Perusahaan teknologi raksasa Amazon (NASDAQ: AMZN) telah menjadi investasi jangka panjang yang sensasional, berkat sikap perusahaan yang tampaknya acuh terhadap tetap berada dalam koridornya. Perusahaan ini mulai dari menjadi toko online untuk buku-buku saja hingga menjadi platform e-commerce untuk segalanya. Bahkan perusahaan ini tidak berhenti hanya pada e-commerce, tetapi juga mengembangkan operasi bisnis untuk logistik pengiriman, periklanan digital, komputasi awan, layanan kesehatan, dan lainnya.
Perusahaan lain yang memiliki visi bisnis yang semakin meluas adalah Sea Limited (NYSE: SE) dari Singapura. Perusahaan ini memiliki platform e-commerce dan divisi permainan video, serta menawarkan layanan teknologi keuangan (fintech). Dan perusahaan ini tidak puas hanya berada di pasar inti Asia. Sebaliknya, perusahaan ini bercita-cita untuk memiliki operasi global yang berkembang.
Meskipun saham Sea turun 85% dari level tertinggi sepanjang masa, saya pikir saat ini saham ini jauh lebih baik dibandingkan dengan saham Amazon. Berikut alasannya.
Namun, Amazon masih merupakan perusahaan yang besar. Saham ini berada di dekat level tertinggi sepanjang masa berkat kenaikan laba operasional yang pesat. Memang, grafik di bawah ini menunjukkan korelasi yang kuat antara laba operasional Amazon dan harga sahamnya selama 20 tahun terakhir.
Selama dekade terakhir, laba operasional Amazon sebagian besar melonjak karena kesuksesan layanan komputasi awan Amazon Web Services (AWS) – AWS menyumbang 67% dari pendapatan operasional perusahaan pada tahun 2023. Namun, laba operasional turun dalam beberapa tahun terakhir karena investasi yang besar dalam logistik untuk menampung permintaan e-commerce yang melonjak.
Laba operasional Amazon sekarang sedang normal kembali karena investasi mereda. Manajemen berharap dapat memperoleh laba sebesar $8 miliar hingga $12 miliar dalam kuartal pertama mendatang. Oleh karena itu, saya tidak akan terkejut jika saham Amazon memiliki potensi kenaikan lebih lanjut.
Dibandingkan dengan saham Sea, mungkin Amazon adalah taruhan yang lebih aman untuk menghasilkan uang. Meski begitu, saham Sea bisa memiliki potensi kenaikan lebih besar jika segalanya berjalan lancar.
Mengapa saham Sea layak dibeli di sini? Pertama, penting untuk dicatat bahwa saham Sea lebih murah daripada saham Amazon berdasarkan metrik harga-ke-penjualan (P/S).
Untuk menilai saham seperti Sea hanya dengan 2 kali penjualan menunjukkan bahwa investor tidak percaya bahwa perusahaan ini dapat tumbuh – setidaknya tidak secara menguntungkan. Namun saya pikir hasil terbaru perusahaan ini membantah kedua pendapat tersebut.
Pertimbangkan grafik di bawah ini yang memecah hasil keuangan untuk ketiga segmen bisnis Sea. Secara resmi, perusahaan menyebut segmen-segmen ini sebagai e-commerce, hiburan digital, dan layanan keuangan digital. Perhatikan bahwa kolom laba mengacu pada laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) yang disesuaikan.
Salah satu segmen Sea mengalami penurunan pendapatan, dan yang lain mengalami kerugian EBITDA disesuaikan. Namun secara keseluruhan, pendapatan Sea meningkat pada tahun 2023, dan perusahaan tersebut menguntungkan. Oleh karena itu, perusahaan ini dapat tumbuh secara menguntungkan karena sedang melakukannya saat ini.
Oleh karena itu, pertanyaannya bukanlah apakah perusahaan ini dapat tumbuh secara menguntungkan; pertanyaan sebenarnya adalah apakah dapat menangkap peluang besar.
Sulit untuk meremehkan peluang untuk Sea. Perusahaan beroperasi di ekonomi yang tumbuh dan terdigitalisasi dengan cepat, seperti Indonesia, Brasil, India, dan lainnya. Dan dengan pasar-pasar ini datang potensi pertumbuhan.
Ambil contoh fokus Sea pada e-commerce Brasil. Pada tahun 2020, perusahaan memasuki pasar tersebut. Pada Februari, hanya empat tahun kemudian, perusahaan ini sudah membuka pusat distribusi ke-10 di negara tersebut.
Pusat distribusi Brasil ini merupakan investasi besar bagi Sea. Namun seperti yang disebutkan, ini adalah peluang besar. Kelompok penelitian Mordor Intelligence memperkirakan bahwa e-commerce Brasil adalah pasar senilai $53 miliar saat ini. Tetapi diprediksi akan tumbuh dengan laju pertumbuhan tahunan komposit yang menakjubkan 19% hingga tahun 2029. Kelompok penelitian lain juga memprediksi pertumbuhan dua digit. Dan Sea sedang membangun infrastruktur untuk memanfaatkannya.
Sea sedang menghabiskan banyak untuk e-commerce. Namun patut dicatat bahwa pertumbuhannya menjadi lebih berkelanjutan. Pada tahun 2023, segmen bisnis ini mengalami kerugian EBITDA disesuaikan sebesar $214 juta. Namun ini hampir merupakan peningkatan sebesar $1,5 miliar, yang sebaiknya tidak diabaikan.
Ini bukan hanya e-commerce. Divisi layanan keuangan Sea jelas sedang berkembang pesat. Perusahaan juga mengharapkan tahun yang baik untuk divisi hiburan digitalnya pada tahun 2024, yang didorong oleh permainan andalannya Free Fire. Manajemen mengharapkan kembali pertumbuhan dua digit tahun ini dan bisa segera kembali diluncurkan di pasar besar India saat menyelesaikan masalah regulasi.
Dengan hanya $13 miliar pendapatan 12 bulan terakhir, Sea memiliki ruang yang cukup besar untuk pertumbuhan mengingat besarnya pasar, pertumbuhan di pasar tersebut, dan permintaan yang kuat untuk produk dan layanan yang ditawarkan oleh perusahaan dan pesaingnya.
Dengan pendapatan 12 bulan terakhir yang mendekati $600 miliar, saya akan mengatakan bahwa potensi kenaikan untuk Amazon jauh lebih rendah saat ini, itulah mengapa Sea adalah perusahaan yang menjanjikan bagi investor untuk dipertimbangkan saat ini.
Apakah Anda akan berinvestasi $1.000 di Sea Limited saat ini? Sebelum Anda membeli saham Sea Limited, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Sea Limited bukan salah satunya. 10 saham yang lolos seleksi tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor untuk sukses, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan teratur dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah melipatgandakan kembalinya lebih dari tiga kali lipat dari S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham itu
*Kembalinya Stock Advisor hingga 4 April 2024
John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Jon Quast tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Amazon dan Sea Limited. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
“Love Amazon? This Alternative Stock Might Have Higher Upside.” awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool.