Meski Saham Nvidia (NVDA) Masih Unggul dari Indeks S&P 500 Tahun Ini, Sahamnya Sudah Turun Lebih dari 17% dari Puncaknya.
NVDA adalah pemimpin di perdagangan AI dan memberikan keuntungan luar biasa di 2023 dan 2024. Ini membuatnya menjadi perusahaan pertama yang punya nilai pasar $5 triliun.
Tapi, Ada Perubahan Posisi diantara Saham-Saham AI Selama 3 Bulan Terakhir.
Contohnya, Apple (AAPL) dan Alphabet (GOOG), yang dulu dianggap tertinggal di AI, sudah naik dari titik terendah. Sekarang, induk perusahaan Google adalah saham “Magnificent Seven” terbaik tahun ini. Di sisi lain, Meta Platforms (META) dan Nvidia, yang sangat hebat selama dua tahun terakhir, akhir-akhir ini cukup datar.
www.barchart.com
Kinerja Keuangan Nvidia Sangat Mengesankan.
Di kuartal fiskal Q3 2026, perusahaan yang dipimpin Jensen Huang ini melaporkan pendapatan $57 miliar, naik 62% dari tahun lalu. Kenaikan pendapatannya dari kuartal sebelumnya adalah $10 miliar, jumlah yang lebih besar dari total pendapatan kuartalannya sebelum AI benar-benar meledak. Pertumbuhan ini juga terlihat di laba bersih, dengan EPS naik 67% menjadi $1.30. Yang menakjubkan, ini dicapai meskipun mereka hampir tidak bisa jualan di Tiongkok, pasar chip AI terbesar kedua di dunia.
Kisah Pertumbuhan Nvidia Belum Selesai.
Manajemen memperkirakan pendapatan Q4 fiskal akan mencapai $65 miliar, yang artinya kenaikan sekitar 65% dari tahun lalu.
www.barchart.com
Penurunan Saham Nvidia Mungkin Terlihat Aneh. Ini Penyebabnya.
Kekhawatiran Gelembung AI: Banyak perbincangan tentang gelembung AI, yang menekan harga saham-saham AI, termasuk Nvidia.
Kekhawatiran atas Pengeluaran Hyperscaler: Ada kekhawatiran bahwa hyperscaler (perusahaan cloud besar) mungkin memperlambat pengeluaran modal AI mereka, yang berarti mereka butuh lebih sedikit chip Nvidia.
Persaingan yang Meningkat: Persaingan di pasar chip AI semakin ketat. Perusahaan seperti AMD dan Broadcom semakin agresif dan sudah dapat pelanggan seperti OpenAI. Anthropic juga berencana beli banyak chip AI dari Alphabet, dan Meta dikabarkan sedang negosiasi pembelian chip senilai miliaran dolar. Perusahaan seperti Amazon juga membuat chip sendiri untuk kurangi ketergantungan pada Nvidia.
Nvidia Mungkin Kehilangan Bisnis di Tiongkok: Meski dapat izin jual chip H200 ke Tiongkok, perusahaan Tiongkok tampaknya tidak antri. Tiongkok fokus pada chip domestik, jadi Nvidia mungkin kehilangan peluang pasar senilai $50 miliar.
Story Continues
Meski Ada Kekhawatiran, Saya Percaya Saham NVDA Masih Layak Beli.
Saya yakin pembangunan infrastruktur AI masih tahap awal. Belum sampai tahap gelembung. “Sovereign AI” (AI kedaulatan negara) juga akan mendorong permintaan chip AI, karena banyak negara berlomba-lomba investasi besar-besaran.
Juga, meski persaingan nyata, Nvidia masih lebih unggul dalam inovasi. Chipnya lebih kuat. Selain itu, pindah ke chip lain tidak mudah karena platform CUDA dari Nvidia sudah menjadi standar bagi pengembang AI, menciptakan keterikatan.
Dari sisi valuasi, Nvidia diperdagangkan pada forward P/E 41.2x, sementara PEG-nya 0.89x. Kelipatan ini terlihat wajar mengingat pertumbuhan yang dihasilkan Nvidia.
Di acara GTC Oktober lalu, Nvidia mengumumkan pesanan chip AI senilai $500 miliar untuk 2025-2026. CFO-nya, Colette Kress, bahkan menyatakan ada peluang untuk dapat lebih dari angka itu.
Secara keseluruhan, saya nilai risiko-imbal hasil Nvidia cukup menarik. Saya gunakan penurunan harga baru-baru ini untuk menambah posisi saya. Saham NVDA mungkin tidak akan dua kali lipat setiap tahun, tetapi masih bisa berikan imbal hasil yang baik tahun depan.
Pada tanggal publikasi, Mohit Oberoi memiliki posisi di: NVDA, META, GOOG, AAPL, AMZN. Semua informasi dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali terbit di Barchart.com