Waktu Federal Reserve turunkan suku bunga acuan untuk pertama kali sejak Desember tahun lalu, hal-hal yang biasa seperti emas, cryptocurrency, dan perusahaan teknologi dapat banyak perhatian. Tapi, sebenarnya investor harus lihat lebih dekat pasar baja, khususnya Nucor (NUE). Di tengah hebohnya teknologi, saham NUE punya cerita bagus yang belum banyak dihargai.
Pada dasarnya, suku bunga rendah bikin biaya pinjam lebih murah, yang harusnya tingkatkan investasi dan kegiatan bisnis. Jelas, ini akan bantu upaya pemerintah Trump untuk hidupkan lagi ekonomi. Namun, usaha untuk pulihkan Amerika ini pasti akan libatkan pengeluaran untuk infrastruktur — dan itu artinya harga saham NUE bisa naik.
Yang lebih bagus, ini bukan hanya omong kosong. Lihat di alat Barchart untuk lihat aktivitas opsi — yang fokus pada transaksi besar dari investor institusi — sentimen perdagangan untuk opsi saham NUE pada hari pengumuman Fed hanya $22,400. Sehari kemudian, angkanya melonjak ke lebih dari $2,41 juta, yang sangat mendukung pihak bullish.
Sejak itu, arusnya tidak stabil dan cenderung ke arah bearish. Selain itu, dalam sebulan terakhir, saham NUE sudah turun sekitar 6%. Memang, saham ini seperti terjebak dalam pola konsolidasi yang panjang sejak awal musim panas.
Meski begitu, karena banyak uang yang kejar saham teknologi yang sudah mahal, perusahaan dasar seperti Nucor bisa dibilang diskon. Sekali lagi, usaha revitalisasi pasti akan libatkan perbaikan infrastruktur — dan itu pasti butuh banyak baja.
Ditambah, analis kasih rating Strong Buy untuk saham NUE dan kondisi teknisnya juga umumnya positif, jadi Nucor layak untuk diperhatikan lebih lanjut.
Sejak awal tahun, saham NUE sudah naik lebih dari 16%, mengalahkan kenaikan indeks S&P 500 yang 14,6%. Dari pandangan luas, Nucor adalah perusahaan yang solid. Hanya saja dengan penurunan 5,85% dalam 30 hari terakhir, NUE mungkin tawarkan peluang dengan harga diskon.
Cerita Berlanjut
Salah satu alasan utama mengapa volatilitas di perusahaan yang fundamentalnya bagus perlu diperiksa lebih dekat adalah sifat pasar saham yang Bayesian. Intinya, investor selalu menyesuaikan ekspektasi untuk saham di portofolio mereka — dan konsensus massa ini tercermin dalam harga sahamnya. Jadi, ketika ada peristiwa besar, terjadi penyesuaian ulang asumsi yang lebih kuat.
Saya punya hipotesis bahwa kita bisa ukur perubahan asumsi ini untuk tentukan kemungkinan apa yang terjadi selanjutnya. Ini juga alasan saya gunakan logika urutan dalam analisis. Dengan mengukur kondisi perilaku, kita bisa pahami kemungkinan kondisi perilaku selanjutnya.
Dalam kasus Nucor, 10 minggu terakhir saham NUE cetak urutan 6-4-D: enam minggu naik, empat minggu turun, dengan tren keseluruhan menurun. Urutan ini hanya terjadi 19 kali sejak Januari 2019. Yang menarik, dalam banyak kasus, saham NUE cenderung naik setelahnya. Juga, harga median dari hasil yang terkait dengan 6-4-D cenderung melonjak sangat tinggi dalam beberapa minggu ke depan.
Sekarang, yang bikin saham NUE menarik saat ini adalah dalam kondisi normal, kemungkinan naiknya hanya sedikit lebih baik dari lempar koin. Misalnya, dalam kondisi sentimen seimbang — saat tidak ada penyesuaian asumsi yang intens — saham NUE biasanya tidak fluktuatif.
Tapi, ketika urutan 6-4-D muncul, trader jadi lebih agresif. Kita bisa gunakan info ini untuk pilih strategi spread vertigal yang paling cocok dengan hasil yang diharapkan.
Jadi, spread apa yang paling “baik”? Itu tergantung toleransi risiko masing-masing. Tapi, data empiris dari hasil terkait urutan 6-4-D menunjukkan bahwa harga median di Minggu 7 ada di atas $150.
Anda bisa pilih spread yang agresif dengan target $150 — tapi yang bagusnya, market maker saat ini kasih payout 127% untuk spread call bull 140/145 yang kedaluwarsa 21 Nov. Itu artinya saham NUE hanya perlu naik di atas $145 saat kedaluwarsa untuk dapat payout penuh.
Ya, spreadnya sempit jadi saham NUE memang harus naik — tidak ada jalan lain. Tapi sekali lagi, data urutan menunjukkan bahwa pihak bullish diperkirakan akan menguasai, baik dalam rasio kenaikan maupun besarnya kenaikan.
Saya paham. Baja bukan investasi yang paling menarik. Tapi dengan pemerintahan Trump siap untuk membuat infrastruktur hebat lagi, saham NUE mungkin bisa bawa Anda ke hasil yang memuaskan.
Pada tanggal publikasi, Josh Enomoto tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di efek yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com