Dalam 12 sampai 18 bulan terakhir, cerita yang ada hubungannya dengan AI dan pusat data telah berubah menjadi emas. Jelas, ide-ide yang terkait erat dengan pertumbuhan AI telah menciptakan nilai yang sangat besar. Saham SanDisk (SNDK) adalah salah satu nama yang melonjak dan terus mengejutkan.
Untuk memberikan gambaran, saham SNDK telah naik lebih dari 60% dalam dua minggu pertama tahun 2026. Kenaikan tajam ini terjadi setelah keuntungan berlipat di tahun sebelumnya.
Pemicu utama untuk rally tahun baru ini adalah laporan yang menunjukkan bahwa SanDisk berpotensi menggandakan harga 3D NAND untuk SSD perusahaan. Nomura berpendapat bahwa pemasok memori kemungkinan akan menaikkan harga untuk 3D NAND tingkat perusahaan, baik dalam jangka pendek maupun menengah.
Jika ini benar, akan ada dampak besar pada pertumbuhan, margin EBITDA, dan arus kas di tahun 2026 dan seterusnya. Oleh karena itu, prospeknya tetap positif untuk saham SNDK bahkan setelah rally yang tajam.
Berkantor pusat di Milpitas, California, SanDisk adalah pengembang dan produsen perangkat penyimpanan yang berbasis pada teknologi flash NAND.
Selanjutnya, solusi perusahaan termasuk solid-state drive (SSD), produk tertanam, kartu yang dapat dilepas, dan wafer, antara lain. SanDisk memiliki kehadiran global dan melayani berbagai aplikasi, dengan lonjakan permintaan baru-baru ini didorong oleh AI.
Untuk Q1 2026, SanDisk melaporkan pertumbuhan pendapatan sebesar 21% secara year-on-year (YoY) menjadi $2,31 miliar. Pada saat yang sama, pendapatan operasional GAAP perusahaan meningkat 878% menjadi $176 juta.
Dengan angin peluang industri, pertumbuhan yang kuat, dan harga yang kokoh, saham SNDK telah melonjak 745% dalam enam bulan terakhir.
Salah satu sorotan dari hasil Q1 2026 adalah pertumbuhan pendapatan pasar akhir pusat data sebesar 26% YoY. Menurut SanDisk, investasi di pusat data dan AI diperkirakan akan melampaui $1 triliun pada tahun 2030. Pada Q1, SanDisk menyatakan bahwa mereka sedang berinteraksi dengan lima pelanggan hyperscale utama. Ini akan memastikan pertumbuhan yang kuat di masa depan yang bisa diperkirakan, dan dengan pasar yang besar, pertumbuhan akan berlanjut di tahun-tahun berikutnya.
Poin penting lainnya yang perlu dicatat adalah bahwa SanDisk melaporkan arus kas bebas yang disesuaikan negatif sebesar $150 juta untuk Q1 2025. Untuk kuartal yang sebanding di tahun fiskal ini, FCF yang disesuaikan adalah $448 juta. Dengan prospek kenaikan harga NAND yang signifikan, arus kas akan terus membengkak dan meningkatkan kesehatan kredit perusahaan. SanDisk mengakhiri Q1 dengan buffer kas yang kuat sebesar $1,4 miliar.
Inovasi adalah alasan lain untuk optimis pada SanDisk. Sebagai contoh, teknologi BiCS8 perusahaan mendukung pembuatan SSD berkapasitas tinggi yang hemat daya. Untuk Q1 2026, teknologi BiCS8 menyumbang 15% dari total bit yang dikirim. Perusahaan mengharapkan teknologi ini mencapai “mayoritas produksi bit” pada akhir tahun fiskal.
Berdasarkan peringkat dari 20 analis, saham SNDK adalah konsensus “Moderate Buy.” Sementara 14 analis memberikan peringkat “Strong Buy” untuk SNDK, enam analis memiliki peringkat “Hold.”
Berdasarkan peringkat ini, analis memiliki target harga rata-rata $276,67 saat ini, yang menyiratkan potensi penurunan sebesar 27%. Selanjutnya, dengan target harga paling optimis di $390, potensi kenaikan untuk saham SNDK adalah 3%.
Meskipun saham SNDK telah melonjak sangat tinggi dalam beberapa kuartal terakhir, penting untuk dicatat bahwa analis memperkirakan pertumbuhan laba sebesar 551,7% dan 110,6% untuk FY26 dan FY27, masing-masing. Hasilnya, rasio harga terhadap pendapatan maju tidak terlihat terlalu tinggi di 28,83.
Bulan lalu, BNP Paribas berpendapat bahwa sektor memori sedang memasuki “siklus naik bersejarah.” Ini akan terus menguntungkan perusahaan seperti SanDisk dan Micron Technology (MU). Dengan permintaan yang kuat ditambah lonjakan harga untuk DRAM dan NAND, prospeknya tetap positif.
Pada tanggal publikasi, Faisal Humayun Khan tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com