yang yakin bahwa pasar telah mencapai titik terendah yang pasti.
Agenda tarif Presiden AS Donald Trump masih berjalan, dan pasar tetap rentan terhadap eskalasi ketegangan berikutnya. Ketidakadaan pengumuman baru dari Trump pada Jumat dapat menjadi kasus klasik ‘tidak ada berita adalah berita baik’ bagi para investor.
Berita baik lainnya pada Jumat datang dari Jerman, di mana Calon Kanselir Friedrich Merz berhasil mendapatkan dukungan dari Partai Hijau untuk merevisi pemicu utang negara dan melepaskan paket fiskal terbesar sejak 1990, proposal yang seharusnya memberikan dorongan besar bagi pertumbuhan Jerman dan Eropa.
Sementara itu, Senat AS tampaknya akan meloloskan undang-undang pengeluaran sementara dan menghindari penutupan sebagian pemerintah, menghilangkan awan lain yang menggantung di atas pasar.
Namun, cakrawala yang lebih luas dipenuhi dengan awan gelap dan mengancam, seperti yang ditunjukkan oleh beberapa pergerakan pasar kunci dan data ekonomi pada Jumat – permintaan tempat perlindungan mendorong harga emas di atas $3.000 per ons untuk pertama kalinya, sementara kepercayaan konsumen AS turun ke level terendah dalam hampir dua setengah tahun dan ekspektasi inflasi jangka panjang mencapai level tertinggi sejak 1993.
Hal ini juga tercermin dalam data arus dana terbaru dari Bank of America – minggu lalu melihat arus keluar ekuitas terbesar tahun ini, dan arus masuk terbesar ke dalam Surat Utang Negara sejak Agustus.
Sekitar $3 triliun lenyap dari kapitalisasi pasar ekuitas global minggu ini, membawa total kerugian sejak puncak pada 19 Februari menjadi sekitar $7 triliun. Sebagian besar berasal dari AS, yang masih menyumbang lebih dari 70% dari kapitalisasi pasar dunia.
Angka-angka besar ini, namun tidak akan terlalu mengganggu pembuat kebijakan saat ini. Gelombang penjualan baru, dan perhitungan itu mungkin mulai berubah – investor akan mengawasi rapat kebijakan Fed, Bank of Japan, dan Bank of England minggu depan dengan lebih cermat dari sebelumnya.
Saya akan senang mendengar pendapat Anda, jadi jangan ragu untuk menghubungi saya dengan komentar di . Anda juga dapat mengikuti saya di @ReutersJamie dan @reutersjamie.bsky.social.
[Segment Data Pasar Terbaru]
Pergerakan Pasar Kunci Minggu Ini
* Emas melewati $3.000 per ons untuk pertama kalinya, didorong terutama oleh permintaan tempat perlindungan tetapi juga ekspektasi pemotongan suku bunga Fed. Emas mencatat kenaikan mingguan ke-10 dari 11 terakhir. * Saham dunia mengalami minggu terburuk tahun ini, dengan indeks MSCI All Country turun 2%. Namun, reli lega di Wall Street pada Jumat, kemungkinan akan memberikan sinyal baik untuk pembukaan hari Senin. * S&P 500 dan Nasdaq memiliki hari terbaik tahun ini pada Jumat, keduanya melonjak lebih dari 2%. Namun keduanya mencatat penurunan mingguan keempat berturut-turut. Momentum masih cenderung ke arah bawah. * Saham ‘Big Tech’ AS masuk ke wilayah pasar beruang, dengan ETF Roundhill “Magnificent Seven” turun lebih dari 20% dari puncaknya pada Desember. Rebound-nya pada Jumat memangkas kerugian mingguan menjadi 3%. * Penyebaran kredit high-yield AS melebar menjadi 340 basis points, level terluas dalam enam bulan. Ini adalah pergerakan mingguan terbesar kedua dalam dua tahun, namun level penyebaran secara keseluruhan masih rendah mengingat tingkat ketidakpastian makro dan pasar yang tinggi. * Saham Tiongkok naik hingga 2,4% pada Jumat ke level tertinggi tahun ini di tengah harapan tumbuhnya bahwa Beijing akan mengumumkan langkah-langkah lebih lanjut untuk meningkatkan konsumsi. Ekuitas Tiongkok naik 8% dalam dua bulan terakhir, sementara S&P 500 turun 8% dalam sebulan terakhir.
Cerita Berlanjut
Grafik Pekan Ini
Catatan Mingguan ‘Flow Show’ Bank of America pada Jumat mencakup grafik yang luar biasa yang menunjukkan sesuatu yang secara naluriah kita tahu benar, tetapi masih sulit dipercaya – ekonomi AS telah tumbuh 50% dalam nilai nominal sejak titik terendah pandemi pada 2020.
Hal ini luar biasa, dan membantu menjelaskan mengapa hutang rumah tangga, bisnis, dan federal yang tinggi belum menjadi bom waktu seperti yang banyak orang pikirkan ketika Fed mulai menaikkan suku bunga – sebagai bagian dari GDP, pinjaman tidak banyak tumbuh sama sekali, dan dalam banyak kasus, telah turun secara substansial.
Apa yang bisa mempengaruhi pasar pada hari Senin?
* Data ‘dump’ China untuk Februari yang mencakup: harga rumah, produksi industri, investasi, penjualan ritel, dan pengangguran. * Konferensi pers pembuat kebijakan China mengenai langkah-langkah untuk meningkatkan konsumsi * Inflasi harga grosir India (Februari) * Penjualan ritel AS (Februari)
Berikut adalah beberapa artikel terbaik yang saya baca minggu ini:
1. Bank sentral menyelinap ke dalam bayangan 2. Kebijakan Trump yang meredam kepercayaan mengingatkan pada tahun 1930-an 3. Saham Tesla menantang gravitasi selama bertahun-tahun. Apakah pesta EV Elon Musk sudah berakhir? 4. Noda di Inggris: limbah domestik mencemari sungai dan lautannya 5. Saat Trump memperbaiki hubungan, Rusia memiliki musuh publik nomor satu baru: Inggris
Pendapat yang diungkapkan adalah milik penulis. Mereka tidak mencerminkan pandangan Reuters News, yang, sesuai dengan Prinsip Kepercayaan, berkomitmen untuk integritas, independensi, dan kebebasan dari bias.
Trading Day juga dikirim melalui email setiap pagi hari kerja. Apakah teman atau rekan Anda seharusnya mengetahui tentang kami? Teruskan buletin ini kepada mereka. Mereka juga dapat mendaftar di sini.
(Ditulis oleh Jamie McGeever; diedit oleh Diane Craft)