Dengan menambahkan pemegang kartu baru yang meningkatkan pengeluaran, American Express punya strategi pertumbuhan yang jelas.
Bisnis ini secara historis bisa menaikkan biaya tahunan untuk kartu-kartunya, menunjukkan kekuatan harga.
Setelah melihat valuasi saham saat ini, investor mungkin lebih hati-hati.
10 saham yang kami lebih suka daripada American Express ›
Sepertinya ada banyak sekali perusahaan yang menawarkan kartu kredit. Mungkin iya, tapi American Express (NYSE: AXP) menonjol di antara yang lain. Didirikan tahun 1850, perusahaan ini memiliki posisi dominan di segmen pasar premium. Dan ini menghasilkan kesuksesan yang bertahan lama.
Saham keuangan ini telah memberikan total return 238% dalam lima tahun terakhir (per 12 Desember), mengalahkan pasar secara keseluruhan. Di mana posisi American Express lima tahun lagi?
Sumber gambar: Getty Images.
Saya sangat yakin bahwa bisnis American Express akan lebih besar dan kuat lima tahun mendatang dibanding sekarang. Tentu saja, keuntungan ke depan mungkin tidak sama dengan masa lalu. Tapi manajemen optimis tentang masa depan perusahaan. Mereka sebelumnya menyatakan target pendapatan tumbuh 10% per tahun dalam jangka panjang, dengan laba per saham terdilusi naik di tingkat belasan persen pertahun.
Strategi pertumbuhan perusahaan ini sederhana. Dimulai dengan mendapat lebih banyak anggota kartu. Antara kuartal ketiga 2020 dan Q3 2025, angka ini tumbuh 36%, dengan American Express kini memiliki 151.2 juta kartu aktif. Menggembirakan melihat bisnis ini menarik pelanggan lebih muda. Tim pimpinan mengatakan pada earnings call terakhir bahwa konsumen Gen Z dan milenial sangat aktif.
Faktor lain adalah membuat pemegang kartu ini meningkatkan pengeluaran mereka seiring waktu. Rata-rata pengeluaran per kartu adalah $6,387 di Q3, naik 58% dalam lima tahun terakhir. Dengan diterima di lebih banyak lokasi di seluruh dunia, sambil terus memperkenalkan kemitraan dan hadiah yang berharga, nilai proposisi ini bisa berbicara sendiri.
Faktor lain yang berdampak penting pada kesuksesan perusahaan adalah kekuatan harga. Strategi American Express melibatkan kenaikan biaya tahunan kartunya sesekali. Kartu Gold naik biayanya menjadi $325 tahun lalu, sementara kartu Platinum naik ke $895 tahun ini. Rata-rata biaya per kartu telah melonjak 72% sejak Q3 2020.
Mungkin kelihatan aneh orang mau bayar biaya tahunan hanya untuk bisa pakai kartu kredit tertentu. Tapi, ini bagian penting cara industri ini bekerja. Dan American Express unggul dalam hal ini, berkat kekuatan mereknya yang luar biasa. Di benak konsumen, bisa mengeluarkan kartu Amex saat bayar sesuatu mungkin terasa seperti tunjukkan status.
Cerita Berlanjut
Selain memberikan keuntungan dan hadiah terbaik, membantu bahwa perusahaan menargetkan basis pelanggan lebih kaya yang punya daya beli tinggi. Ini menjaga net charge-off terkendali, yang dilaporkan 1.9% di Q3, mengontrol kerugian dalam prosesnya. American Express juga sengaja memasarkan diri sebagai penawaran kartu kredit premium di pasar.
Dengan saham naik 29% di 2025, momentumnya berlanjut. Akibatnya, rasio harga-terhadap-laba (P/E) ada di 25.7. Itu bukan valuasi murah; ini kelipatan termahal dalam tiga tahun terakhir.
Investor yang khawatir tentang valuasi mungkin bisa tenang karena Berkshire Hathaway adalah investor besar, memiliki 22% saham beredar American Express. Konglomerat pimpinan Warren Buffett ini telah memiliki bisnis ini cukup lama, jadi dia mungkin tidak khawatir dengan valuasi saat ini. Tapi investor bisa tahu bahwa Oracle of Omaha percaya ini perusahaan berkualitas tinggi.
Melihat lima tahun ke depan, pertumbuhan laba akan memberikan angin positif untuk harga saham Amex. Namun, kelipatan P/E yang tinggi bisa jadi penghalang, karena ekspektasi investor saat ini tampak tinggi. Saya lihat sahamnya akan lebih tinggi dalam lima tahun, tapi saya tidak yakin bisa mengalahkan pasar keseluruhan.
Sebelum Anda beli saham American Express, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan American Express bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih bisa hasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini tanggal 17 Desember 2004… jika kamu invest $1,000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $513,353!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini tanggal 15 April 2005… jika kamu invest $1,000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1,072,908!*
Sekarang, perlu dicatat total return rata-rata Stock Advisor adalah 965% — kinerja yang mengalahkan pasar dibanding 193% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Return Stock Advisor per 15 Desember 2025
American Express adalah mitra iklan dari Motley Fool Money. Neil Patel tidak memegang posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memegang posisi di dan merekomendasikan Berkshire Hathaway. The Motley Fool punya kebijakan pengungkapan.
Di Mana Posisi American Express Dalam 5 Tahun? originally diterbitkan oleh The Motley Fool