Mungkin banyak kehati-hatian dalam berinvestasi di saham-saham China — namun pengelola aset Jason Hsu melihat peluang untuk bermain di pasar. “Saham-saham China diperdagangkan pada harga termurah yang pernah ada. Mereka menawarkan diskon besar dan merupakan investasi yang bagus dalam sebuah portofolio. Ada risiko dengan China — dengan bagaimana ekonomi akan berkembang — tetapi dengan saham-saham begitu murah, itu adalah risiko yang layak diambil,” ujar Hsu, yang merupakan chairman dan chief investment officer dari Rayliant Global Advisors, kepada CNBC Pro pada 13 Maret. “Saya berpendapat bahwa jika Anda menunggu hingga ketidakpastian berakhir – peluang akan hilang. Semua orang yakin bahwa China akan kembali dalam perlombaan. Jadi, kenyataan bahwa ada banyak sentimen negatif sekarang berarti Anda mendapatkan diskon besar untuk menahan pertumbuhan masa depan di China,” tambahnya. Ekonomi dan pasar saham China telah dihantui oleh penurunan investasi asing dan kemunduran pasar properti yang berkepanjangan. Namun, segalanya kemungkinan akan berubah untuk kekuatan Asia ini, yang meninggalkan bulan-bulan deflasi pada Februari dengan kenaikan harga konsumen sebesar 0,7% secara tahunan. Aktivitas pabrik di China juga mengalami ekspansi selama tiga bulan berturut-turut pada Januari. Pasar saham juga sedang membaik, dengan Indeks Shanghai Composite — yang sempat mencapai level terendah dalam lima tahun pada awal Februari — naik lebih dari 6% dalam sebulan terakhir untuk melewati 3.000. Hsu menyarankan agar para investor mengalokasikan sekitar 7% hingga 8% dari portofolio mereka ke saham-saham China. Dana yang tersisa sebaiknya dialokasikan untuk saham-saham AS (60%), pasar-pasar maju seperti Jepang (20%), dan pasar-pasar negara berkembang lainnya (12%). “Sebuah cerita pertumbuhan yang besar” Ketika berbicara tentang pasar China, Hsu melihat perusahaan makanan dan minuman milik negara Kweichow Moutai sebagai permainan jangka pendek yang bagus. Pengelola aset tersebut mengatakan bahwa perusahaan — yang memproduksi minuman keras — memiliki “nilai merek yang tinggi,” dan menyukainya karena “cerita pertumbuhan yang besar.” “Botol-botol minuman keras mereka adalah barang koleksi dan selalu habis terjual – Anda tidak bisa membelinya di situs web perusahaan sehingga Anda hanya bisa mendapatkannya di pasar abu-abu. Harga mereka naik setiap tahun, namun orang tetap membelinya,” kata Hsu. Ia berharap margin perusahaan tersebut akan tumbuh seiring dengan permintaan akan minuman mewah seiring dengan pemulihan ekonomi China. Mengingat “dividen yang sangat tinggi” yang dibayarkan oleh Kweichow Moutai, Hsu menambahkan bahwa ini merupakan “investasi yang relatif aman di pasar yang saat ini sangat fluktuatif.” Data FactSet menunjukkan bahwa perusahaan ini memiliki dividen sebesar 2,6%. Saham Moutai turun hampir 2% dalam 12 bulan terakhir, namun naik 4,06% dalam tiga bulan terakhir. Dari 40 analis yang meliput saham tersebut, 38 memberikan peringkat beli atau overweight dan dua memberikan peringkat tahan, menurut data FactSet. Target harga rata-rata analis untuk saham tersebut adalah 2.158,53 yuan China ($300,30), memberikan potensi kenaikan sebesar 25%. Saham Moutai diperdagangkan di Bursa Saham Shanghai dan dimiliki dalam ETF Pacer CSOP FTSE China A50 dan ETF Indeks Pemimpin Konsumen China KraneShares CICC. “Sebuah nama yang layak untuk diinvestasikan” Sebagai permainan jangka panjang yang ada di radar Hsu adalah produsen mobil listrik BYD. Perusahaan yang didukung oleh Warren Buffett ini telah menjadi sorotan amid persaingan ketat dengan pesaing AS-nya, Tesla, dan produsen mobil China lainnya. BYD telah menghadapi hambatan regulasi di AS dan Eropa, namun Hsu melihat ini sebagai tantangan jangka pendek, mirip dengan apa yang dihadapi pabrikan mobil Jepang, Toyota, dari pihak berwenang AS “ketika mulai mengalahkan semua orang dalam hal kualitas dan harga yang lebih baik.” “Toyota menemukan cara untuk mengatasinya dengan memindahkan produksi ke AS. Dan sekarang kita melihat BYD mengambil skrip yang sama dari Toyota. Saat ini, BYD memiliki keseimbangan terbaik dalam hal kualitas terhadap harga di segmen konsumen diskresioner. Saya pikir itu adalah sebuah nama yang layak untuk diinvestasikan,” ujar Hsu. BYD juga mencuri perhatian dengan mobil super listrik yang baru saja diluncurkan yang konon dapat mencapai kecepatan yang mirip dengan model-model high-end yang diproduksi oleh pembuat mobil balap industri seperti Ferrari. Saham BYD naik 4,7% dalam 12 bulan terakhir, dan sekitar 3% dalam tiga bulan terakhir. Pabrikan mobil ini terdaftar di Bursa Saham Hong Kong dan New York. Dari 35 analis yang meliput saham tersebut, 33 memberikan peringkat beli atau overweight, satu memberikan peringkat tahan, dan satu memberikan peringkat jual, menurut data FactSet. Target harga rata-rata analis untuk saham tersebut adalah 304,53 dolar Hong Kong ($38,93), memberikan potensi penurunan sekitar 45,4%.
