Pendiri Virgin Group, Richard Branson, memiliki hampir $2 miliar terikat di pasar saham global sekitar setahun yang lalu, sebagian besar berasal dari beberapa perusahaan AS yang membakar uang tunai yang terdaftar melalui perusahaan blank-check.
Penurunan tajam dalam saham-saham AS tersebut sejak itu telah memotong nilai kolektif mereka hingga 95%, dan sekarang, dengan pengumuman akuisisi tunai penuh Nationwide Building Society atas Virgin Money UK Plc, komponen yang diperdagangkan secara publik dari kekayaan Branson akan segera hampir lenyap.
Secara keseluruhan, penurunan aset saham Branson telah menyebabkan kekayaannya turun sekitar separuh sejak pertengahan 2022 menjadi sekitar $3 miliar, menurut Bloomberg Billionaires Index, menggarisbawahi bagaimana ekonomi pasca-pandemi merusak salah satu kekayaan buatan sendiri terbesar di Britania Raya. Di luar saham Virgin Money, yang bernilai sekitar £413 juta ($520 juta) berdasarkan syarat tawaran Nationwide, kepemilikan sahamnya yang diperdagangkan secara publik terungkap total kurang dari $75 juta.
“Sulit di masa-masa seperti ini ketika hal-hal berjalan salah,” kata Claire Madden, mitra manajemen dari perusahaan ekuitas swasta berbasis London, Connection Capital. Kekaisaran Branson “menerima pukulan besar dari samping melalui Covid.”
Aset saham Branson yang memudar membatasi pilihannya untuk menyuntikkan uang tunai ke kekaisarannya yang luas karena bagian-bagian dari bisnisnya masih berjuang untuk pulih dari pandemi, yang memaksa miliarder Inggris berusia 73 tahun itu untuk memanfaatkan kepemilikannya yang terdaftar untuk mendukung bisnis Virgin yang dimiliki secara ketat.
Branson menjual lebih dari $1 miliar saham pada tahun 2020 dan 2021 di Virgin Galactic Holdings Inc., perusahaannya yang bergerak di bidang pariwisata luar angkasa yang bergabung beberapa bulan sebelum wabah Covid-19 dengan perusahaan blank-check yang didirikan oleh Chamath Palihapitiya.
Penjualan tersebut membantu membiayai paket penyelamatan £1,2 miliar untuk maskapai penerbangan Virgin Atlantic, bisnis unggulan di antara lebih dari tiga puluh perusahaan dalam kekaisaran Branson yang dimiliki secara ketat. Virgin Group juga membantu menyuntikkan £50 juta tahun lalu ke jaringan klub gym bernama sama untuk mempercepat pemulihannya dari pandemi.
Perwakilan Virgin Group berbasis London, yang tidak melaporkan keuangan terkonsolidasi, menolak berkomentar.
Kekayaan Branson mencapai hampir $8 miliar pada awal 2021 karena tingkat suku bunga terendah sepanjang sejarah mendorong pasar saham bullish pandemi. Saham Virgin Galactic naik hampir 400% selama lonjakan tersebut dan akhirnya mencakup hampir setengah total kekayaannya.
Saham perusahaan yang berbasis di Las Cruces, New Mexico, tersebut sejak itu merosot sekitar 98% dari puncak tahun 2021 mereka setelah berjuang dengan masalah di dalam penerbangan dan hasil keuangan yang tidak memenuhi ekspektasi Wall Street. Saham perusahaan lain yang berasal dari kesepakatan Branson dengan perusahaan akuisisi tujuan khusus – atau SPAC – juga berkinerja lebih buruk lagi.
Perusahaan layanan satelit Virgin Orbit Holdings Inc. jatuh ke dalam kebangkrutan tahun lalu, kurang dari 18 bulan setelah menyelesaikan penggabungannya dengan perusahaan blank-check NextGen Acquisition Corp II. Saham perusahaan tes genetik 23andMe Holding Co. dan perusahaan e-commerce Grove Collaborative Holdings juga merosot lebih dari 90% sejak bergabung dengan SPAC milik Virgin Group sendiri pada tahun 2022.
Indeks De-SPAC, keranjang perusahaan yang menyelesaikan kemitraan mereka, telah turun lebih dari 20% tahun ini ketika banyak perusahaan berjuang untuk menjadi menguntungkan di tengah biaya pembiayaan yang lebih tinggi. Ini dibandingkan dengan reli hampir 10% di Indeks S&P 500.
Setelah mendirikan Virgin Money pada tahun 1995, Branson meningkatkan taruhannya pada tahun 2011 dengan memimpin kesepakatan senilai £747 juta untuk membeli pemberi pinjaman Inggris Northern Rock dari pemerintah Inggris setelah bank itu runtuh di awal krisis keuangan global.
Tujuh tahun kemudian, Branson lebih dari menggandakan investasinya yang asli sebesar £50 juta ketika Clydesdale Bank setuju untuk mengakuisisi Virgin Money untuk membentuk pemberi pinjaman keenam terbesar di Inggris dalam sebuah akuisisi senilai £1,7 miliar. Dia mempertahankan sekitar 13% saham dalam bisnis yang digabungkan tersebut.
“Kami siap untuk tantangan baru,” kata Branson dalam sebuah blog pada November tentang memulai Virgin Money. “Ini adalah kesempatan untuk mengubah industri yang stagnan.”
Hotel bintang lima di Mallorca, di mana harga real estat baru-baru ini meroket, sementara maskapai penerbangannya telah merinci rencana untuk kembali keuntungan tahun ini. Virgin Group juga telah meluncurkan divisi baru di sektor hotel dan kapal pesiar, sementara divisi ventura nya sebelumnya melakukan investasi tahap awal di perusahaan-perusahaan termasuk Pinterest Inc., Block Inc., dan Wise Plc.
Sementara itu, divisi lisensi Virgin Group, menerima lebih banyak pendapatan daripada sebelum pandemi, memberikannya nilai perkiraan sekitar $1 miliar dan membuatnya aset individu terbesar Branson, menurut indeks kekayaan Bloomberg.
Unit tersebut diatur untuk tetap menerima pendapatan melalui Virgin Money selama bertahun-tahun setelah penutupan kesepakatan Nationwide, menggarisbawahi bagaimana beberapa kesepakatan konvensionalnya – bukan perusahaan-perusahaan SPAC yang merugikan – sekarang memperkuat kekaisarannya.
“Kamu hanya bisa melakukan bisnis yang tidak menghasilkan keuntungan sampai pada tingkat tertentu,” kata Madden. “Ini tentang menghasilkan uang pada akhirnya.”Berlangganan newsletter baru Fortune CEO Weekly Europe untuk mendapatkan wawasan kantor pusat tentang cerita bisnis terbesar di Eropa. Daftar gratis.