Jefferies mengalami keuntungan kuartal pertama yang lebih rendah dari perkiraan Wall Street pada hari Rabu karena perdagangan obligasi melemah dan kesepakatan di pasar saham terhenti akibat ketidakpastian yang dipicu oleh kebijakan perdagangan AS yang berubah dan gejolak geopolitik.
Hasil ini memberikan para investor gambaran awal tentang bagaimana unit perbankan investasi Wall Street mungkin akan berkinerja pada awal tahun 2025, karena underwriting ekuitas berjuang dengan volatilitas pasar dan permintaan yang tidak merata untuk IPO, penawaran lanjutan, dan penempatan swasta.
Sementara beberapa kesepakatan telah berjalan, ketegangan geopolitik dan kebijakan AS yang berkembang dengan cepat di bawah pemerintahan Presiden Donald Trump telah meredam harapan akan pemulihan keseluruhan dalam pembuatan kesepakatan, memperpanjang penurunan selama tiga tahun.
“Momentum tahun lalu telah melambat oleh ketidakpastian yang muncul akibat pernyataan kebijakan dan tindakan pemerintah serta peristiwa geopolitik,” kata Presiden Jefferies, Brian Friedman, dalam sebuah wawancara.
Pendapatan bank investasi dari underwriting ekuitas turun 39% pada kuartal yang dilaporkan.
Sahamnya terakhir turun 4% dalam perdagangan setelah hasilnya.
Bisnis pasar modal Jefferies, yang menampung meja perdagangannya, melaporkan pendapatan sebesar $698 juta, turun hampir 4% dibandingkan tahun sebelumnya.
Pendapatan bersih dari obligasi turun 18% menjadi $289 juta karena kuartal yang kuat tahun lalu dan volatilitas yang lebih rendah mengakibatkan penurunan volume secara keseluruhan, kata Jefferies.
Di sisi positif, peningkatan pangsa pasar membantu bank melaporkan lonjakan pendapatan sebesar 17% dari bidang konsultansi. Bank juga mencatat lonjakan pendapatan underwriting utang sebesar 54%, yang bersama-sama meningkatkan kinerja perbankan investasi sebesar 7%.
“Periode perubahan dan ketidakpastian umumnya mengurangi kepercayaan dan visibilitas sampai kita dapat menyerap apa yang sedang terjadi dan membentuk perspektif,” kata Friedman.
“Secara dominan, orang melihat ini sebagai saat untuk menyimak, bukan saat untuk membuat kesimpulan yang langgeng,” katanya, mencatat bahwa para eksekutif bisnis masih melihat administrasi Trump sebagai pro-bisnis dan kemungkinan akan mengurangi regulasi.
Di antara kesepakatan dalam kuartal tersebut, Jefferies menjadi bookrunner dalam IPO AS senilai $1,4 miliar dari perusahaan keamanan cyber SailPoint dan bertindak sebagai penasihat keuangan untuk Intra-Cellular Therapies dalam akuisisi senilai $14,6 miliar oleh Johnson & Johnson.
Raksasa-raksasa perbankan seperti Morgan Stanley, Goldman Sachs, dan JPMorgan Chase akan melaporkan laba bulan depan, menawarkan pandangan yang lebih luas tentang pemulihan pembuatan kesepakatan Wall Street.
Sementara beberapa bank Wall Street telah mulai melakukan pemotongan pekerjaan, staf Jefferies kemungkinan akan tetap stabil setelah melakukan perekrutan besar-besaran dalam beberapa tahun terakhir.