Mark Zuckerberg, CEO dari Meta, memakai kacamata augmented reality (AR) Orion di acara Meta Connect. Ini adalah kacamata AR pertama Meta yang menggabungkan dunia digital dan nyata. Zuckerberg bilang ini langkah penting untuk membuat alternatif ponsel yang tidak perlu pegang.
Di tengah perkembangan AI yang sangat besar, Meta menghabiskan uang lebih banyak daripada perusahaan lain. Mereka sedang bangun dua pusat data besar dan rencananya bisa keluar biaya sampai $600 miliar untuk infrastruktur di AS dalam tiga tahun ke depan.
Angka itu mungkin biasa di Silicon Valley, tapi Wall Street mulai khawatir.
Masalah ini jadi semakin jelas minggu ini ketika Meta ngumumin hasil keuangan mereka. Pengeluaran operasional naik $7 miliar dan pengeluaran modal hampir $20 miliar. Ini karena mereka banyak habiskan uang untuk talenta dan infrastruktur AI, yang belum menghasilkan pemasukan yang signifikan. Saat analis tanya lebih detail, Zuckerberg bilang bahwa pengeluaran ini baru aja mulai.
“Hal yang benar untuk dilakukan adalah mempercepat ini untuk memastikan kami punya kemampuan komputasi yang kami butuhkan, baik untuk penelitian AI dan hal-hal baru yang kami lakukan,” kata Zuckerberg ke para analis. Dia bilang ada peluang besar yang belum tergali.
Tujuannya mungkin untuk menenangkan investor, tapi tidak berhasil. Di akhir panggilan, harga saham Meta jatuh. Dua hari kemudian, kerugiannya makin dalam. Saham Meta turun 12% pada penutupan pasar Jumat, yang artinya kehilangan nilai pasar lebih dari $200 miliar.
Memang bahaya untuk terlalu menilai dari harga saham, dan secara keuangan, hasil kuartalan Meta tidak terlalu buruk. Tapi ini adalah kuartal pertama di mana pengeluaran besar-besaran Meta untuk AI berdampak jelas pada keuangan perusahaan. Yang lebih merisaukan, selain banyak pusat data dan peneliti AI yang dibayar mahal, tidak jelas apa yang sebenarnya dibeli dengan uang itu.
Analis menanyai Zuckerberg mengapa dia menghabiskan begitu banyak untuk AI, dan kapan mereka bisa lihat pemasukan dari pengeluaran yang terus tumbuh ini. Tapi panggilan itu terjadi pada titik yang aneh dalam perencanaan Meta, tanpa anggaran yang jelas untuk pengeluaran yang direncanakan dan tanpa produk yang bisa jadi dasar perkiraan pendapatan. Alhasil, Zuckerberg cuma bisa kasih klaim umum tentang janji AI.
“Akan ada semua jenis produk baru seputar format konten yang berbeda, dan kami mulai melihatnya,” katanya saat panggilan. “Dan kemudian ada juga versi bisnis dari semua ini, seperti AI bisnis … bagian lainnya adalah bagaimana model yang lebih pintar akan meningkatkan bisnis inti dan meningkatkan rekomendasi yang kami buat di Keluarga Aplikasi dan di periklanan.”
Meta bukan satu-satunya perusahaan yang menghabiskan miliaran dolar untuk infrastruktur AI. Tapi pengeluaran yang sama tidak membuat investor Google atau Nvidia takut, karena mereka punya kuartal yang bagus. OpenAI juga menghabiskan uang banyak dengan kondisi keuangan yang lebih riskan daripada Meta.
Memang ada kekhawatiran bahwa kita sedang membuat gelembung, dan jika iya, bisnis inti Meta akan membantunya bertahan lebih baik daripada kebanyakan.
Tapi kalau tanya Sam Altman mengapa dia menghabiskan ratusan miliar dolar untuk komputasi, dia akan bilang dia menjalankan salah satu layanan konsumen dengan pertumbuhan tercepat dalam sejarah — dan menghasilkan $20 miliar setahun. Kita bisa debat soal keberlanjutan pertumbuhannya, tapi memang ada produk yang tumbuh cepat di balik semua hype OpenAI. Angka ARR yang tumbuh cepat sangat membantu menjawab pertanyaan.
Meta tidak punya produk seperti itu, dan tidak jelas dari mana produk itu akan datang.
Produk AI paling kuat Meta adalah asisten Meta AI, yang menurut Zuckerberg punya lebih dari satu miliar pengguna aktif. Tapi angka itu pasti terdongkrak oleh tiga miliar pengguna aktif di Facebook dan Instagram, dan versi Meta AI sekarang sulit dilihat sebagai pesaing ChatGPT. Ada juga generator video Vibes, yang memang meningkatkan pengguna aktif harian, tapi dampak bisnisnya terbatas.
Proyek paling ambisius adalah kacamata pintar Vanguard yang dirilis awal bulan ini. Tapi, kacamata itu rasanya lebih seperti perpanjangan dari kerja Reality Labs Meta daripada upaya sungguhan untuk memanfaatkan kekuatan LLM.
Singkatnya, ini adalah eksperimen yang menjanjikan, bukan produk yang sudah matang.
Karena itu, ketika ditanya tentang pengeluaran infrastruktur, Zuckerberg tidak menunjuk pada peluncuran produk terbaru, tapi fokus pada generasi berikutnya.
Zuckerberg menekankan, sambil menekankan dampak yang akan datang dari model baru Superintelligence Lab, bahwa dia sangat antusias dengan produk-produk baru.
“Bukan cuma Meta AI sebagai asisten,” katanya. “Kami berharap untuk membangun model dan produk baru, dan saya senang berbagi lebih banyak ketika kami memilikinya.”
Tapi ini adalah panggilan hasil kuartalan, bukan peluncuran produk, jadi yang bisa dia katakan hanyalah akan ada lebih banyak yang dibagikan “dalam bulan-bulan mendatang.”
Tanggapan pasar menunjukkan bahwa jawaban itu sudah tidak memuaskan lagi.
Bisa dimaklumi, baru empat bulan sejak Zuckerberg restrukturisasi tim AI perusahaannya, dan tim Superintelligence baru belum punya waktu untuk meluncurkan produk AI yang menggemparkan. Tapi sementara perusahaan menghabiskan miliaran dolar untuk tetap kompetitif di AI, masih belum ada indikasi jelas peran apa yang ingin dimainkan Zuckerberg di industri baru ini.
Akankah Meta AI menggunakan simpanan data pribadi detail perusahaan untuk tumbuh menjadi pesaing ChatGPT? Apakah Vibes adalah langkah pertama dalam bisnis hiburan konsumen, yang memanfaatkan sistem iklan tertarget Meta? Atau mungkin referensi Zuckerberg ke “AI bisnis” adalah petunjuk untuk strategi enterprise yang lebih detail?
Sejauh ini, semua masih tebakan. Apapun jawabannya, tekanan ada pada Meta untuk menemukannya — dan segera.