Perusahaan Warren Buffett, Berkshire Hathaway, baru saja beli bisnis kimia dari perusahaan minyak Occidental Petroleum dengan harga hampir $10 miliar. Menurut analis, ini adalah kemenangan ganda untuk Berkshire. Ini mungkin kesepakatan terakhir Buffett sebelum dia pensiun di akhir Desember ini.
Pengumuman kesepakatan tanggal 2 Oktober ini adalah yang pertama kali dari Berkshire yang mengutip CEO baru mereka, Greg Abel, dan tidak menyebut nama CEO sekarang.
Bisnis OxyChem akan berjalan mandiri di bawah Berkshire. Kesepakatan ini juga akan membantu meningkatkan kepemilikan Berkshire hampir 30% di perusahaan induk Oxy, karena perusahaan dari Houston ini akan menggunakan uang hasil penjualan untuk bayar hutang besar mereka yang telah tekan harga saham dalam beberapa tahun terakhir, kata Doug Leggate, seorang analis energi.
"Kepintaran. Ini pasti sebuah kemenangan-plus untuk Berkshire karena juga membantu perusahaan yang mereka punya 30% sahamnya," kata Leggate. "Ini sangat logis dan pasti membantu."
Kesepakatan OxyChem senilai $9.7 miliar tunai ini adalah pembelian terbesar Berkshire sejak mereka beli perusahaan asuransi Alleghany di tahun 2022. Beberapa tahun terakhir, Berkshire fokus jual sebagian investasinya dan sedang memegang banyak uang tunai, hampir $350 miliar.
Leggate bilang OxyChem adalah bisnis yang stabil dan berpotensi menghasilkan banyak uang. Bisnis utamanya adalah memproduksi resin PVC untuk pipa, material bangunan, peralatan medis, dan lain-lain. Bisnisnya terkait erat dengan pasar perumahan, yang bisa untung dari turunnya suku bunga. "Ini bisnis niche yang stabil dan punya kekuatan harga," ujarnya.
Buffett yang berusia 95 tahun umumkan rencana pensiunnya bulan Mei lalu, walaupun Abel sudah lama ditunjuk sebagai penggantinya.
Abel, yang lama menjabat sebagai wakil ketua untuk operasi non-asuransi di Berkshire, puji kesepakatan OxyChem dan CEO Oxy Vicki Hollub dalam pengumuman tersebut.
"Berkshire memperoleh portofolio aset operasi yang kuat, didukung oleh tim yang berpengalaman," kata Abel. "Kami berharap bisa menyambut OxyChem sebagai bagian dari Berkshire. Kami berterima kasih kepada Vicki dan tim Occidental atas komitmen mereka untuk stabilitas keuangan jangka panjang perusahaan."
Berkshire tidak langsung menanggapi permintaan wawancara.
Occidental mengatakan akan menggunakan $6.5 miliar dari hasil penjualan untuk mengurangi hutang dan menurunkan hutang pokoknya di bawah target $15 miliar.
Hollub mengatakan kesepakatan ini membantu Oxy fokus pada bisnis intinya, minyak dan gas, terutama di area Permian yang sedang booming, sambil memperkuat posisi keuangannya dengan mengurangi hutang.
OxyChem mewakili hampir 20% dari total pendapatan Oxy sebelum pajak, menghasilkan lebih dari $1 miliar setiap tahun.
Hubungan dekat Berkshire dan Oxy
Hubungan dekat Berkshire dan Oxy sudah dimulai sejak tahun 2019 ketika Oxy terlibat perang penawaran dengan Chevron yang lebih besar untuk akuisisi Anadarko Petroleum.
Anadarko awalnya memilih untuk dijual ke Chevron, tapi Oxy datang kembali dengan tawaran $38 miliar yang termasuk lebih banyak uang tunai. Tawaran itu hanya bisa terwujud setelah Hollub melakukan perjalanan mendadak ke Omaha untuk temui Warren Buffett dan timnya. Setelah rapat 90 menit, Buffett setuju untuk danai merger tersebut dengan $10 miliar sebagai imbalan untuk saham preferen dan kepemilikan di Oxy.
Kesepakatan itu memungkinkan Oxy meningkatkan tawaran tunainya hingga sekitar 80% dari harga pembelian, dan akhirnya menang melawan Chevron.
Sejak itu, Buffett terus tingkatkan kepemilikan saham Berkshire di Oxy hingga lebih dari 28%.
Tapi, akuisisi-akuisisi besar itu meninggalkan Oxy dengan beban hutang yang jauh lebih besar, terutama saat pandemi di tahun 2020. Oxy hampir tidak selamat dari krisis saat itu, memotong dividennya drastis dari 79 sen per lembar saham per kuartal menjadi hanya satu sen. Dividennya sekarang sudah naik jadi 24 sen, tetap masih jauh lebih rendah dari tahun 2019.
Kesepakatan OxyChem ini sebagian besar selesaikan masalah hutang Oxy, walaupun Oxy baru akan mulai menebus saham preferen Berkshire—dengan bunga tahunan 8%—pada tahun 2029.
"Dalam kondisi harga minyak yang lemah, Oxy punya terlalu banyak hutang. Sudah pasti ini hal baik bagi Oxy untuk dapat uang tunai dan bayar hutang," kata Dan Pickering, pendiri dan CIO firma konsultan Pickering Energy Partners.
Walaupun Abel mungkin sudah yang memimpin kesepakatan untuk Berkshire, Pickering bilang, "[Buffett] adalah yang menggerakkan investasi awal di Oxy, jadi saya yakin dia terlibat."
Pickering membandingkan kemenangan ganda Berkshire untuk OxyChem dan Oxy seperti "lingkaran" mirip investasi di sektor AI yang saling menguntungkan. "AI ada dalam lingkaran di mana Nvidia kasih uang ke seseorang, yang kasih ke orang lain, yang akhirnya balik lagi ke Nvidia."
Satu-satunya masalah untuk Oxy pada tanggal 2 Oktober adalah sahamnya turun 7%. Saham Oxy sebenarnya sudah lebih baik dari indeks minyak lainnya minggu ini, yang berarti pasar sudah perkirakan kesepakatan ini sebelum pengumuman.
Oxy menjual bisnis kimianya dengan sedikit diskon saat sektor petrokimia secara luas sedang dalam titik terendah siklusnya.
Pickering bilang ada dinamika "jual saat berita keluar" yang terjadi. Tapi penjualan ini juga mengurangi harapan beberapa orang bahwa Berkshire akan beli Oxy sepenuhnya, yang mungkin tekan harga saham.
"Dengan beli bagian-bagian ini, kemungkinan dia akan beli semuanya jadi lebih kecil," kata Pickering.
Setahun yang lalu, wartawan ini tanya kepada Hollub kapan kepemilikan saham Berkshire di Oxy bisa dianggap terlalu banyak. Jawabannya: "Kami tidak akan pernah menganggapnya terlalu banyak."
Fortune Global Forum kembali pada 26–27 Oktober 2025 di Riyadh. CEO dan pemimpin global akan berkumpul untuk acara eksklusif yang membentuk masa depan bisnis. Ajukan permohonan undangan. Dokumen ini menjelaskan tentang cara untuk menjaga lingkungan hidup. Kita semua harus ikut serta dalam menjaga kebersihan dan mengurangi sampah plastik. Dengan melakukan hal-hal kecil seperti ini, kita bisa membantu membuat bumi menjadi lebih sehat untuk masa depan.