Tren ultra-bullish Nvidia (NVDA) pada paruh pertama tahun ini telah berhenti, dengan saham gagal mencapai puncak baru selama beberapa bulan terakhir. Setelah laporan pendapatan Q2 yang sangat dinantikan pada akhir Agustus, saham Nvidia mengalami penurunan akibat harapan investor yang tinggi untuk pertumbuhan super, meskipun hasil yang kuat yang dipostingnya. Saya percaya koreksi harga ini menawarkan kesempatan yang menarik. Dalam artikel ini, saya akan menjelaskan lima alasan untuk pandangan bullish saya pada Nvidia, berfokus pada pertumbuhan pendapatan yang kuat (meskipun kompetisi ketat), dominasi kecerdasan buatan, valuasi, indikator teknis, dan konsensus analis Wall Street.
Mari kita masuk ke dalamnya.
1. Pertumbuhan Pendapatan Kuat Nvidia Meskipun Komparasi Sulit
Titik pertama yang mendukung teori bullish yang berkelanjutan untuk Nvidia adalah pertumbuhan pendapatan yang solid yang ditunjukkan dalam hasil Q2-nya, meskipun komparasi yang menantang.
Nvidia mencatat pertumbuhan 122% year-over-year dalam kuartal terbaru, mencapai pendapatan sebesar $30 miliar—prestasi luar biasa mengingat basis pendapatan perusahaan yang sudah substansial. Meskipun tingkat pertumbuhan ini lebih rendah dari lonjakan 200% dari kuartal sebelumnya, pertumbuhan top-line absolut tiga digit tetap mengesankan. Hal ini menegaskan kemampuan Nvidia untuk meningkatkan pendapatannya secara signifikan bahkan saat dibandingkan dengan kinerja sebelumnya.
Walaupun penurunan saham setelah Q2 dapat diatribusikan pada harapan yang terlalu tinggi, penting untuk dicatat bahwa Nvidia terus memberikan pertumbuhan pendapatan triwulanan berurutan, menandakan permintaan yang kuat untuk produknya, terutama di bidang kecerdasan buatan dan pusat data. Tingkat pertumbuhan yang berkelanjutan pada skala yang begitu besar ini menunjukkan kapasitas Nvidia untuk merebut pangsa pasar dan mendorong ekspansi pendapatan jangka panjang. Panduan penjualan Q3 Nvidia sebesar $32,5 miliar lebih lanjut mencerminkan keyakinan perusahaan dalam mempertahankan lintasan pertumbuhannya.
2. Dominasi Nvidia di Pasar Kecepatan Buatan dan Pusat Data
Titik bullish kedua adalah dominasi berkelanjutan Nvidia di ruang GPU pusat data, di mana perusahaan memegang pangsa pasar 98% dalam sektor yang berkembang pesat ini, menurut HPCwire.
Tuntutan untuk solusi yang didorong oleh kecerdasan buatan meledak di berbagai industri, dengan GPU Hopper H100 Nvidia menjadi krusial untuk aplikasi cloud perusahaan yang membutuhkan daya komputasi besar. Di luar perangkat keras, Nvidia mendominasi kecerdasan buatan melalui ekosistem perangkat lunaknya, termasuk CUDA dan cuDNN, menawarkan solusi kecerdasan buatan yang komprehensif. Seperti yang disorot dalam panggilan pendapatan Nvidia, perusahaan bertujuan untuk mengubah pasar pusat data senilai $1 triliun dengan beralih dari komputasi tradisional ke komputasi yang dipercepat menggunakan perpustakaan pemrosesan data canggih.
Ke depan, Nvidia berencana meluncurkan arsitektur Blackwell-nya pada Q4 Tahun Fiskal 2025, menawarkan kekuatan dan efisiensi yang lebih besar dari Hopper. Dirancang untuk memenuhi tuntutan hyperscalers dan pengembang kecerdasan buatan, Blackwell akan memberikan solusi komprehensif, termasuk chip, sistem, jaringan, dan perangkat lunak. Rilis ini adalah katalis kunci yang akan memperkuat kepemimpinan Nvidia dalam kecerdasan buatan.
3. Nvidia Tampak Menarik Ketika Disesuaikan dengan Pertumbuhan
Titik ketiga berkaitan dengan valuasi Nvidia. Pada pandangan pertama, rasio P/E-nya sebesar 54,7x dan forward P/E sebesar 42,5x mungkin terlihat tinggi, terutama dibandingkan dengan rata-rata industri semikonduktor sebesar 23,7x. Namun, sikap bullish saya diperkuat oleh prospek pertumbuhan Nvidia, dengan perusahaan diharapkan mencapai pertumbuhan pendapatan 106% dan pertumbuhan EPS 119% tahun ini.
Lebih lanjut, analis memperkirakan EPS Nvidia akan tumbuh pada CAGR 36,6% dalam tiga hingga lima tahun mendatang. Tingkat pertumbuhan yang mengesankan ini, dikombinasikan dengan forward P/E saat ini, menghasilkan rasio harga-ke-earnings-to-growth (PEG) yang masuk akal sebesar 1,16.
Secara tradisional, saham yang undervalued memiliki rasio PEG di bawah satu, namun rasio PEG NVIDIA lebih menguntungkan daripada saham-saham Magnificent 7 lainnya. Di antara kelompok ini, Alphabet (GOOGL) dan Meta (META) memiliki rasio PEG terendah berikutnya masing-masing sebesar 1,28 dan 1,48. Meskipun hal ini tidak selalu berarti bahwa NVIDIA dihargai lebih rendah daripada rekan-rekan Big Tech-nya, namun hal ini menunjukkan bahwa, menurut metrik ini, saham tersebut tidak terlalu mahal.
4. Rata-Rata Bergerak NVDA Menunjukkan Tren Bullish
Titik keempat yang memperkuat teori bullish terkait dengan sentimen seputar kinerja saham Nvidia. Meskipun fluktuasi terbaru, pertumbuhan pendapatan perusahaan yang tiga digit menunjukkan bahwa perusahaan masih berada dalam fase hypergrowth. Namun, dengan lonjakan harga saham sebesar 2.700% selama lima tahun terakhir, kekhawatiran tentang kemungkinan gelembung tetap ada.
Dalam konteks ini, saya percaya bahwa fokus pada rata-rata bergerak jangka panjang penting untuk mengukur momentum. Hal ini memberikan pandangan yang lebih jelas tentang tren Nvidia di tengah volatilitas harian, terutama mengingat volatilitas tahunan saham sebesar 48%. Tren naik saham NVDA didukung oleh harga perdagangan saat ini di atas rata-rata bergerak 200-hari sebesar $92,80.
5. Wall Street Tetap Bersemangat Terhadap NVDA
Terakhir, titik kelima yang mendukung pandangan saya yang menguntungkan terhadap Nvidia adalah konsensus yang sangat bullish di antara analis Wall Street. Dari 42 analis yang meliput saham, 39 telah mengeluarkan rekomendasi Beli, sementara tiga sisanya memberikan peringkat Tahan. Selain itu, target harga rata-rata di antara para analis tersebut adalah $152,44, menunjukkan potensi kenaikan hampir 25%.
Yang menonjol adalah analis Rosenblatt Hans Mosesmann, yang memiliki target harga tertinggi di Wall Street untuk Nvidia sebesar $200 per saham. Optimismenya tetap ada setelah hasil Q2, yang dia anggap kuat, didorong oleh pertumbuhan dalam Hopper AI dan jaringan. Meskipun margin kotor turun sedikit karena pembaruan pada chip Blackwell yang ditujukan untuk meningkatkan hasil, Mosesmann tetap percaya diri. Dia menyoroti bahwa meskipun kemungkinan kelemahan harga saham jangka pendek, sentimen bullish didukung oleh multiple P/E 44x berdasarkan EPS Tahun Fiskal 2027.
Kesimpulan
Dalam artikel ini, saya telah menguraikan lima poin kunci yang mendukung sikap Beli saya terhadap Nvidia. Saya percaya bahwa kelemahan saham belakangan ini menawarkan kesempatan beli yang menarik bagi investor yang ingin memanfaatkan lintasan pertumbuhan yang kuat.
Walaupun beberapa hambatan jangka pendek mungkin tetap ada, hasil Q2 Nvidia menunjukkan bahwa kisah pertumbuhannya akan terus berlanjut dengan kuat saat perusahaan memperkuat dominasinya di pasar dan bersiap untuk merilis arsitektur Blackwell yang akan datang. Mengingat potensi pertumbuhan lebih lanjut dalam beberapa tahun mendatang, valuasi saat ini yang tinggi dapat dibenarkan, dan Wall Street juga meyakini hal yang sama.
Disclosure
Disclaimer
\”