Lebih banyak penambang bitcoin mulai menerapkan strategi yang digunakan oleh MicroStrategy, menurut JPMorgan. Saham MicroStrategy telah menjadi salah satu perdagangan paling panas tahun ini ketika cryptocurrency mengalami lonjakan ke level baru dan kemenangan Presiden terpilih Donald Trump memicu optimisme baru karena investor bertaruh pemerintahan baru akan mengadopsi sikap yang lebih mendukung terhadap aset digital. Saham MSTR naik lebih dari 500% sepanjang tahun ini. Perusahaan perangkat lunak yang dipimpin oleh Michael Saylor telah dikenal luas karena membeli mata uang digital dalam beberapa tahun terakhir, dengan saham naik lebih dari 500% dalam reli besar. Bitcoin berada di atas $100.000 pada hari Kamis. Dan tren membeli bitcoin sedang menyebar ke saham penambangan, seperti yang dicatat oleh JPMorgan’s Nikolaos Panigirtzoglou. Hal ini disebabkan sebagian oleh naiknya ETF bitcoin spot, yang telah menggantikan penggunaan saham penambangan sebagai proksi untuk perdagangan tersebut. “Kenaikan hashrate jaringan dan pengurangan hadiah penambangan setelah halving telah menempatkan tekanan signifikan pada profitabilitas dengan generasi pendapatan harian oleh penambang dalam basis terahashrate ($/TH/s/hari),” jelasnya. “Hal ini kemungkinan mendorong penambang untuk menyimpan atau mencari investasi lebih lanjut ke dalam bitcoin atau diversifikasi ke bisnis AI/[high-performance computing] seperti yang dibahas dalam publikasi kami sebelumnya.” Hal ini termasuk perusahaan seperti Mara Holdings, yang menggunakan metode yang disebut BTC yield, katanya. “Strategi ini berfokus pada peningkatan kepemilikan bitcoin per saham dari waktu ke waktu dengan menerbitkan ekuitas atau utang untuk menyimpan bitcoin yang ditambang mereka atau aktif membeli bitcoin tambahan,” jelas Panigirtzoglou. Mara melakukannya dengan seimbang dalam pembelian dan penambangan cryptocurrency, katanya. Perusahaan ini, yang kini memiliki 35.000 bitcoin, juga menerbitkan catatan konversi untuk memanfaatkan pembelian tersebut. Penambang juga mulai mendanai operasi mereka melalui utang dan ekuitas daripada menjual cadangan bitcoin, yang seharusnya membantu dalam meningkatkan posisi pasar dan kekuatan keuangan mereka. Untuk memastikan, ada risiko dalam menyimpan lebih banyak bitcoin mengingat volatilitas aset digital tersebut. Perusahaan-perusahaan ini juga telah menjadi proksi untuk bermain fluktuasi harga cryptocurrency, yang dapat sangat fluktuatif. Bersama dengan MicroStrategy, beberapa penambang penting lainnya dengan kepemilikan bitcoin termasuk Riot Platforms dan Cleanspark. Riot Platforms turun lebih dari 16% tahun ini, sementara Cleanspark telah mengalami kenaikan 17,5%, namun masih di bawah kinerja pasar secara keseluruhan.
