Lucid Motors (LCID) lagi susah, dan kita bisa bayangin investor saham LCID pasti minta kejelasan.
Waktu kita tanya apa yang terjadi, hal pertama yang harus dilihat adalah grafiknya. Soalnya, apapun cerita atau nilai perusahaannya, kalau sahamnya sudah jatuh 50% dalam 6 minggu, pasti ada masalah yang lebih serius dari sekadar kuartal jelek atau stok menumpuk. Ada masalah beneran.
Ini tampilan harian, yang nunjukkin dengan jelas kalo sahamnya dalam masalah. Yang bikin khawatir bukan karena harganya turun banyak dan cepat, tapi karena kayaknya belum bakal berhenti jatuh. Itu yang dikasih tau sama indikator PPO di bawah grafik.
Ini grafik mingguan LCID.
Alasan saya nunjukkin ini karena banyak saham di bidang AI yang mungkin akan terlihat seperti ini nantinya. LCID itu saham yang dulu hype dan punya potensi jangka panjang. Tapi kata “potensi” itu harus dibuktikan dengan pendapatan dan terutama keuntungan.
Soalnya, kalau kita liat berita tentang pembuat mobil listrik dari California ini, kita butuh sesuatu yang kuat untuk menutupi fakta bahwa mereka masih dalam fase “rugi”, tapi nilai pasarnya pernah sampai $10 miliar. Bahkan di $5 miliar pun masih keliatan tidak masuk akal. Itu yang dikatakan grafiknya.
Hanya sebuah “kejadian” positif yang mungkin bisa balikin keadaan dengan cepat. Reverse stock split 1-untuk-10 baru-baru ini malah bikin lebih parah. Investasi dari Uber (UBER) juga tidak membantu. Laporan pendapatan Agustus adalah katalis utama, tapi investor butuh sesuatu untuk dipegang. Kalau tidak, mereka seperti naik mobil dengan pintu terbuka, berharap tidak jatuh.
Sebagai investor yang sudah puluhan tahun, saya lihat setiap situasi dengan cara yang sama: Semuanya punya risiko dan potensi keuntungan. Jika imbangannya condong ke keuntungan (keuntungan tinggi untuk risiko yang diambil), itu menarik. Kalau sebaliknya, itu “longshot” (peluang kecil). Saya mungkin main untuk longshot tapi tidak dengan banyak modal. Itulah konsep “position sizing” yang kita bicarakan di sini.
Cerita Berlanjut
Atau, kita bisa pakai opsi untuk lindung nilai. Itu memungkinkan trader untuk menetapkan tingkat “bawah” dimana mereka tidak bisa rugi lebih, sambil tetap punya peluang untung untuk sementara waktu. Saham yang volatile seringkali cocok untuk strategi ini. Mari kita coba lihat.
Ini pertama kalinya bagi saya, ketika saya klik tab “Protection Strategies” untuk LCID, tidak ada kombinasi yang muncul. Itu biasanya tandanya likuiditas rendah. Dan karena ada banyak cara untuk menggunakan alat opsi Barchart, saya akan lakukan dengan cara lain, melihat put dan call-nya secara terpisah.
Saya selalu mulai dari sisi put, karena saya lebih suka kelola risiko daripada mikirin “bisa untung berapa”. Saya lihat hingga 16 Januari 2026, yang mencakup satu laporan kuartal November, dan perkiraan analis sebelum laporan kuartal Februari 2026.
Ada beberapa opsi untuk dipilih (semacam lelucon, untuk edukasi tentunya). Tapi saya fokus pada strike $17 yang harganya $4.10. Investor yang suka risiko mungkin biarkan turun sampai $14 atau $15. Tapi bukan saya.
Itu harga yang besar untuk saham $17, tapi untuk itu lah sisi lain dari collar ada. Saya akan lihat berapa banyak yang bisa didanai dari jual covered call, yang akan batasi keuntungan saya tapi membantu bayar biaya put yang mahal.
Di atas, kamu lihat 5 variasi berbeda, dengan harga strike dari $20 sampai $30. Semakin besar kesempatan untung yang kamu kasih sampai pertengahan Januari, semakin sedikit uang yang kamu terima sekarang untuk call-nya.
Saya tidak terlibat di sini, tapi jika saya pasangkan dengan put $17 yang harganya $4.10, dan ingat dari grafik harian bahwa LCID masih di $30 bulan Mei lalu, saya akan pilih strike $25. Itu menghasilkan $1.99 dan hasilkan biaya opsi bersih $4.10-$1.99=$2.11 per saham.
Selanjutnya, itu bikin range strike price saya $25 sampai $17, dan jika saya kurangi setiap sisi dengan biaya opsi $2.11 per saham, itu hasilkan range efektif hingga Januari sebesar $22.89 hingga $14.89. Untuk saham $17.20, itu artinya upside $5.69 versus downside $2.31. Kurang dari 2:1.
Ada banyak kombinasi lain, bahkan untuk saham mobil yang rusak seperti LCID. Tapi ini juga mengingatkan kita apa yang bisa dan tidak bisa dilakukan collar. Mereka tidak bisa memperbaiki ban kempes. Tapi mereka bisa jadi ban sementara yang bikin kita sampai ke stasiun berikutnya untuk diperbaiki dan lanjut jalan.
Pada tanggal publikasi, Rob Isbitts tidak memegang (langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com