Mesin rumor berputar dengan cepat tentang kesulitan Intel (INTC) saat ikon teknologi tersebut mencari cara untuk menciptakan nilai bagi pemegang saham.
Rival-rival chip seperti Taiwan Semiconductor (TSM) dan Broadcom (AVGO) masing-masing tengah mempertimbangkan kesepakatan dengan Intel yang bisa memecah perusahaan tersebut, seperti yang dilaporkan oleh Wall Street Journal akhir pekan lalu.
Broadcom dikabarkan ingin mengendalikan bisnis desain dan pemasaran chip yang menguntungkan milik Intel. Taiwan Semiconductor dikabarkan sedang mempelajari pengendalian sebagian atau seluruh pabrik chip milik Intel.
Jurubicara Intel tidak langsung mengembalikan permintaan komentar Yahoo Finance.
Pemecahan perusahaan bisa menghasilkan nilai yang cukup besar bagi pemegang saham Intel yang telah lama menderita, perkiraan analis Evercore Mark Lipacis.
Dalam analisis bisnis Intel, Lipacis mengatakan bahwa nilai konservatif Intel adalah $167 miliar atau $38,24 per saham. Saham Intel ditutup pada hari Jumat di $23,60, turun sekitar 50% selama setahun terakhir. Saham tersebut telah merosot 65% dalam lima tahun terakhir menjadi kapitalisasi pasar sebesar $102 miliar.
Dengan menggunakan proyeksi kinerja keuangan yang lebih kuat untuk setiap bisnis, Lipacis memperkirakan Intel bisa bernilai $237 miliar atau $54,18 per saham.
Jalur menuju kesepakatan bisa sulit, kata Lipacis.
“Tergantung pada bagaimana struktur kesepakatan itu, mungkin memerlukan persetujuan regulasi dari negara-negara di seluruh dunia, termasuk Tiongkok. Selain itu, Intel secara historis merancang pabriknya untuk membuat CPU x86, jadi tidak jelas apakah pabrik Intel akan mampu membuat chip eksternal secara efisien dengan pabrik fisiknya saat ini. Terakhir, bisnis foundry Intel melaporkan kerugian operasional 76% pada tahun 2024, dibandingkan dengan margin operasional 45% Taiwan Semiconductor,” jelasnya.
Analisis Wall Street dari Raymond James, Bank of America, dan Bernstein mengkhawatirkan hambatan regulasi dan masalah antitrust, dengan Vivek Arya dari Bank of America mengatakan bahwa “setiap potensi pembagian INTC bisa memakan waktu dan rumit.”
Selain itu, setiap kesepakatan yang melibatkan TSMC dan bisnis manufaktur Intel akan menghadapi batasan yang ketat mengingat aturan pendanaan CHIPS Act Intel, yang meminta Intel untuk tetap memiliki kepemilikan lebih dari 50% dari foundry-nya, tulis Arya dalam sebuah catatan kepada investor pada pagi hari Selasa.
Pemerintahan Trump “mungkin akan curiga terhadap entitas asing yang sepenuhnya mengambil alih perusahaan AS yang ikonik yang memiliki keterlibatan yang dalam dengan pelanggan Departemen Pertahanan AS,” tulis Arya.
Analis Raymond James Srini Pajjuri mengatakan dalam sebuah catatan, “[S]uatu hasil yang lebih baik bagi pemerintah AS akan bekerja dengan TSM secara terpisah untuk memperluas jejak manufakturnya di AS.”
Intel dianugerahi pendanaan pemerintah AS sebesar $3 miliar pada bulan September untuk memproduksi chip untuk militer.
Analis Bernstein Stacy Rasgon mengatakan bahwa Broadcom akan menjadi kandidat yang baik untuk mengambil alih bisnis produk Intel. “Hock [Tan] telah menunjukkan kemampuan untuk memangkas biaya, secara kejam, sambil tetap mempertahankan inovasi,” tulis Rasgon tentang CEO Broadcom dalam sebuah catatan pada pagi hari Selasa.
Intel telah menjalani beberapa bulan yang menantang. Ikon teknologi tersebut memutuskan hubungan dengan CEO yang sedang berjuang, Pat Gelsinger pada 1 Desember.
Gelsinger memimpin upaya agresif untuk membalikkan keadaan produsen chip AS yang bermasalah selama lebih dari tiga tahun. Dia memangkas ribuan pekerjaan, meningkatkan biaya, mengamankan pendanaan CHIPS Act, membangun pabrik chip, dan berjanji untuk memproduksi chip AI yang cepat yang bisa bersaing dengan Nvidia (NVDA) dan AMD (AMD).
Intel menunjuk CFO David Zinsner dan mantan kepala komputasi klien Michelle Johnston Holthaus sebagai co-CEO interim. Holthaus juga dinamai CEO Produk Intel.
Intel kemungkinan akan mengisi posisi CEO dengan membawa nama besar dari luar perusahaan, sumber-sumber Wall Street telah memberi tahu Yahoo Finance sejak kepergian Gelsinger.
CEO permanen mana pun harus memperbaiki kepercayaan investor setelah melewatkan target keuangan dan membuat keputusan tentang bisnis foundry. Ini juga memerlukan stabilisasi keuangan segera.
Itu ditambah dengan kemungkinan menjelajahi pemecahan perusahaan untuk meningkatkan nilai pemegang saham.
Penjualan kuartal keempat Intel turun 7% dibanding tahun sebelumnya menjadi $14,3 miliar. Laba bersih turun 76%.
Perusahaan memperkirakan hanya akan mencapai titik impas pada garis keuntungan tahun ini.
Apa pun yang terjadi pada Intel, itu akan penting bagi AS.
“Nah, itu akan bagus bagi Amerika Serikat jika divisi teknologi proses mereka bisa menjadi alternatif yang kredibel bagi Taiwan Semiconductor dan Samsung. Mereka mencoba melakukannya, tetapi itu membutuhkan waktu dan modal yang banyak, jadi itu hal yang sangat sulit,” kata pendiri Microsoft (MSFT) Bill Gates kepada saya dalam podcast Yahoo Finance Opening Bid (video di atas; dengarkan di bawah).
Konten tertanam ini tidak tersedia di wilayah Anda.
Brian Sozzi adalah Editor Eksekutif Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di X @BrianSozzi, Instagram, dan LinkedIn. Tips tentang cerita? Email [email protected].
Laura Bratton adalah seorang reporter untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di Bluesky @laurabratton.bsky.social. Emailnya di [email protected].
Klik di sini untuk berita teknologi terbaru yang akan berdampak pada pasar saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance