Vinod Khosla tidak akan pindah dari California. Banyak miliader Silicon Valley diam-diam (atau terang-terangan) memutus hubungan dengan California karena rencana pajak kekayaan baru. Pajak ini bisa mengenakan biaya satu kali sebesar 5% pada aset penduduk yang bernilai $1 miliar atau lebih. Tapi, venture capitalist legendaris dan salah satu pendiri Sun Microsystems ini menyatakan dia akan tetap tinggal — meskipun dia memperingatkan tentang kerusakan permanen pada basis pajak negara bagian itu.
“California akan kehilangan pembayar pajak terpentingnya dan akhirnya lebih rugi,” tulis Khosla di X akhir Desember lalu, menanggapi dukungan vokal dari Rep. Ro Khanna untuk kebijakan itu. Dalam peringatan yang bukan cuma untuk kalangan miliader, Khosla menambahkan bahwa “bahkan orang yang tidak berharap inisiatif ini disetujui pun masih berencana pergi karena akan ada lagi proposal lain nanti.”
Sikap ini mencolok untuk salah satu suara paling terkemuka di Silicon Valley: seorang yang berani mengkritik kebijakan dengan keras tapi menolak untuk kabur. Seperti dia katakan ke Pemimpin Redaksi Fortune Alyson Shontell dalam wawancara baru-baru ini di podcast Fortune 500 Titans and Disruptors of Industry, dia “tidak ada rencana untuk meninggalkan California.”
Dia berargumen bahwa negara bagian itu sedang bermain api. “Kamu secara permanen mengurangi basis pajak secara terus-menerus cuma untuk dapat suntikan uang satu kali,” katanya. “Itu yang dilakukan pecandu, suntikan satu kali. Saya tidak peduli dengan modal untuk 20 tahun ke depan yang akan dikenakan pajak.”
Khosla mengatakan satu perkiraan yang dia lihat menyatakan banyak penduduk terkaya negara bagian itu sudah pergi. “Pendapatan tahunan California, dari triliun yang tersisa itu, akan hilang jika pajak ini disahkan.” Dia menawarkan saran lain yang menurutnya bisa atasi masalah negara bagian dengan lebih baik.
Pajak yang mengguncang kalangan miliader California
Bagi Khosla, seorang miliader dan salah satu pendiri Sun Microsystems yang mencari kekayaannya di Silicon Valley, pertanyaan ini bukan cuma teori. Di usia 71 tahun, dia tetap sangat terinvestasi di masa depan California — secara harfiah dan kiasan.
“Saya tidak bisa dipecat. Saya tidak pernah khawatir tentang karir. Saya tidak butuh uang lagi,” katanya. “Saya punya kebebasan untuk melakukan apa yang saya inginkan.” Dan, sebagai warga California dan Amerika yang bangga, dia menambahkan bahwa dia pikir penting bagi orang-orang untuk bersuara. “Saya punya kemewahan ini, jadi saya pasti berhutang pada negara yang sudah sangat baik pada saya.”
Rancangan Undang-Undang Pajak Miliader — didukung oleh Service Employees International Union-United Healthcare Workers West dan disetujui untuk pengumpulan tanda tangan oleh Sekretaris Negara Bagian California pada Desember 2025 — akan mewajibkan warga California yang kekayaannya lebih dari $1 miliar untuk membayar pajak satu kali 5% pada total aset mereka, dengan opsi membayarnya dalam lima tahun. Pendukungnya mengatakan ini bisa menghasilkan $100 miliar untuk mengimbangi pemotongan federal yang diharapkan untuk pengeluaran kesehatan.
Meskipun proposal ini populer secara politis, Khosla bilang ke Shontell bahwa ini “tidak menyelesaikan masalah secara struktural selain dari suntikan pendapatan satu kali … Ini konyol.” Dia mengakui bahwa jaring pengaman sosial negara bagian, terutama di layanan kesehatan, pendidikan, dan bantuan pangan, butuh lebih banyak dana. Tapi dia jadi salah satu pengkritik pajak ini yang paling vokal, menyebut dukungan Khanna sebagai “komunis” di X dan menuduh anggota kongres itu bertindak karena ambisi politik pribadi, bukan alasan ekonomi yang sehat.
“Banyak pengusaha yang memiliki 20% perusahaannya sedang membicarakan untuk pergi sekarang untuk berjaga-jaga kalau ada yang coba lagi,” kata Khosla ke Shontell, “karena pecandu akan kembali dan minta suntikan lagi.”
Memang, kebijakan ini sudah picu eksodus, bahkan sebelum satu tanda tangan pun diverifikasi untuk pemungutan suara November 2026. Pendiri Google Larry Page dan Sergey Brin sudah ambil langkah untuk putus hubungan dengan negara bagian itu. Chamath Palihapitiya memperkirakan lebih dari $1 triliun kekayaan miliader sudah tinggalkan California selama perdebatan ini. Gubernur Gavin Newsom — seorang Demokrat — mengatakan kebijakan ini “tidak masuk akal” dan berjanji akan lakukan “apapun yang diperlukan” untuk menggagalkannya.
Daripada pajak kekayaan, Khosla menganjurkan reformasi federal sistemik yang akan ubah secara fundamental cara Amerika mengenakan pajak pada orang kaya — tanpa membuat mereka kabur.
“Jika, di tingkat federal, kita gandakan pajak capital gains atau buat semuanya jadi satu pajak yang seragam, maka kita akan seimbangkan antara profitabilitas ekonomi dan pertumbuhan ekonomi serta investasi,” jelasnya, merujuk pada celah hukum terkenal yang ada dalam aturan pajak sejak hampir penemuan pajak penghasilan itu sendiri, di awal abad ke-20. Proposal spesifiknya: hapus perlakuan istimewa untuk capital gains sepenuhnya, kenakan pajak pada semua penghasilan — baik dari kerja atau investasi — dengan tarif yang sama.
Kejutanannya? Gunakan kelebihan pendapatan itu untuk bebaskan kebanyakan orang Amerika dari pajak sama sekali.
“Kampanye presiden berikutnya, saya harap, mendukung tidak ada yang bayar pajak penghasilan di bawah $100,000 per tahun mulai 2030,” kata Khosla. “Kekurangannya itu ditutupi dengan menaikkan pajak capital gains jadi sama seperti penghasilan biasa… Ini jadi netral pajak, tidak ada tambahan pajak, tapi distribusi penghasilan yang lebih adil.”
Perhitungan ini akan menguntungkan pekerja Amerika, kata Khosla: “Empat puluh persen dari semua capital gains dibayar oleh orang yang penghasilannya lebih dari $10 juta per tahun,” catatnya. “Ada 123 juta orang, kira-kira, yang penghasilannya kurang dari $100,000 per tahun, dan kamu hapuskan semua pajak untuk mereka.”
Pesan dia untuk pemilih: “Mereka akan memilih kandidat yang bilang tidak ada pajak jika penghasilanmu kurang dari $100,000.” Dia akui itu “hanya satu ide” tapi setidaknya itu akan jadi perubahan struktural yang masuk akal. Dia tambahkan bahwa dia akan terkejut jika semacam perubahan struktural tidak terjadi sebelum 2040.
Menargetkan strategi ‘beli, pinjam, mati’
Proposal Khosla langsung menarget strategi “beli, pinjam, mati” yang memungkinkan orang Amerika super kaya hidup dari uang pinjaman yang dijamin oleh aset yang nilainya naik — tanpa pernah memicu pajak penghasilan atau capital gains. Saat mereka meninggal, ahli warisnya dapat warisan dengan dasar biaya yang dinaikkan, menghapus keuntungan yang tertanam selama puluhan tahun.
Investor teknologi Dave Friedberg, salah satu pembawa acara podcast All-In, memberikan diagnosa serupa: “Ada cara sederhana untuk mengatasinya, yaitu dengan mengenakan pajak capital gains jika mereka meminjam terhadap aset yang belum mereka bayar pajak capital gains-nya,” katanya dalam episode baru-baru ini. “Sangat sederhana. Itu bisa selesaikan ini.”
Khosla menyampaikan isu ini dalam istilah ekonomi yang lebih luas: Di masa depan yang digerakkan AI di mana tenaga kerja semakin otomatis, keseimbangan tradisional antara pendapatan tenaga kerja dan modal akan condong dramatis ke arah modal.
“Dalam pertarungan tradisional ini soal bagian pendapatan untuk tenaga kerja versus modal, itu akan banyak bergeser ke modal, sedikit ke tenaga kerja. Bagaimana kamu ubah itu?” tanyanya. “Kenapa kita harus memihak orang yang punya modal, meskipun itu meningkatkan pertumbuhan ekonomi di dunia di mana pertumbuhan tidak langka? Kapitalisme itu tentang efisiensi, efisiensi ekonomi, tapi jika kebutuhan akan efisiensi hilang karena kelimpahan ekstrem, lalu kenapa fokus pada efisiensi? Mari fokus pada keadilan.”
Tapi visinya untuk reformasi pajak struktural meluas jauh melampaui batas negara bagian. “Gagasan MAGA sekarang tentang ‘turunkan pajak’ tidak akan bekerja,” peringat Khosla, berargumen bahwa kebijakan pemerintah akan menentukan apakah kelimpahan yang digerakkan AI menciptakan utopia atau distopia.
“Kebijakan, yang akan didorong oleh politik, akan mengarahkan ke mana kita berakhir,” katanya. “Saya pikir ini akan mulai di awal 2030-an — dorongan besar untuk perubahan struktural ini.”
Ironinya tetap tajam: pajak kekayaan California mungkin dapat uang satu kali, tapi selama miliader bisa pinjam terhadap aset bebas pajak, arsitektur dasar pelestarian kekayaan tetap utuh. Khosla tetap tinggal — dan bertaruh pertempuran sebenarnya akan terjadi di Washington, bukan Sacramento.