In conclusion, while Trump’s tariff plans are causing economic pain and uncertainty, there are several factors that may force him to reconsider his approach. Pressure from consumer sentiment, political concerns within the GOP, business backlash, and potential market turmoil could all contribute to a change in course. However, the extent and timing of any potential shift remains uncertain. As the situation continues to evolve, it will be important to monitor how these various factors play out and influence Trump’s decisions regarding tariffs.
(Plus, pendapatan tarif sulit diprediksi.) “Waktu juga menjadi tantangan, dampak negatif dari tarif terakumulasi sekarang, sementara paket pajak akan membutuhkan waktu lebih lama untuk disahkan dan bahkan lebih lama untuk melihat manfaat nyata.” Meskipun kita mengasumsikan presiden dapat mengesampingkan tekanan politik, ada cara lain agar tarif bisa turun. Kekurangan interim mungkin akan menyebabkan beberapa penurunan tarif terbatas. “Setiap lonjakan harga akibat kenaikan tarif dalam barang-barang totemik mungkin memicu langkah darurat untuk menurunkan harga, melakukannya dengan cepat hampir selalu melibatkan membuka diri terhadap impor,” kata Simon Evenett, profesor di IMD Business School, yang menunjukkan bahwa pemerintahan sebenarnya mencoba menangani kekurangan telur saat ini sebagian melalui perdagangan. Selanjutnya, pengurangan sebagian bisa menjadi mungkin jika mitra dagang menawarkan cukup konsesi kepadanya. Memang, Trump sudah menunjukkan kesediaan untuk bernegosiasi. Skenario dasar Allianz Research adalah beberapa kesepakatan bilateral pada akhir tahun ini untuk mengurangi tingkat tarif efektif AS sekitar 40 persen. Kemudian ada gambaran yang lebih besar. Trump berharap investor asing akan mendirikan pabrik di Amerika untuk menghindari tarif. Mengingat waktu dan biaya yang terlibat, lonjakan pekerjaan dan investasi yang cepat yang menutupi rasa sakit ekonomi domestik tidak mungkin. Pabrikan global tidak tahu berapa lama tarif akan berlangsung, tidak suka ketidakpastian dan membutuhkan rantai pasokan yang dapat diandalkan (domestik atau internasional). Tetapi transisi ke Amerika menjadi pusat manufaktur mandiri adalah proses yang lebih mahal, lebih panjang, dan kurang diinginkan daripada yang dipikirkan Trump. Industri barang global lebih saling terhubung dan kompleks daripada pada akhir abad ke-19 ketika AS memiliki tarif tinggi untuk periode yang panjang. Biaya kesempatan untuk tertinggal di belakang dinding proteksionis jauh lebih besar hari ini (lihat surat kabar minggu lalu). Pemilik pabrik internasional mengetahui hal ini. Sebagian besar mungkin memutuskan untuk duduk diam, yang akan meningkatkan tekanan pada Trump. Itu juga berarti manufaktur AS tidak mungkin tumbuh hingga titik di mana menurunkan tarif di masa depan lebih sulit, karena industri yang mapan cenderung membujuk untuk tetap mempertahankannya. Tentu saja, tarif bahkan bisa lebih tinggi dalam jangka pendek. Tetapi antara rasa sakit ekonomi yang cepat meningkat, tekanan politik, dan kecintaan presiden terhadap negosiasi, mungkin ada peluang yang lebih besar bagi tarif turun lebih cepat dari yang ditakuti. “Dia pasti akan membayar harga politik jika tidak ada yang ditunjukkan pada akhir semua kekacauan ini. Dan itu adalah kemungkinan nyata,” kata Maurice Obstfeld, senior fellow di Peterson Institute for International Economics. Memang, bahkan jika Trump tidak menyerah pada tekanan dalam masa jabatannya, sulit untuk melihat bagaimana administrasi berikutnya bisa membenarkan penerapan tarifnya. Berapa lama menurut Anda tarif Trump akan bertahan? Kirimkan pemikiran Anda ke freelunch@ft.com atau di X @tejparikh90. Makanan untuk dipertimbangkan Setelah tetap konstan selama lebih dari tiga dekade, produktivitas di restoran-restoran AS melonjak selama pandemi dan tetap tinggi. Mengapa? Sebuah working paper NBER baru menyarankan bahwa munculnya budaya take-away, dibantu oleh aplikasi pengiriman makanan, adalah saus rahasia. Newsletters yang direkomendasikan untuk Anda Trade Secrets — A must-read on the changing face of international trade and globalisation. Sign up here Unhedged — Robert Armstrong dissects the most important market trends and discusses how Wall Street’s best minds respond to them. Sign up here