Tetap terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup daftar untuk Geopolitics myFT Digest — langsung dikirim ke kotak masuk Anda.
Saat Donald Trump yang menang kembali membawa ideologi “Amerika pertama” kembali ke Gedung Putih, para pemimpin di seberang Atlantik menghadapi kenyataan “Eropa, sendirian”. Mereka seharusnya sudah siap: selama delapan tahun mereka telah secara terbuka mengakui perlunya Eropa berdiri di kedua kakinya sendiri. Namun mereka masih terkejut, seperti murid yang menunda pekerjaan rumah mereka hingga menit terakhir.
Namun, jelas apa tujuan Eropa sekarang — dan tujuan itu dibagi oleh anggota dan non-anggota UE. Menolak kesuksesan Vladimir Putin dari Rusia di Ukraina yang akan mendorongnya untuk meningkatkan ancaman terhadap kebebasan mereka sebagai demokrasi liberal. Capai transisi karbon yang akan mengurangi kerentanan terkait perubahan iklim yang destabilisasi dan ketergantungan energi Eropa. Tingkatkan inovasi dan investasi domestik untuk meningkatkan produktivitas agar tidak tergantung pada teknologi dan pertumbuhan dari tempat lain.
Meskipun sedikit yang menyebutkan dengan cara ini, para pemimpin tahu bahwa mereka harus membuat Eropa menjadi hebat lagi. Tetapi semua niat terbaik terus gagal karena belum mampu untuk mencapai tujuan tersebut. Terlalu banyak gagasan kebijakan yang bagus — seperti yang ada dalam laporan terbaru Enrico Letta dan Mario Draghi — dihadapi dengan anggukan, lalu pertanyaan: tapi dari mana uang akan datang?
Ada terlalu banyak rasa ketidakberdayaan yang dipelajari di sini. Tentu saja pertanyaan besar harus dihadapi mengenai anggaran UE dan pinjaman nasional dan bersama. Namun bahkan tanpa perubahan besar dalam anggaran UE, Eropa — dan UE khususnya — memiliki lebih banyak sumber daya yang tersedia daripada yang mereka mau akui.
Mulailah dengan Ukraina, yang Eropa sekarang harus bersedia mendanai sepenuhnya sendiri. Jika Ukraina kalah dalam perang penaklukan Putin, keamanan Eropa akan melemah secara permanen, dan otonomi geopolitiknya akan terancam. Demi kepentingan mereka sendiri, Eropa harus mengisi lubang yang ditinggalkan oleh akhir yang pasti dari dukungan AS.
Selama setengah tahun, Eropa dan pemerintahan Biden yang akan segera berakhir telah bekerja untuk memajukan $50 miliar untuk keuntungan swasta di masa depan yang berasal dari uang negara Rusia yang diimobilisasi di institusi keuangan barat. Mereka mungkin berhasil menyelesaikannya sebelum kekuasaan bergeser di Washington, namun jumlah itu hampir tidak cukup untuk membawa Ukraina melalui musim dingin. Lebih baik adalah untuk mengambil seluruh $300 miliar atau lebih dari aset negara Rusia.
Ini berada di tangan Eropa. Sebagian besar dipegang oleh sanksi UE di Euroclear, deposito sekuritas Belgia, dengan sebagian di institusi-institusi Eropa lainnya (termasuk di Inggris). Debat hukum sudah selesai, dengan setidaknya dua rute yang layak untuk penyitaan diidentifikasi: satu berdasarkan tindakan balasan terhadap pelanggaran Rusia terhadap hukum internasional, yang lainnya berdasarkan klaim timbal balik (dalam hal ini kewajiban kompensasi keuangan Moscow yang tidak dapat disangkal dan jauh lebih besar kepada Ukraina).
Ini tergantung pada kemauan politik Eropa. Pemerintah barat telah berkali-kali bersumpah untuk tetap memblokir cadangan tersebut sampai Moskow membayar Kiev apa yang mereka berhutang; penyitaan dan transfer akan hanya menegakkan kewajiban tersebut dengan cepat.
Bagaimana dengan pertahanan dan kebutuhan investasi sendiri Eropa? Tentu saja para politisi ingin sektor swasta mendanai sebanyak mungkin, dan melihat ke lembaga seperti Bank Investasi Eropa untuk menarik sejumlah besar dana swasta dengan sedikit pengeluaran publik. Mereka jarang menyebutkan bahwa, terlepas dari rekayasa keuangan, dana swasta harus berasal dari suatu tempat: sumber daya nyata sebenarnya harus diambil dari penggunaan saat ini jika mereka akan mendanai yang baru.
Itu adalah tantangan bagi negara seperti Inggris, yang defisit neraca berjalan lamanya berarti prioritas baru harus sebagian besar didanai dengan sumber daya yang dialokasikan kembali sebelumnya digunakan secara domestik. Namun UE memiliki surplus neraca berjalan yang besar. Para pemimpin UE tidak bisa dengan jujur berargumen bahwa sumber daya kurang ketika blok tersebut mengekspor €450 miliar dalam tabungan surplus selama empat kuartal terakhir, sebagian besar ke ekonomi G7 lainnya dan pusat keuangan luar pantai.
Poinnya bukan untuk menargetkan surplus yang lebih kecil. Seperti yang akan ditemukan Trump, menargetkan keseimbangan eksternal tertentu sulit karena mencerminkan pilihan tabungan dan investasi domestik. Tetapi para pemimpin UE harus jelas bahwa dunia di mana transformasi ekonomi Eropa berhasil dengan mudah adalah dunia di mana UE bukan lagi ekonomi surplus tetapi justru menggunakan semua sumber daya domestiknya, santai tentang impor dan lulus dari ketergantungan yang berlebihan pada permintaan ekspor.
Itu adalah pergeseran mental yang besar, namun cocok untuk seorang mercantilist-in-chief yang bertekad untuk menyeimbangkan kembali ekonomi global. Tugas UE adalah membuat keseimbangan itu bekerja demi kepentingan Eropa.