(Bloomberg) — Para pejabat Federal Reserve awal bulan ini menyepakatinya untuk menjaga tingkat suku bunga lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama dan “banyak” mempertanyakan apakah kebijakan sudah cukup restriktif untuk menurunkan inflasi ke target mereka.
Minutes dari pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal selama dua hari yang berakhir pada 1 Mei menunjukkan bahwa, sementara peserta menilai kebijakan “dalam posisi yang baik,” berbagai pejabat menyebutkan kesiapan untuk mengencangkan kebijakan lebih lanjut jika diperlukan.
“Peserta mencatat pembacaan yang mengecewakan pada inflasi selama kuartal pertama,” menurut menit yang dirilis Rabu di Washington. Menit-menit tersebut menunjukkan “bahwa dibutuhkan waktu lebih lama dari yang sebelumnya diantisipasi bagi mereka untuk mendapatkan kepercayaan yang lebih besar bahwa inflasi bergerak secara berkelanjutan menuju 2%.”
Pejabat juga membahas untuk menahan tingkat suku bunga tetap untuk jangka waktu yang lebih lama “jika inflasi tidak menunjukkan tanda-tanda bergerak secara berkelanjutan menuju 2% atau mengurangi pembatasan kebijakan dalam hal kondisi pasar kerja yang melemah dengan tiba-tiba,” kata menit-menit tersebut.
Baca lebih lanjut: Apa Artinya Penundaan Penurunan Suku Bunga Fed bagi AS dan Dunia: QuickTake
Imbal hasil Obligasi Pemerintah dua tahunan meningkat setelah menit-menit tersebut, dan pedagang swap mempertahankan pandangan mereka bahwa Fed kemungkinan akan menurunkan suku bunga pada tahun 2024 sebesar sekitar 37 basis poin.
Setelah peningkatan inflasi pada kuartal pertama, pejabat Fed telah mengatakan bahwa mereka akan menjaga tingkat suku bunga pada tingkat tertinggi dalam 23 tahun lebih lama dari perkiraan awal.
Ketua Jerome Powell mengatakan dalam konferensi persnya pada 1 Mei bahwa tidak akan tepat untuk menurunkan biaya pinjaman sampai bank sentral memiliki keyakinan yang lebih besar bahwa inflasi berada pada jalur yang berkelanjutan menuju target 2%.
“Kita perlu bersabar dan membiarkan kebijakan restriktif bekerja,” katanya ulang dalam sebuah acara di Amsterdam pada 14 Mei.
Meskipun pejabat melihat kebijakan secara umum sebagai restriktif, pembuat kebijakan menunjukkan kemungkinan tingkat suku bunga tinggi memiliki efek yang lebih kecil daripada sebelumnya dan bahwa tingkat netral jangka panjang mungkin lebih tinggi dari yang sebelumnya dipikirkan.
“Banyak peserta mengomentari ketidakpastian mereka tentang tingkat restriktifnya,” kata menit-menit tersebut.
Sejak pertemuan Fed, data harga konsumen April menunjukkan pendinginan inflasi yang moderat setelah tiga bulan pembacaan di atas harapan. Meskipun pertumbuhan harga tetap di atas target Fed, angka terbaru tersebut mengurangi kekhawatiran bahwa inflasi sedang mempercepat kembali.
Cerita berlanjut
Perekonomian terus tumbuh dengan laju yang solid, meskipun laporan terbaru tentang penjualan ritel dan manufaktur menunjukkan permintaan mulai melambat. Pasar tenaga kerja tetap tangguh namun juga menunjukkan tanda-tanda perlambatan. Jumlah pekerjaan bertambah dengan laju terendah dalam enam bulan pada April.
Neraca
Pejabat memutuskan untuk melambatkan laju pengurangan portofolio aset yang dilakukan bank sentral pada pertemuan terakhir mereka, mengurangi batas pelarian untuk Obligasi Pemerintah hingga maksimal $25 miliar dari $60 miliar mulai Juni.
Para investor pada umumnya mengharapkan batas pada Obligasi Pemerintah akan turun menjadi $30 miliar, bukan $25 miliar.
Menit-menit tersebut menunjukkan hampir semua peserta menyatakan dukungan untuk batas baru tersebut, namun, “beberapa” pejabat mendukung melanjutkan laju pelarian saat ini atau batas yang lebih tinggi pada Obligasi Pemerintah daripada yang diputuskan.
Cap bulanan pada Surat Berharga yang didukung Hipotek tetap tidak berubah pada $35 miliar.
–Dengan bantuan dari Kristy Scheuble, Amara Omeokwe, dan Liz Capo McCormick.
(Diperbarui dengan reaksi pasar pada paragraf kelima)
Most Read from Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.
\”