Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Juli diperkirakan akan menunjukan kenaikan harga lebih cepat dibanding bulan Juni. Laporan ini, yang akan keluar Selasa jam 8:30 pagi waktu ET, muncul saat investor waspada terhadap dampak tarif Presiden Trump terhadap biaya konsumen.
Menurut data Bloomberg, CPI diperkirakan naik 2,8% tahunan di Juli, naik dari 2,7% di Juni. Secara bulanan, harga diprediksi naik 0,2%, sedikit melambat dari kenaikan 0,3% di Juni, karena harga bensin turun dan inflasi makanan yang lebih rendah.
Untuk "core" CPI (tidak termasuk makanan & energi), inflasi tahunan Juli diperkirakan naik ke 3,0% dari 2,9% di Juni. Ini menunjukan inflasi barang tidak lagi diimbangi oleh penurunan inflasi jasa. Harga core juga diprediksi naik 0,3% bulanan, lebih tinggi dari 0,2% di Juni dan jadi kenaikan terbesar dalam 6 bulan.
Di Juni, tekanan biaya karena tarif mulai terlihat: harga pakaian naik 0,4% bulanan, sepatu naik 0,7% setelah beberapa bulan turun. Harga furnitur juga naik 0,4%, berbalik dari penurunan 0,8% di Mei – tanda bahwa biaya ini mulai sampai ke konsumen.
"CPI Juli akan memberikan lebih banyak tanda bahwa tarif mendorong harga naik," tulis ekonom Wells Fargo Sarah House minggu lalu. "Masih awal untuk melihat bagaimana pajak impor akhirnya dibagi antara konsumen, penjual lokal, dan eksportir asing."
"Tapi, kelelahan konsumen membuat umumnya sulit menaikkan harga," tambah House. "Kami tetap perkirakan inflasi naik, tapi tidak melonjak, di paruh kedua tahun ini, dengan core CPI dan PCE deflator kembali ke sekitar 3% di kuartal empat."
Laporan ini muncul di tengah perkembangan perdagangan yang bisa ubah tarif efektif AS, sekarang di 18,6% – tertinggi sejak 1933 menurut perkiraan Yale Budget Lab.
Namun, pasar semakin yakin bank sentral akan turunkan suku bunga di rapat September, terutama karena kekhawatiran atas pasar tenaga kerja AS setelah revisi data turun, plus inflasi yang terus ada.
"CPI bisa beri Fed dua masalah," tulis analis Citi Stuart Kaiser. "Investor mungkin fokus pada update harga barang core."