Jika Anda melihat raksasa midstream Kinder Morgan (NYSE: KMI) secara terpisah hari ini, tampaknya merupakan saham dividen yang menarik. Yield-nya sekitar 4% atau lebih tinggi dari yield 3,3% dari rata-rata perusahaan energi, menggunakan ETF Sektor Energi Select Sector SPDR sebagai proksi industri. Dan dividen perusahaan midstream ini telah meningkat setiap tahun sejak 2018.
Tapi jangan terburu-buru membeli Kinder Morgan sampai Anda menggali sedikit lebih dalam dalam niche midstream. Inilah mengapa.
Apakah Anda Melewatkan Berita Pagi? Bangunlah dengan berita Breakfast di kotak masuk Anda setiap hari pasar. Daftar Gratis »
Kinder Morgan adalah perusahaan midstream, yang berarti memiliki infrastruktur energi seperti pipa dan aset penyimpanan dan transportasi. Sebagian besar pendapatannya berasal dari biaya yang dibayarkan pelanggan untuk menggunakan aset penting tersebut.
Oleh karena itu, perusahaan ini cenderung cukup terlindungi dari fluktuasi harga minyak dan gas alam yang volatile. Yield 4% di atas rata-rata didukung dengan baik juga, dengan arus kas yang dapat didistribusikan perusahaan menutupi dividen dengan rasio solid 1,7 pada kuartal ketiga 2024.
Jadi tidak ada alasan khusus untuk mengira dividen berisiko dipotong. Sebenarnya, lebih mungkin dividen terus tumbuh dari waktu ke waktu. Bagi beberapa investor, yield 4% itu sangat menggoda, terutama mengingat posisi Kinder Morgan sebagai salah satu operator midstream terbesar di Amerika Utara. Anda mungkin ingin membelinya, atau tetap memiliki sahamnya, tetapi jangan lakukan salah satupun sekarang. Masih ada lebih dari cerita ini.
Saham ini telah naik tajam selama setahun terakhir, lebih dari 60%! Itu kenaikan besar untuk apa yang biasanya merupakan niche yang cukup membosankan dari sektor energi. Bahkan, itu lebih dari dua kali lipat kenaikan beberapa rekan terdekat perusahaan, terutama Enbridge (NYSE: ENB) dan Enterprise Products Partners (NYSE: EPD). Yield 4% sebenarnya sekitar 40% di bawah yield tertinggi saham selama setahun terakhir. Banyak berita baik telah dipatok ke saham dividen ini.
Tapi yang benar-benar menarik adalah bahwa kemajuan yang lebih kecil oleh rekan sekelas yang sama (jika tidak lebih besar) Enterprise dan Enbridge jelas tidak mengarah pada penurunan yield mereka yang curam. Enterprise saat ini menawarkan yield distribusi sekitar 6,4%, sementara yield dividen Enbridge sekitar 6%.
Jika Anda ingin memaksimalkan pendapatan portofolio Anda, pilihan alternatif midstream yang sama kuat ini mungkin akan menjadi pilihan yang lebih baik. Bahkan, jika Anda memiliki Kinder Morgan khususnya untuk campuran yield dan eksposur midstream, Anda bahkan mungkin mempertimbangkan untuk menjualnya dan beralih ke Enterprise atau Enbridge.
Cerita Berlanjut
Ada satu pertimbangan kecil lagi di sini. Enterprise telah meningkatkan distribusinya setiap tahun selama 26 tahun berturut-turut; Streak Enbridge adalah 29 tahun dan terus berlanjut. Streak Kinder cukup sederhana dibandingkan, dan itu mengikuti pemangkasan dividen pada tahun 2016. Pemangkasan itu terjadi setelah manajemen memberi tahu investor pada akhir 2015 untuk mengharapkan kenaikan dividen hingga 10% pada 2016. Itu jenis hal yang mungkin membuat investor dividen konservatif memiliki masalah kepercayaan.
Tidak adil untuk menyarankan bahwa Kinder Morgan adalah perusahaan yang buruk. Hal itu hampir tidak benar, mengingat bahwa bahkan pemotongan dividen 2016 dilakukan dengan tujuan memposisikan perusahaan untuk masa depan. Namun, setelah kenaikan harga yang cepat selama setahun terakhir, sepertinya tidak terlihat sebagai pilihan pendapatan yang sangat menarik di sektor midstream jika dibandingkan dengan perusahaan midstream lain yang sama besar.
Hal ini dikonfirmasi oleh rasio nilai perusahaan trailing terhadap pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EV/EBITDA) perusahaan sebesar 14,4, yang jauh lebih tinggi dari 12,8 untuk Enbridge dan 10,8 untuk Enterprise. Dari segi valuasi, Kinder Morgan terlihat cukup mahal setelah kenaikan besar dalam harga saham. Secara keseluruhan, sebagian besar investor yang berfokus pada pendapatan mungkin akan lebih baik memperluas pencarian mereka di sektor midstream, dengan Enbridge dan Enterprise sebagai alternatif menarik untuk dipertimbangkan.
Pernah merasa seperti Anda melewatkan kapal dalam membeli saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli kami menerbitkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan yang mereka pikir akan segera meledak. Jika Anda khawatir sudah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angkanya berbicara sendiri:
Nvidia: jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami melipatgandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $358.460!*
Apple: jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami melipatgandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $44.946!*
Netflix: jika Anda menginvestasikan $1.000 saat kami melipatgandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $478.249!*
Saat ini, kami menerbitkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan lain seperti ini dalam waktu dekat.
Lihat 3 saham “Double Down” »
*Pengembalian Stock Advisor per 25 November 2024
Reuben Gregg Brewer memiliki posisi di Enbridge. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Enbridge dan Kinder Morgan. The Motley Fool merekomendasikan Enterprise Products Partners. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Kinder Morgan: Beli, Jual, atau Tahan? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool