Paige dan Leura Craig tidak mencari produk yang pas di pasar, gelar Stanford, atau hoodie ala Zuck. Mereka mencari wirausahawan yang punya dorongan maju yang luar biasa.
“Pada dasarnya, kami mencari monster yang bisa mengambil keputusan dalam kekacauan, terus menyelesaikan sesuatu, terus memutuskan dan maju terus,” kata Paige, pendiri dan mitra pengelola Outlander VC, kepada Fortune.
Ya, ini cara yang cukup unik untuk menjelaskan apa yang dicari semua investor tahap awal—wirausahawan yang bisa bertahan, beradaptasi, dan akhirnya berkembang.
Pasangan Craigs—yang sudah menikah dan menjalankan Outlander VC, mendanai perusahaan seperti SpaceX, Scale, Flock, dan Gusto—berusaha merumuskan sesuatu yang sudah lama dicari investor: Bagaimana tahu sejak awal bahwa seseorang punya potensi jadi wirausahawan luar biasa? Mereka belajar dari pengalaman dan latar belakang militer Paige—dia pernah jadi marinir AS dan membangun serta menjual perusahaan intelijen swasta Lincoln Group—untuk membuat kerangka 38 poin yang mereka pakai untuk menilai setiap pendiri. (Outlander saat ini punya 18 unicorn dan “satu bayi dalam perjalanan,” seperti kata Leura bercanda, dengan perusahaan perangkat lunak drone Havoc bernilai $750 juta.)
“Ini bukan hanya soal menambah atau mengurangi sifat,” kata Leura. “Ini juga cara sifat dinilai, dan cara prosesnya dijalankan… Yang terpenting, kerangka ini jadi cara tim investasi punya bahasa bersama tentang apa arti keunggulan sebenarnya.”
Kerangka 38 poin ini punya empat area—visi, kecerdasan, karakter, dan eksekusi—dengan fokus besar pada karakter dan eksekusi. Jumlah poin atau sifat dalam daftar sering berubah (pernah sampai 43; mulanya 14 di tahun 2014). Keyakinan utama mereka: Bahwa siapa seseorang pada akhirnya menentukan siapa yang bertahan.
“Kami lakukan panggilan pendek, panggilan panjang, dan diskusi mendalam,” kata Paige. “Kamu mungkin habiskan 15 hingga 20 jam untuk menggali seluruh hidup seorang pendiri, bertanya tentang hidup, gereja, kuil, kematian, orang tua, dan bayi. Panggilan ini terasa seperti terapi bagi sebagian orang, mungkin menyakitkan bagi yang lain.”
Outlander, yang punya tim enam orang, mengajarkan semua orang 21 taktik wawancara yang terinspirasi dari pengumpulan intelijen—cara percakapan seperti kronologi terbalik dan membangun kedekatan dengan sengaja—untuk mendapatkan jawaban asli di luar jawaban hafalan, ke bagaimana calon pendiri benar-benar bertindak di bawah tekanan.
Pasangan Craigs agak rahasia soal nama-nama spesifik, tapi saya bisa mendapatkan beberapa: Sifat yang mereka cari meliputi obsesi, ketabahan, optimisme irasional, dan pemahaman jelas soal apa yang memotivasi, entah itu misi atau uang.
“Bagi saya, karakter mungkin yang paling penting,” kata Paige. “Karakter, bagi kami, intinya adalah orang yang punya ketabahan luar biasa, bisa tahan apa saja, bertahan dan memimpin orang lain melewatinya. Orang dengan karakter lemah menyerah terlalu cepat… Dan itu mungkin penyebab utama gagal di hari-hari awal.”
Optimisme irasional yang mereka cari seperti jalan di atas tali: Di satu sisi, kamu harus optimis irasional untuk percaya bisa bangun perusahaan bernilai miliaran dolar dalam waktu sepuluh tahun atau kurang. Tapi di sisi lain, kamu juga harus akui kegagalan, dan tahu kapan mengubah rencana. Outlander melacak di mana posisi pendiri, dan kamu bisa terlalu delusional, atau terlalu takut risiko.
“Keputusan menjadi pendiri itu seperti keputusan untuk bangun dan dipukul di muka setiap hari,” kata Leura. “Dan begitu semuanya mulai baik, yang lain jadi jelek.”
Sampai jumpa besok,
Allie Garfinkle
X: @agarfinks
Email: [email protected]
Kirimkan tawaran untuk buletin Term Sheet di sini.
Joey Abrams yang menyusun bagian tawaran buletin hari ini. Berlangganan di sini.
VENTURE CAPITAL
– Oratomic, pengembang arsitektur komputasi kuantum dari Pasadena, California, yang kebal terhadap kesalahan untuk sistem skala besar, raih $300 juta dalam pendanaan Seri A. Dipimpin ARCH Venture Partners, Spark Capital, dan Khosla Ventures, bergabung Bezos Expeditions, Index Ventures, General Catalyst, dan lainnya.
– Norm Ai, platform dari New York City untuk menyematkan hukum ke dalam agen AI, raih $120 juta dalam pendanaan Seri C. Dipimpin Khosla Ventures, bergabung Blackstone, Bain Capital Ventures, Craft Ventures, dan lainnya.
– Tangos, pengembang intelijen investigasi untuk risiko dan kejahatan keuangan dari Tel Aviv, Israel, raih $20 juta dalam pendanaan awal. Dipimpin Red Dot Capital Partners, bergabung Leaders Fund, Clarim, Venture Israel, dan lainnya.
– Luffy AI, pengembang AI neuroplastik untuk kontrol real-time adaptif dari mesin fisik dari Abingdon, Inggris, raih £8,1 juta dalam pendanaan Seri A. Dipimpin BGF, bergabung MIG Capital dan investor yang ada.
– Adaptive Insurance, penyedia produk asuransi untuk ketahanan iklim dari Hartford, Connecticut, raih $5 juta pendanaan dari IAG Firemark Ventures, Sunna Ventures, Room & Pillar, dan lainnya.
PRIVATE EQUITY
– Arlington Capital Partners akuisisi AMP United, penyedia jasa perbaikan, struktural, dan perancah maritim dari Dover, New Hampshire. Syarat keuangan tidak diungkap.
– Kanawha Scales and Systems, didukung oleh Investcorp, akuisisi Strack Scale Service, perusahaan kalibrasi timbangan dan perawatan industri dari Cincinnati, Ohio. Syarat tidak diungkap.
– Long Ridge Equity Partners akuisisi saham mayoritas di GoCharting, platform carta dan didukung tangga permintaan profesional dari Middletown, Delaware dan Tamil Nadu, India. Syarat tidak diungkap.
– Unity Partners akuisisi saham mayoritas bisnis jasa penasihat dari Meaden & Moore, perusahaan jasa profesional dari Cleveland, Ohio. Syarat tidak diungkap.
EXITS
– EQT setuju untuk akuisisi bisnis biosurgery dari Corza Medical, unit bedah khusus produk penutup luka dari Boulder, Colorado, dari GTCR. Syarat tidak diungkap.
– Halma akuisisi Dreampath Diagnostics, penyedia solusi alur kerja otomatis untuk laboratorium patologi anatomis dari Strasbourg, Prancis, dari Summit Partners. Syarat tidak diungkap.
IPOs
– Standard Nuclear, perusahaan bahan bakar nuklir dari Oak Ridge, Tennessee, rencanakan penawaran umum hingga $384,3 juta dengan penjualan 18,3 juta saham seharga $18 sampai $21 per lembar. Penjualan perusahaan $3 juta untuk tahun hingga 31 Maret. Decisive Point, Larger Cross Partners, dan lainnya mendukung perusahaan.
– Syntiant, perusahaan semikonduktor dan perangkat lunak dari Irvine, California, daftar untuk go public di Nasdaq. Penjualan mencapai $270 juta untuk tahun hingga 31 Maret. Knowles Electronics, Intel Corporation, dan Microsoft mendukung perusahaan.
FUNDS + FUNDS OF FUNDS
– Arctos, perusahaan ekuitas swasta dari Dallas, Texas, dan lainnya, raih $6,2 miliar untuk dana Keystone Partners Fund pertama yang fokus memberi dana ke pengelola aset.
– Bregal Milestone, perusahaan ekuitas swasta dari London, Inggris, raih €915 juta ($1 miliar) untuk dana ketiganya yang fokus pada perangkat lunak, AI, dan keamanan siber di Eropa.
– B Capital, perusahaan venture capital dari San Francisco, raih $500 juta untuk dana Ascent Fund ketiganya yang fokus pada perusahaan pengembang teknologi generasi baru di bidang kesehatan, perusahaan, energi, dan sektor lain.
PEOPLE
– Bridge Growth Partners, perusahaan ekuitas swasta daerah New York City, sahkan Prosper Vignone sebagai Senior Principal.