Hari ini saya sedang melihat Costco dan Target; dua pengecer besar lainnya. Saham dari raksasa ritel Costco (COST) telah naik sekitar 63% selama setahun terakhir, sementara saham Target (TGT) naik sekitar 39% dalam periode waktu yang sama. Kedua saham telah tampil baik, tetapi mana yang merupakan peluang terbaik bagi para investor ke depannya? Mari kita telaah pertanyaan tersebut.
Saya netral terhadap Costco berdasarkan valuasinya yang tinggi. Mengenai Target, saya bullish terhadap saham ini berdasarkan valuasi yang terjangkau, yield dividen yang menarik, dan sejarah panjang pertumbuhan dividen. Selain itu, analis jual beli melihat Target memiliki potensi keuntungan yang jauh lebih besar dalam 12 bulan ke depan.
Penyusunan
Costco sangat disukai oleh para investor, dan tidak tanpa alasan. Saham ini telah menghasilkan keuntungan yang menarik bagi para pemegang sahamnya selama bertahun-tahun, sekitar 900% dalam satu dekade terakhir. Costco sering disebut sebagai perusahaan yang dikelola dengan baik dan memiliki model bisnis yang menarik karena biaya tahunan yang dibayarkan oleh anggotanya.
Target telah menghasilkan total return sebesar 224% selama satu dekade terakhir. Target bukanlah saham yang buruk, tetapi jauh tertinggal dari performa Costco selama 10 tahun terakhir. Namun, hal ini mungkin menciptakan setup yang lebih menarik untuk investasi dalam saham Target saat ini, seperti yang akan kita bahas selanjutnya.
Selisih Valuasi Besar
Costco adalah bisnis yang bagus dengan catatan kinerja yang kuat, namun saham ini diperdagangkan dengan multiple yang cukup tinggi saat ini. Costco memiliki tahun fiskal di luar siklus yang berakhir pada bulan Agustus, dan segera akan melaporkan hasil keuangan Q4 2024-nya. Perusahaan ini diperdagangkan di atas 50 kali perkiraan laba 2025 konsensus. Multiple yang sangat tinggi ini memberikan sedikit ruang untuk kesalahan ke depan jika perusahaan mengecewakan investor dalam Q4 atau selama tahun fiskal berikutnya.
Sementara itu, Target diperdagangkan dengan valuasi yang jauh lebih masuk akal sebesar 14,8x perkiraan laba ke depan, jauh di bawah multiple Costco dan juga jauh di bawah valuasi ke depan S&P 500 (SPX) sebesar 24x. Seseorang tentu dapat berargumen bahwa Costco adalah bisnis yang lebih berkualitas daripada Target berdasarkan biaya keanggotaan yang berulang, namun valuasi yang tiga kali lebih mahal sepertinya terlalu besar perbedaannya.
Lebih lanjut, meskipun reputasi Costco untuk kualitasnya, Target adalah bisnis dengan margin lebih tinggi, dengan margin kotor sekitar 26,1% sekitar dua kali lipat dari margin kotor Costco sebesar 12,5%. Margin keuntungan Target sebesar 4,2% juga jauh lebih tinggi dari 2,8% milik Costco. Dari sudut pandang saya, valuasi Target yang jauh lebih rendah menawarkan perlindungan downside yang lebih besar dan lebih banyak ruang untuk kejutan ke atas.
Cerita berlanjut
Dua Saham Pertumbuhan Dividen Kuat
Costco adalah saham dividen, tetapi yield-nya sebesar 0,5% cukup tidak berarti. Meskipun demikian, Costco patut diakui atas pertumbuhan dividen yang kuat, dengan meningkatkan tingkat dividen selama 19 tahun berturut-turut.
Sementara itu, yield dividen Target sebesar 2,9%. Ini hampir enam kali lipat lebih tinggi dari yield saat ini Costco, dan lebih dari dua kali lipat dari yield S&P 500. Target memiliki catatan pertumbuhan dividen yang lebih mengesankan daripada Costco. Target adalah Dividen King yang telah meningkatkan pembayarannya selama 55 tahun berturut-turut.
Kedua perusahaan juga mempertahankan rasio pembayaran yang relatif konservatif, yang berarti kedua dividen terlihat aman untuk masa mendatang. Meskipun Costco telah berhasil mengembangkan dividen-nya, yield Target jauh lebih tinggi, dan sejarah pertumbuhan dividen yang konsisten lebih baik, yang mendukung pandangan bullish saya terhadap saham tersebut.
Apakah Saham COST Layak Dibeli, Menurut Analis?
Beralih ke Wall Street, COST mendapatkan rating konsensus Beli Kuat berdasarkan 17 Beli, lima Tahan, dan tidak ada rating Jual yang diberikan dalam tiga bulan terakhir. Rata-rata target harga saham COST sebesar $936,25 mengimplikasikan potensi kenaikan sekitar 4,0% dari level saat ini.
Apakah Saham TGT Layak Dibeli, Menurut Analis?
Pada saat yang sama, TGT mendapatkan rating konsensus Beli Moderat berdasarkan 17 Beli, 10 Tahan, dan tidak ada rating Jual yang diberikan dalam tiga bulan terakhir. Rata-rata target harga saham TGT sebesar $180,87 mengimplikasikan potensi kenaikan sekitar 16% dari level saat ini.
Pilihan Bijak
Seperti yang bisa Anda lihat menggunakan Alat Perbandingan Saham TipRanks di bawah ini, baik Costco maupun Target menerima rating Outperform dari sistem Skor Cerdas TipRanks.
Skor Cerdas adalah sistem skor saham kuantitatif yang dibuat oleh TipRanks. Ini memberikan skor dari satu hingga 10, berdasarkan delapan faktor pasar utama. Skor delapan, sembilan, atau sepuluh dianggap setara dengan rating Outperform.
Skor Cerdas setara dengan Outperform sebesar sembilan untuk Costco cukup mengesankan, namun Target unggul dengan Skor Cerdas sempurna sepuluh.
Saham Target Sepertinya Pilihan Investasi yang Lebih Disukai
Costco adalah perusahaan yang hebat dan telah menjadi performa yang hebat bagi para pemegang sahamnya selama bertahun-tahun. Namun, saya netral terhadap saham saat ini karena performa yang kuat ini telah mengirim valuasinya di atas 50x laba ke depan, memberikan sedikit ruang untuk kesalahan ke depan.
Target diperdagangkan dengan valuasi yang jauh lebih menarik di bawah 15x perkiraan laba ke depan, menawarkan yield dividen yang lebih tinggi, dan sejarah pertumbuhan dividen yang lebih panjang. Saya bullish terhadap Target mengingat valuasinya yang terjangkau, yield dividen yang menarik, dan 55 tahun berturut-turut pertumbuhan dividen. Costco adalah saham yang bagus dengan sejarah kinerja yang dapat diandalkan, tetapi saat ini saya melihat Target sebagai pilihan investasi yang lebih baik berdasarkan penilaian saya terhadap dua pilihan tersebut.
Penafian