Manajer dana bintang mengambil cuti di tengah tuduhan seleksi ceri.

“

Ken Leech, kepala investment officer Western Asset Management yang sudah lama, meninggalkan peran itu di tengah penyelidikan dari Departemen Kehakiman dan Komisi Sekuritas dan Bursa Efek mengenai apakah beberapa klien diutamakan dibandingkan yang lain dalam mengalokasikan keuntungan dan kerugian dari perdagangan derivatif.

Leech, yang mengelola beberapa strategi obligasi terbesar di AS, akan mengambil cuti segera setelah menerima pemberitahuan Wells dari SEC, perusahaan mengatakan dalam pengajuan Rabu. Jaksa federal di New York sedang melakukan penyelidikan pidana terhadap praktik yang dikenal sebagai “cherry-picking,” di mana perdagangan yang menguntungkan dikreditkan ke akun yang diutamakan, menurut orang-orang yang akrab dengan masalah tersebut.

“Perusahaan meluncurkan penyelidikan internal terhadap beberapa alokasi perdagangan masa lalu yang melibatkan derivatif surat berharga dalam beberapa akun yang dikelola oleh Western Asset,” kata perusahaan itu. “Perusahaan juga berkerjasama dengan penyelidikan pemerintah yang sejalan.”

Western Asset mengatakan Rabu bahwa mereka akan menutup strategi Peluang Makro sebesar $2 miliar dan menunjuk Michael Buchanan sebagai satu-satunya CIO. Saham induk perusahaan Franklin Resources Inc. turun 13% menjadi $19,78, paling banyak sejak Oktober 2020, memperpanjang penurunan mereka tahun ini menjadi 34%.

Western Asset, dengan aset sebesar $381 miliar, adalah salah satu raksasa obligasi California asli dan pernah menyaingi Pacific Investment Management Co. dan BlackRock Inc. dalam hal ukuran. Dana kuncinya telah mengalami kesulitan dalam beberapa tahun terakhir akibat kenaikan suku bunga, mengakibatkan keluarnya dana dalam strategi andalannya, yang dijalankan oleh Leech.

Franklin, yang memiliki sekitar $1,6 triliun aset secara keseluruhan, mengakuisisi Western sebagai bagian dari pembelian Legg Mason pada tahun 2020. Leech telah bekerja di Western Asset selama lebih dari 30 tahun, menjabat sebagai CIO sebagian besar waktu itu.

Pemberitahuan Wells, yang bukan merupakan tuduhan formal atau temuan pelanggaran, memberikan kesempatan untuk merespons kepada lembaga tersebut dan mencoba mencegah mereka dari mengajukan kasus.

Leech adalah bintang selama bertahun-tahun. Dia bersama-sama mengelola dana Core Plus perusahaan saat melampaui pesaingnya, meskipun juga tersandung pada tahun 2018 ketika Fed menaikkan suku bunga. Sejak tahun 2021, ia telah dilanda oleh taruhan pada perubahan arah oleh bank sentral.

Dana investasi sebesar $19 miliar, yang naik 2,4% tahun ini, ketinggalan lebih dari 90% dari pesaingnya selama periode tiga dan lima tahun terakhir, dan investor telah menarik uangnya.

Penarikan dana dari dana Western Asset tersebut berbeda dengan dana pesaing yang dikelola oleh Pimco, Capital Group Inc. dan BlackRock Inc., yang telah menerima arus kas tahun ini saat Federal Reserve bersiap untuk memotong suku bunga.

“Di Franklin, ini agak bermasalah karena alasan utama untuk membeli Legg Mason adalah untuk membantu mengimbangi kehilangan penjualan berbasis komisi untuk mendorong aliran dana,” kata Greggory Warren, seorang strategist di Morningstar, dalam wawancara telepon. “Membeli Legg dilihat membantu memberikan mereka eksposur klien lebih banyak di bidang pendapatan tetap dan institusi dan kurang terpapar tekanan biaya.”

Western diam-diam menunjuk Buchanan sebagai co-chief investment officer bersama Leech pada Agustus 2023. John Bellows, yang bersama-sama mengelola Core Plus sejak 2018, tiba-tiba meninggalkan pada awal Mei. Juru bicara Western sebelumnya mengatakan bahwa perusahaan berterima kasih kepada Bellows atas kontribusinya.

Jim Hirschmann, presiden dan chief executive officer Western, mengatakan dalam pernyataan bahwa Buchanan “telah memainkan peran integral dalam strategi dan pertumbuhan Western Asset, dan kami berharap dia memimpin babak berikutnya dari tim investasi kami yang terkenal.”

Newsletter yang Direkomendasikan: Wawasan tingkat tinggi untuk eksekutif berkekuatan tinggi. Berlangganan newsletter CEO Daily secara gratis hari ini. Berlangganan sekarang.\” – Jumlah kata sekitar 538