Tidak ada manajer keuangan yang lebih mendapat perhatian dari komunitas investasi daripada miliarder Warren Buffett. Dalam hampir enam dekade sebagai CEO Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B), yang diberi julukan \”Oracle of Omaha\” ini telah mengawasi kembalinya saham Kelas A perusahaannya (BRK.A) lebih dari 5.660.000%, pada penutupan pada 14 November. Kemampuan Buffett untuk secara konsisten mengungguli indeks utama Wall Street selama jangka waktu yang panjang membuat beberapa investor ingin mengikuti jejaknya. Berkat pengajuan Formulir 13F dengan Komisi Sekuritas dan Bursa, hal ini dapat dilakukan dengan relatif mudah. Sebuah 13F merupakan pengajuan yang diperlukan oleh investor institusional dengan setidaknya $100 juta aset di bawah pengelolaan. Ini memberikan para investor gambaran tentang saham mana yang dibeli dan dijual oleh para manajer uang cerdas Wall Street dalam kuartal terbaru. 14 November adalah batas waktu pengajuan untuk mengungkapkan aktivitas perdagangan untuk kuartal yang berakhir pada September. Konsisten dengan pengajuan 13F Berkshire Hathaway selama dua tahun terakhir, Buffett dan timnya telah menjadi penjual bersih saham dan pembeli yang sangat selektif. Berdasarkan putaran terbaru dari 13F, satu saham papan atas terus dikeluarkan, sementara merek barang konsumen yang disukai lainnya tiba-tiba menjadi pembelian populer. Berdasarkan laporan arus kas konsolidasi Berkshire Hathaway, Buffett dan timnya telah menjual lebih banyak saham daripada yang mereka beli selama delapan kuartal berturut-turut (mulai dari 1 Oktober 2022), dengan total sebesar $166,2 miliar. Tidak ada saham yang menyumbang persentase terbesar dari $166,2 miliar ini selain merek konsumen teratas Apple (NASDAQ: AAPL). Selama tahun terakhir yang berakhir pada 30 September, Berkshire Hathaway telah menjual 615.560.382 saham Apple, yang mengurangi kepemilikannya di perusahaan terbesar kedua di Wall Street dengan jumlah yang mengesankan 67%. Perlu diingat bahwa bahkan setelah menjual 615,56 juta saham Apple, itu masih menjadi kepemilikan terbesar Berkshire dengan selisih hampir $25 miliar dalam nilai pasar. Selama rapat tahunan pemegang saham Berkshire Hathaway pada awal Mei, Buffett berpendapat selama sesi tanya jawab dengan para investor bahwa tarif pajak pendapatan korporasi kemungkinan akan naik. Oleh karena itu, dia menyiratkan bahwa menjual saham Apple adalah cara bagi Berkshire untuk mengunci keuntungan yang belum direalisasi dengan tarif pajak yang menguntungkan. Namun, dengan kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden dan Partai Republik mengendalikan kedua kamar Kongres, peningkatan pajak pendapatan korporasi sepertinya benar-benar tertutup setidaknya untuk empat tahun ke depan. Mengingat bahwa saham Apple telah meningkat secara signifikan dalam aspirasi kecerdasan buatan (AI) pada saat Buffett menjual, tidak bisa disangkal bahwa Berkshire Hathaway telah melewatkan keuntungan yang cukup besar. Tetapi mungkin ada lebih dari aktivitas penjualan ini daripada yang terlihat. Meskipun Warren Buffett memberi petunjuk tentang penjualan terkait pajak dalam rapat tahunan pemegang saham Berkshire, mungkin dia kurang terkesan dengan valuasi Apple. Oracle of Omaha adalah investor nilai yang gigih, dan Apple saat ini diperdagangkan dengan P/E trailing-12 bulan sebesar 38. Multiple valuasi historis Apple sejajar dengan rasio harga-keuntungan Shiller S&P 500 mencapai multiple valuasi tertinggi ketiga, saat diuji kembali hingga Januari 1871. Selain itu, penjualan produk fisik Apple telah terhenti selama dua tahun terakhir. Meskipun pertumbuhan layanan langganan telah kuat, permintaan untuk iPhone, Mac, iPad, dan aksesori telah merosot, paling tidak hangat. Meskipun menjadi penjual saham besar di tahun 2024, Warren Buffett dan penasihat investasi utamanya, Todd Combs dan Ted Weschler, telah melakukan pembelian yang sangat selektif. Contohnya adalah membangun posisi mereka dalam reverse stock split paling populer di Wall Street, Sirius XM Holdings, serta menambahkan asuransi harta benda dan kecelakaan Chubb, yang menjadi kepemilikan rahasia Berkshire sampai pertengahan Mei. Selama kuartal yang berakhir pada September, Buffett dan timnya hampir tidak melakukan pembelian… dengan satu pengecualian. Pembelian terbesar pada kuartal ketiga adalah membuka posisi baru dalam rantai restoran cepat saji Domino’s Pizza (NYSE: DPZ) yang disukai. 1.277.256 saham yang dibeli setara dengan hampir $550 juta dalam nilai pasar, pada akhir September. Domino’s Pizza telah menjadi salah satu saham terbaik di Wall Street sejak penawarannya perdana (IPO) pada tahun 2004. Sejak debutnya pada 13 Juli 2004, saham telah melonjak lebih dari 7.000%, memperhitungkan dividen dan pergerakan kuat di luar jam perdagangan yang terkait dengan pengajuan 13F Berkshire Hathaway. Pada bulan Desember tahun lalu, Domino\’s memperkenalkan rencana lima tahunnya yang diberi nama “Hungry for MORE.” Alasan “MORE” ditulis dengan huruf besar adalah karena itu merupakan akronim untuk cara perusahaan berencana meningkatkan efisiensi operasional dan loyalitas pelanggan dalam beberapa tahun ke depan. “M” Domino\’s adalah tentang menciptakan “makanan paling lezat,” dan terinspirasi oleh penawaran menu baru dan konsistensi proses persiapan makanannya. “O” berarti “keunggulan operasional” dan difokuskan pada konsistensi makanan dan memaksimalkan output melalui sistem operasional yang didukung teknologi miliknya. “R” adalah tentang “nilai terkenal” dan terkait dengan program hadiah perusahaan, yang dirancang untuk menjaga pelanggan tetap setia pada merek. Terakhir, “E” adalah untuk “meningkatkan” nilai merek melalui franchiseenya. Warren Buffett adalah penggemar berat tim manajemen yang memiliki kesuksesan dan kegagalan mereka. Kesuksesan Domino\’s benar-benar dimulai pada awal tahun 2010-an dengan kampanye iklan mea culpa-nya. Perusahaan ini tidak takut untuk mengakui kesalahan di masa lalu (misalnya, bahwa pizzanya kurang baik) dan telah berhasil membangun hubungan dengan konsumen melalui pemasaran yang jujur. Oracle of Omaha juga tertarik pada perusahaan dengan program pengembalian modal yang ramah bagi pemegang saham. Domino\’s telah meningkatkan pembayarannya setiap tahun selama lebih dari satu dekade dan telah melakukan pembelian kembali sahamnya kecuali dalam beberapa kuartal. Sebagian besar kepemilikan Berkshire Hathaway adalah pembayar dividen teruji waktu. Meskipun sulit untuk mempertanyakan kembalinya Domino yang luar biasa, rasio P/E ke depan sebesar 27 tidaklah murah. Akan menarik untuk melihat apakah Oracle of Omaha dan timnya akan memperkuat posisi ini dalam kuartal yang akan datang.
Word count: 833
Translation to Indonesian: Tidak ada manajer keuangan yang lebih mendapat perhatian dari komunitas investasi daripada miliarder Warren Buffett. Dalam hampir enam dekade sebagai CEO Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B), yang diberi julukan \”Oracle of Omaha\” ini telah mengawasi kembalinya saham Kelas A perusahaannya (BRK.A) lebih dari 5.660.000%, pada penutupan pada 14 November. Kemampuan Buffett untuk secara konsisten mengungguli indeks utama Wall Street selama jangka waktu yang panjang membuat beberapa investor ingin mengikuti jejaknya. Berkat pengajuan Formulir 13F dengan Komisi Sekuritas dan Bursa, hal ini dapat dilakukan dengan relatif mudah. Sebuah 13F merupakan pengajuan yang diperlukan oleh investor institusional dengan setidaknya $100 juta aset di bawah pengelolaan. Ini memberikan para investor gambaran tentang saham mana yang dibeli dan dijual oleh para manajer uang cerdas Wall Street dalam kuartal terbaru. 14 November adalah batas waktu pengajuan untuk mengungkapkan aktivitas perdagangan untuk kuartal yang berakhir pada September. Konsisten dengan pengajuan 13F Berkshire Hathaway selama dua tahun terakhir, Buffett dan timnya telah menjadi penjual bersih saham dan pembeli yang sangat selektif. Berdasarkan putaran terbaru dari 13F, satu saham papan atas terus dikeluarkan, sementara merek barang konsumen yang disukai lainnya tiba-tiba menjadi pembelian populer. Berdasarkan laporan arus kas konsolidasi Berkshire Hathaway, Buffett dan timnya telah menjual lebih banyak saham daripada yang mereka beli selama delapan kuartal berturut-turut (mulai dari 1 Oktober 2022), dengan total sebesar $166,2 miliar. Tidak ada saham yang menyumbang persentase terbesar dari $166,2 miliar ini selain merek konsumen teratas Apple (NASDAQ: AAPL). Selama tahun terakhir yang berakhir pada 30 September, Berkshire Hathaway telah menjual 615.560.382 saham Apple, yang mengurangi kepemilikannya di perusahaan terbesar kedua di Wall Street dengan jumlah yang mengesankan 67%. Perlu diingat bahwa bahkan setelah menjual 615,56 juta saham Apple, itu masih menjadi kepemilikan terbesar Berkshire dengan selisih hampir $25 miliar dalam nilai pasar. Selama rapat tahunan pemegang saham Berkshire Hathaway pada awal Mei, Buffett berpendapat selama sesi tanya jawab dengan para investor bahwa tarif pajak pendapatan korporasi kemungkinan akan naik. Oleh karena itu, dia menyiratkan bahwa menjual saham Apple adalah cara bagi Berkshire untuk mengunci keuntungan yang belum direalisasi dengan tarif pajak yang menguntungkan. Namun, dengan kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden dan Partai Republik mengendalikan kedua kamar Kongres, peningkatan pajak pendapatan korporasi sepertinya benar-benar tertutup setidaknya untuk empat tahun ke depan. Mengingat bahwa saham Apple telah meningkat secara signifikan dalam aspirasi kecerdasan buatan (AI) pada saat Buffett menjual, tidak bisa disangkal bahwa Berkshire Hathaway telah melewatkan keuntungan yang cukup besar. Tetapi mungkin ada lebih dari aktivitas penjualan ini daripada yang terlihat. Meskipun Warren Buffett memberi petunjuk tentang penjualan terkait pajak dalam rapat tahunan pemegang saham Berkshire, mungkin dia kurang terkesan dengan valuasi Apple. Oracle of Omaha adalah investor nilai yang gigih, dan Apple saat ini diperdagangkan dengan P/E trailing-12 bulan sebesar 38. Multiple valuasi historis Apple sejajar dengan rasio harga-keuntungan Shiller S&P 500 mencapai multiple valuasi tertinggi ketiga, saat diuji kembali hingga Januari 1871. Selain itu, penjualan produk fisik Apple telah terhenti selama dua tahun terakhir. Meskipun pertumbuhan layanan langganan telah kuat, permintaan untuk iPhone, Mac, iPad, dan aksesori telah merosot, paling tidak hangat. Meskipun menjadi penjual saham besar di tahun 2024, Warren Buffett dan penasihat investasi utamanya, Todd Combs dan Ted Weschler, telah melakukan pembelian yang sangat selektif. Contohnya adalah membangun posisi mereka dalam reverse stock split paling populer di Wall Street, Sirius XM Holdings, serta menambahkan asuransi harta benda dan kecelakaan Chubb, yang menjadi kepemilikan rahasia Berkshire sampai pertengahan Mei. Selama kuartal yang berakhir pada September, Buffett dan timnya hampir tidak melakukan pembelian… dengan satu pengecualian. Pembelian terbesar pada kuartal ketiga adalah membuka posisi baru dalam rantai restoran cepat saji Domino’s Pizza (NYSE: DPZ) yang disukai. 1.277.256 saham yang dibeli setara dengan hampir $550 juta dalam nilai pasar, pada akhir September. Domino’s Pizza telah menjadi salah satu saham terbaik di Wall Street sejak penawarannya perdana (IPO) pada tahun 2004. Sejak debutnya pada 13 Juli 2004, saham telah melonjak lebih dari 7.000%, memperhitungkan dividen dan pergerakan kuat di luar jam perdagangan yang terkait dengan pengajuan 13F Berkshire Hathaway. Pada bulan Desember tahun lalu, Domino\’s memperkenalkan rencana lima tahunnya yang diberi nama “Hungry for MORE.” Alasan “MORE” ditulis dengan huruf besar adalah karena itu merupakan akronim untuk cara perusahaan berencana meningkatkan efisiensi operasional dan loyalitas pelanggan dalam beberapa tahun ke depan. “M” Domino’s adalah tentang menciptakan “makanan paling lezat,” dan terinspirasi oleh penawaran menu baru dan konsistensi proses persiapan makanannya. “O” berarti “keunggulan operasional” dan difokuskan pada konsistensi makanan dan memaksimalkan output melalui sistem operasional yang didukung teknologi miliknya. “R” adalah tentang “nilai terkenal” dan terkait dengan program hadiah perusahaan, yang dirancang untuk menjaga pelanggan tetap setia pada merek. Terakhir, “E” adalah untuk “meningkatkan” nilai merek melalui franchiseenya. Warren Buffett adalah penggemar berat tim manajemen yang memiliki kesuksesan dan kegagalan mereka. Kesuksesan Domino\’s benar-benar dimulai pada awal tahun 2010-an dengan kampanye iklan mea culpa-nya. Perusahaan ini tidak takut untuk mengakui kesalahan di masa lalu (misalnya, bahwa pizzanya kurang baik) dan telah berhasil membangun hubungan dengan konsumen melalui pemasaran yang jujur. Oracle of Omaha juga tertarik pada perusahaan dengan program pengembalian modal yang ramah bagi pemegang saham. Domino\’s telah meningkatkan pembayarannya setiap tahun selama lebih dari satu dekade dan telah melakukan pembelian kembali sahamnya kecuali dalam beberapa kuartal. Sebagian besar kepemilikan Berkshire Hathaway adalah pembayar dividen teruji waktu. Meskipun sulit untuk mempertanyakan kembalinya Domino yang luar biasa, rasio P/E ke depan sebesar 27 tidaklah murah. Akan menarik untuk melihat apakah Oracle of Omaha dan timnya akan memperkuat posisi ini dalam kuartal yang akan datang.