Ketegangan geopolitik yang sedang terjadi di Timur Tengah telah memicu kenaikan harga minyak. Ini menimbulkan kekhawatiran inflasi bisa melonjak dan mengganggu ekonomi AS. Terakhir kali inflasi tiba-tiba melonjak tinggi adalah tahun 2022. Saat itu, Federal Reserve terpaksa menaikkan suku bunga dengan cepat, sehingga indeks S&P 500 jatuh lebih dari 20% dan masuk pasar beruang.
Sejak September 2024, Fed sudah memotong suku bunga enam kali. Wall Street memasuki tahun 2026 mengharapkan pemotongan lebih lanjut. Tapi kenaikan harga minyak dan indikator ekonomi lain memaksa analis menyesuaikan prediksi mereka. Kemungkinan kenaikan suku bunga di masa depan baru-baru ini sempat dipertimbangkan. Ini salah satu alasan mengapa S&P 500 turun sekitar 9% bulan lalu dari rekor tertingginya (sejak itu sudah pulih sebagian).
Apakah AI akan menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru merilis laporan tentang satu perusahaan kurang dikenal, yang disebut "Monopoli Penting" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »
Ketua Fed Jerome Powell memberikan serangkaian pernyataan publik di Universitas Harvard pada 30 Maret yang meredakan kekhawatiran tentang kenaikan suku bunga potensial. Inilah mengapa itu berita bagus untuk pasar saham.
Sumber gambar: Getty Images.
Fed punya dua tujuan utama. Mereka ingin mempertahankan tingkat inflasi tahunan sekitar 2%, diukur dengan indeks Inti Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE). Mereka juga ingin ekonomi beroperasi pada lapangan kerja penuh, meski pembuat kebijakan tidak punya target spesifik untuk angka pengangguran.
Inti PCE telah naik sedikit dalam tiga bulan terakhir, dari tingkat tahunan 2,8% menjadi 3,1%. Artinya, risiko inflasi saat ini ada dua—tidak hanya Inti PCE di atas target 2% Fed, tapi juga trennya naik. Biasanya, pembuat kebijakan akan menaikkan suku bunga dalam skenario ini.
Namun, pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda kelemahan yang jelas. Menurut laporan pekerjaan non-pertanian terbaru dari Biro Statistik Tenaga Kerja, ekonomi AS kehilangan 92.000 pekerjaan pada bulan Februari. Tingkat pengangguran sekarang 4,4%, mendekati tertinggi dalam lima tahun.
Ditambah lagi, dalam pernyataan tertulisnya setelah rapat kebijakan Maret Fed, Powell mengatakan dia berpikir sektor swasta AS menciptakan nol lapangan kerja dalam enam bulan terakhir, setelah disesuaikan karena penghitungan berlebih akibat gangguan pengumpulan data selama penutupan pemerintah. Kenaikan suku bunga bisa memperburuk pasar tenaga kerja, jadi bank sentral sedang dalam situasi sulit.
Cerita Berlanjut
Minyak adalah biaya input untuk produk apa pun yang bepergian melalui darat, udara, atau laut. Jadi konsumen bisa menghadapi harga lebih tinggi tidak hanya di SPBU, tetapi juga di toko bahan makanan dan pengecer favorit mereka. Ini hampir pasti akan mendorong Inti PCE lebih tinggi dalam bulan-bulan mendatang.
Namun, pada 30 Maret, Powell mengatakan bank sentral biasanya mencoba untuk "mengabaikan" guncangan pasokan jangka pendek seperti lonjakan harga minyak. Penyesuaian suku bunga butuh waktu untuk berpengaruh pada ekonomi, jadi kenaikan mungkin tidak akan berdampak seperti yang diinginkan sampai beberapa bulan ke depan, ketika ketegangan geopolitik di Timur Tengah mungkin sudah selesai.
Powell menyatakan kepuasan dengan tingkat suku bunga saat ini, menyarankan Fed kemungkinan akan mempertahankan kebijakan moneter stabil saat situasi ini berkembang. Tapi, perlu dicatat bahwa masa jabatannya sebagai Ketua Fed dijadwalkan berakhir secara resmi pada 15 Mei, ketika calon baru Presiden Donald Trump, Kevin Warsh, diperkirakan akan mengambil alih (jika dikonfirmasi oleh Senat AS). Jadi, sikap kebijakan Fed bisa segera berubah.
Ketika suku bunga naik, perusahaan tidak bisa meminjam banyak uang untuk mendorong pertumbuhan mereka, dan biaya bunga mereka meningkat. Ini adalah hambatan bagi laba mereka. Ini berita buruk untuk pasar saham, yang terutama didorong oleh laba perusahaan. Jadi wajar jika potensi kenaikan suku bunga berkontribusi pada penurunan 9% baru-baru ini di S&P 500.
Investor akan lega karena suku bunga kemungkinan akan tetap tidak berubah untuk sementara waktu. Tapi harga minyak perlu turun dalam beberapa bulan ke depan agar Fed dapat mempertahankan sikap kebijakan ini. Jika ketegangan di Timur Tengah berlanjut sampai akhir tahun ini, harga minyak tinggi bisa memicu lonjakan ekspektasi inflasi jangka panjang, yang mungkin memerlukan kenaikan suku bunga pada tahun 2027.
Dalam skenario itu, S&P 500 kemungkinan akan tetap di bawah tekanan, seperti pada tahun 2022 dan 2023. Untungnya, ini tampaknya bukan hasil yang paling mungkin.
Administrasi Trump telah mengajukan jadwal empat hingga enam minggu untuk konflik Timur Tengah. Karena sudah masuk minggu kelima, ketegangan bisa segera mereda. Bahkan, Gedung Putih mengatakan pemerintahan hampir mencapai tujuannya, dan negosiasi diplomatik tampaknya terjadi di belakang layar.
Jika ada penyelesaian dalam waktu dekat, S&P 500 kemungkinan akan memulihkan sebagian kerugiannya baru-baru ini. Kemudian, dalam beberapa bulan ke depan, saya perkirakan Wall Street akan mulai memprediksi dilanjutkannya pemotongan suku bunga untuk menghadapi pasar tenaga kerja yang melemah. Ini seharusnya mendukung kenaikan lebih lanjut di pasar saham.
Sebelum Anda membeli saham di S&P 500 Index, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan S&P 500 Index tidak termasuk di dalamnya. Ke-10 saham yang terpilih bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda investasi $1.000 saat rekomendasi kami, Anda akan punya $532.066! Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda investasi $1.000 saat rekomendasi kami, Anda akan punya $1.087.496!
Perlu dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 926% — kinerja yang jauh mengalahkan pasar dibandingkan 185% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Pengembalian Stock Advisor per 3 April 2026.
Anthony Di Pizio tidak memiliki posisi di saham yang disebutkan. The Motley Fool tidak memiliki posisi di saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Ketua Federal Reserve Jerome Powell Baru Saja Memberikan Kabar Fantastis untuk Investor Pasar Saham awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool.