Tetap terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup daftar untuk menerima UK property myFT Digest – langsung ke kotak masuk Anda.
Firma private equity dan dana pensiun bertaruh pada rumah sewa di Inggris, menghabiskan jumlah rekor dalam dua tahun terakhir di tengah permintaan yang meningkat dan krisis ketersediaan rumah.
Transaksi untuk membeli atau membangun rumah sewa tunggal telah melampaui £1,5 miliar pada akhir September, lebih dari tiga kali lipat dari jumlah yang diinvestasikan dalam seluruh tahun 2021 atau 2022, menurut data dari agen properti Savills. Hal itu menyusul rekor £1,9 miliar dalam transaksi tahun lalu.
Investor semakin memilih rumah tunggal daripada blok apartemen besar, yang dikenal sebagai pengembangan multi-keluarga, karena mereka berharap dapat menarik penyewa yang lebih stabil dan jangka panjang serta karena rumah lebih mudah untuk dibangun dalam sistem perencanaan yang ketat di Inggris.
“Kami percaya rumah tunggal akan menjadi kelas aset mainstream terbesar dalam [perumahan],” kata James Stevens, kepala investasi real estat global di Aviva, yang telah menginvestasikan sekitar £600 juta di sektor tersebut sejak 2020.
Bagian dari investasi sewa baru di Inggris yang masuk ke rumah tunggal daripada blok multi-keluarga mencapai 54 persen dalam setahun hingga September, naik dari 32 persen dalam tahun sebelumnya dan hanya 5 persen pada tahun 2019, kata Savills.
Investor memborong hampir 5.000 rumah dalam tiga kuartal pertama tahun ini, naik 20 persen dari periode yang sama tahun lalu, menurut Savills.
Lembaga-lembaga Inggris termasuk Aviva, L&G dan Lloyds telah bergabung dengan sejumlah firma internasional. Blackstone, investor real estat terbesar di dunia, telah membeli sekitar 4.500 rumah sewa dari Vistry sejak akhir 2023, dalam dua transaksi senilai £1,4 miliar.
Blackstone, yang telah lama berinvestasi di perumahan di AS, telah mengakuisisi puluhan ribu rumah di Eropa, dan di Inggris fokusnya adalah mendanai bangunan baru. Bisnis perumahan Blackstone di Inggris memiliki portofolio 17.000 rumah terjangkau – dan sekarang juga memperluas sewa pasar terbuka.
Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) meluncurkan usaha patungan dengan manajer real estat Kennedy Wilson pada Oktober senilai £1 miliar untuk berinvestasi di rumah tunggal, dengan investasi awal sebesar £500 juta.
Usaha patungan terpisah senilai £750 juta diluncurkan pada November antara manajer modal swasta Greykite dan grup real estat Gatehouse, yang sudah memiliki strategi dengan Carlyle Group. Sigma Capital Group, pemain awal di sektor ini, telah memperluas portofolionya menjadi lebih dari 8.500 rumah.
Kritikus melihat aliran modal swasta ke properti sewa di berbagai negara sebagai sindiran terhadap krisis perumahan yang telah mengunci banyak keluarga dari kepemilikan rumah, dan meninggalkan mereka untuk menyewa lebih lama dengan kenaikan sewa besar.
Investasi institusi dalam rumah sewa di Inggris tetap pada tingkat rendah dibandingkan dengan negara lain, dengan hanya 3 persen rumah sewa dimiliki oleh investor besar – dibandingkan dengan 37 persen di Jerman dan 41 persen di AS.
Investor mengatakan rumah sewa yang dimiliki institusi menawarkan lebih banyak stabilitas dan standar yang lebih tinggi daripada yang dikelola oleh pemilik kecil, dan bahwa rencana mereka akan meningkatkan jumlah total rumah yang dibangun pada saat penjualan pembangun rumah telah turun.
“Investasi institusi dapat memainkan peran penting dalam menambah pasokan baru sambil menghasilkan pengembalian yang stabil dan terkait inflasi bagi investor akhir,” kata James Seppala, kepala real estat Eropa di Blackstone.
Tahun lalu, investor dapat mengharapkan diskon 15 hingga 20 persen pada rumah yang tidak terjual dari pengembang besar, yang menghadapi penurunan permintaan setelah “mini” Anggaran Liz Truss pada tahun 2022 meningkatkan suku bunga hipotek.
“Sebagian besar [transaksi pada 2023 adalah] pengembang rumah mungkin kesulitan menjual produk mereka yang dijual. Sebagian besar dari apa yang terjadi tahun ini adalah pengembang rumah berpikir jauh lebih strategis,” kata Piers de Winton, kepala investasi residensial nasional di Savills.
Diskon tersebut telah menyempit karena pengembang mengurangi output mereka, memberikan tantangan bagi investor. Beberapa juga mengakuisisi lahan dan mengontrak perusahaan pembangunan rumah untuk memberikan properti baru.
Beberapa manajer ekuitas swasta berharap membangun portofolio besar yang dapat mereka jual kepada dana pensiun, yang menyukai pendapatan stabil yang dihasilkan oleh rumah sewa. Blackstone berhasil melakukan salah satu dari transaksi tersebut, menjual 3.000 rumah kepemilikan bersama senilai £405 juta kepada dana pensiun swasta terbesar di Inggris, Universities Superannuation Scheme.