Saham dividen biasanya mengalami penurunan ketika mereka mengurangi pembayaran dividen, tetapi investor mungkin tidak ingin mengesampingkan beberapa di antaranya, menurut Morgan Stanley. Biasanya perusahaan memangkas dividen sebagai akibat dari tekanan keuangan atau di hadapan angin ekonomi. Dalam enam bulan setelah pengumuman tersebut, sejarah menunjukkan bahwa investor menjual saham-saham tersebut, demikian disimpulkan oleh bank. Namun setelah reaksi awal dipertimbangkan, bisa jadi ada titik masuk yang menarik dalam beberapa nama, kata ahli strategi Todd Castagno. “Dalam 6 bulan setelah perubahan kebijakan dividen reguler triwulanan, kami menemukan bahwa perusahaan yang mengumumkan pemotongan dividen lebih dari -25% di bawah kinerja pasar sebesar -1.200 bps, rata-rata, sementara pemotongan dividen yang lebih kecil melebihi pasar sebesar +480 bps, rata-rata,” tulisnya dalam sebuah catatan pada hari Rabu. Satu tahun setelah mengumumkan penurunan dividen, yang memotong pembayaran tersebut sebesar 30% atau kurang melebihi kinerja pasar sebesar 1.900 basis poin dan pemotongan lebih dari 30% di bawah kinerja pasar sebesar 1.800 basis poin, rata-rata, kata Castango. Satu basis poin sama dengan satu per seratus persen. Perusahaan menganalisis perusahaan pembayar dividen Russell 1000 yang memotong dividen mereka dari tahun 1962 hingga 2024. Selama setahun terakhir, puluhan saham telah mengurangi pembayaran dividen mereka. Morgan Stanley membuat daftar 30 nama, yang tidak termasuk perusahaan di sektor keuangan, utilitas, dan real estat, yang mengumumkan pemotongan dividen triwulanan selama waktu itu. Meskipun banyak perusahaan menerapkan pemotongan dividen besar, ada beberapa yang mengumumkan pemotongan dividen sebesar 30% atau kurang. Berikut adalah beberapa saham tersebut. Hampir setahun yang lalu, real estate investment trust Annaly Capital Management mengatakan akan memotong dividen menjadi 65 sen per saham dari 88 sen per saham, yang mewakili penurunan 26% dari kuartal ke kuartal, catatan Morgan Stanley. CEO David Finkelstein mengatakan dalam pernyataan pada saat itu bahwa manajemen mengurangi dividen untuk sejajar dengan yield historis perusahaan pada nilai buku. Dia menambahkan bahwa langkah tersebut “memungkinkan kami untuk mengelola portofolio sesuai dengan parameter risiko yang konservatif sambil memberikan hasil yang lebih berkelanjutan yang bersaing dengan rekan-rekan kami serta benchmark pendapatan tetap yang lebih luas.” Saham Annaly naik 1% pada tahun 2024, dan hasil dividen adalah 13,3%. Sementara itu, Southern Copper memangkas dividen menjadi 80 sen per saham dari $1 sebelumnya tahun ini. Itu sekitar penurunan 20% dari kuartal ke kuartal, menurut Morgan Stanley. Sahamnya sekitar datar pada tahun 2024, dan hasilnya lebih dari 4%. “Dewan melihat bagaimana pasar, apa pembayaran selanjutnya yang harus dilakukan perusahaan, apa persyaratan investasi,” kata Raul Jacob Ruisanchez, chief financial officer Southern Copper, selama panggilan pendapatan kuartal keempat perusahaan pada bulan Februari. “Generasi kas kami dari operasi agak lebih rendah. Jadi dewan memutuskan untuk memotong sedikit … dividen untuk menjaga posisi kas yang solid bagi perusahaan.” Dalam kasus Danaher, perusahaan ini mengumumkan pemotongan dividen per saham sebesar 11% pada bulan Desember, dari 27 sen menjadi 24 sen. Namun, pada akhir Februari perusahaan produk medis tersebut mengumumkan akan meningkatkan dividen kembali menjadi 27 sen, yang akan dibayarkan pada 26 April kepada pemegang saham yang tercatat pada 28 Maret. Sahamnya naik 10% tahun ini, dan mereka menawarkan hasil dividen sebesar 0,4%.
