\”
Restoran biasanya memiliki margin keuntungan yang rendah. Tetapi McDonald’s (NYSE: MCD), rantai restoran terbesar di dunia, adalah salah satu bisnis yang paling menguntungkan. Faktanya, margin keuntungannya lebih tinggi daripada bisnis-bisnis bergengsi seperti Tesla (NASDAQ: TSLA), Apple (NASDAQ: AAPL), dan Netflix (NASDAQ: NFLX).
Saya harus menjelaskan bahwa keuntungan dapat diukur dari berbagai sudut pandang. Tetapi salah satu cara terbaik untuk mengukur keuntungan adalah dengan margin operasional. Metrik ini tidak termasuk hal-hal yang tidak terkait dengan operasi bisnis reguler – seperti pajak, yang bisa berfluktuasi dari tahun ke tahun – dan hanya fokus pada keuntungan yang dihasilkan bisnis.
Pada 10 Februari, McDonald’s melaporkan hasil keuangan final untuk tahun 2024. Selama tahun tersebut, perusahaan memiliki margin operasional yang luar biasa sebesar 45%. Itu termasuk yang terbaik di dunia. Dan seperti yang ditunjukkan dalam grafik di bawah ini, itu jauh lebih baik dari margin operasional perusahaan seperti Tesla, Apple, dan Netflix.
MCD Operating Margin (TTM) data by YCharts
Dengan asumsi bahwa bisnis inti adalah burger dan kentang goreng, tampaknya McDonald’s menghasilkan $45 keuntungan operasional untuk setiap $100 yang dijualnya. Hal ini akan menunjukkan bahwa makanannya sangat mahal. Tetapi jika Anda mengasumsikan bahwa menjual makanan adalah bisnis inti McDonald’s, Anda salah.
McDonald’s memiliki margin operasional yang baik atau bahkan lebih baik dari perusahaan teknologi yang paling menguntungkan karena sebenarnya tidak berbisnis makanan. Dan ini adalah hal yang sangat menarik untuk diperhatikan oleh para investor, seperti yang akan saya jelaskan.
Saat tulisan ini dibuat, saya masih menunggu McDonald’s untuk mengajukan laporan tahunan, yang berisi rincian keuangan lebih mendalam daripada yang biasanya dilaporkan kepada investor. Jadi izinkan saya sebutkan beberapa angka tahun 2023 untuk tujuan ilustrasi. Pada 2023, McDonald’s menghasilkan total pendapatan sebesar $25,5 miliar. Dari jumlah ini, $15,4 miliar (lebih dari 60% dari total pendapatannya) dihasilkan dari restoran-restoran yang difransiskan – restoran yang dioperasikan oleh pihak ketiga independen.
Sebagian besar pendapatan dari waralaba untuk McDonald’s berasal dari sumber yang cukup mengejutkan. Ternyata, perusahaan memiliki banyak aset real estat yang disewakan ke waralabanya. McDonald’s menghasilkan $9,8 miliar dalam pendapatan sewa pada 2023.
McDonald’s memiliki lebih dari $27 miliar dalam aset real estat pada akhir 2023, ketika melihat tanah yang dimilikinya dan bangunan yang berada di atas tanah yang dimilikinya. Hal ini memberikan McDonald’s portofolio real estat terbesar dari perusahaan restoran manapun di dunia. Dan dinamika ini sangat menjelaskan mengapa ia memiliki margin operasional yang begitu tinggi dibandingkan dengan rantai restoran lainnya.
Cerita Berlanjut
Dengan kata lain, McDonald’s pada dasarnya menawarkan kesempatan kepada pihak ketiga waralaba untuk menjalankan bisnis restoran. Perusahaan memberikan waralaba merek, sistem, dan bahkan bangunan. Para waralaba menjual burger dan kentang goreng klasik, yang merupakan bisnis dengan margin yang lebih rendah. Namun perusahaan induk mendapatkan royalti dan pendapatan sewa, yang memiliki margin yang sangat tinggi sehingga bahkan perusahaan perangkat lunak iri.
McDonald’s berharap margin operasionalnya akan semakin meningkat pada 2025. Dan bahkan peningkatan yang moderat masih bisa menghasilkan peningkatan yang besar dalam keuntungan operasional mengingat seberapa besar bisnis ini.
Hal lain yang menarik untuk dipertimbangkan adalah bahwa McDonald’s memiliki sekitar 43.000 lokasi restoran saat ini tetapi berharap akan melampaui 50.000 pada 2027. Itu merupakan peningkatan 16% hanya dalam tiga tahun, yang cukup signifikan untuk bisnis sebesar ini. Dan karena sebagian besar pertumbuhan akan berasal dari waralaba, harapkan peningkatan yang cukup besar dalam aliran pendapatan dengan margin tinggi.
Dengan seberapa besar dan tingginya margin bisnis ini, saya anggap saham McDonald’s sebagai salah satu investasi paling aman yang bisa dilakukan seseorang – dengan kata lain, saya percaya bahwa ada sedikit kemungkinan kehilangan uang dalam jangka panjang. Mengingat ukuran McDonald’s, saya akan mengatakan bahwa tidak selalu memiliki potensi keuntungan terbesar. Tetapi masih layak untuk ditahan, dan layak untuk diamati jika harga pernah turun ke valuasi yang sangat menarik.
Pernah merasa seperti Anda ketinggalan investasi saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim analis ahli kami menerbitkan rekomendasi saham \”Double Down\” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka anggap akan segera melesat. Jika Anda khawatir telah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angkanya berbicara untuk diri mereka sendiri:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $350.809!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $45.792!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami menggandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $562.853!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.
Pelajari selengkapnya »
*Pengembalian Stock Advisor per 3 Februari 2025
Jon Quast tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Apple, Netflix, dan Tesla. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Kejutan: McDonald’s Memiliki Margin Keuntungan Lebih Tinggi Daripada Tesla, Apple, atau Netflix pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool
\”