Dua saham paling panas tahun ini adalah kedua favorit gerakan kecerdasan buatan (AI). Pengembang perangkat lunak analitik data Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) dan spesialis keamanan cyber CrowdStrike (NASDAQ: CRWD) telah menjadi sorotan sebagian besar tahun 2024 — meskipun dengan alasan yang sangat berbeda.
Meskipun Palantir akhirnya membuktikan bahwa ia adalah bintang bangkit di arena perangkat lunak perusahaan, reputasi CrowdStrike mengalami pukulan besar awal tahun ini setelah gangguan dalam platformnya menyebabkan gangguan belum pernah terjadi sebelumnya bagi banyak pelanggannya.
Namun, saya tetap bullish terhadap narasi jangka panjang CrowdStrike — begitu banyak sehingga saya pikir perusahaan ini bisa bernilai lebih dari Palantir pada dekade mendatang.
Di bawah ini, saya akan menggambarkan kenaikan cepat Palantir ke puncak ranah perangkat lunak AI dan memecah bagaimana CrowdStrike bisa muncul sebagai perusahaan yang lebih berharga dalam jangka panjang.
Saat artikel ini ditulis, saham Palantir telah naik 287% pada tahun 2024 dan merupakan saham terbaik kedua di S&P 500.
Pendorong utama di balik lonjakan Palantir adalah permintaan besar akan perangkat lunak Platform Kecerdasan Buatan (AIP) miliknya. Hingga rilis AIP, Palantir secara luas dianggap oleh skeptis sebagai operasi konsultasi untuk pemerintah federal dengan kemampuan perangkat lunak yang terbatas. Tetapi selama setahun terakhir, Palantir telah membalikkan narasi itu sepenuhnya.
Selama 12 bulan terakhir, Palantir telah meningkatkan jumlah pelanggannya sebesar 39%. Namun yang lebih mengesankan, perusahaan dengan cepat menembus sektor swasta, meningkatkan jumlah pelanggan komersialnya lebih dari 50% untuk periode 12 bulan yang berakhir pada 30 September.
Manfaat yang jelas dari peningkatan jumlah pelanggan adalah percepatan pendapatan. Tetapi apa yang membuat investasi di Palantir menjadi lebih istimewa adalah kemampuan perusahaan untuk memperluas margin dan mulai menghasilkan arus kas bebas positif dan laba bersih seiring dengan peningkatan pendapatan.
Semua faktor ini membuat Palantir terlihat seperti peluang investasi yang tidak perlu dipertanyakan… kecuali jika Anda melihat grafik di bawah ini.
PLTR PS Ratio data oleh YCharts
Outlier yang jelas dalam grafik di atas adalah bahwa rasio harga-ke-penjualan (P/S) Palantir sebesar 65 bukan hanya tertinggi di antara kelompok ini, tetapi hampir tiga kali lipat bisnis yang sebanding berikutnya. Meskipun dapat diperdebatkan bahwa Palantir layak mendapatkan multiple premium, saham ini telah mengalami ekspansi valuasi yang berlebihan selama periode waktu yang relatif singkat. Jujur, saya pikir dinamika ini yang menyebabkan beberapa hedge fund untuk secara signifikan memangkas eksposur mereka terhadap Palantir dan mengambil keuntungan.
Cerita Berlanjut
Image source: Getty Images.
Saya akan langsung menyebutkan poin yang jelas: CrowdStrike tidak sama sekali merupakan saham murah. Bahkan dengan penurunan yang signifikan yang disebabkan oleh gangguan keamanan di musim panas, saham ini masih diperdagangkan dengan premium yang berarti di atas pesaing-pesaingnya.
Namun, saya melihat beberapa perbedaan kunci antara investasi di CrowdStrike dan investasi di Palantir.
Seperti yang saya telusuri sebelumnya, CrowdStrike adalah perusahaan langka beberapa tahun lalu selama puncak pandemi COVID-19. Faktanya, permintaan akan produk CrowdStrike justru meningkat selama resesi COVID-19. Saya melihat dua alasan untuk ini. Alasan yang jelas adalah bahwa protokol kerja dari rumah menjadi norma selama hari-hari puncak pandemi. Oleh karena itu, bisnis perlu memperkuat protokol keamanan cyber pada perangkat yang dikeluarkan oleh perusahaan selama fase kerja jarak jauh ini.
Namun, jika kita melangkah lebih jauh, saya akan berpendapat bahwa CrowdStrike diposisikan dengan baik selama siklus ekonomi apa pun karena investasi dalam keamanan cyber semakin menjadi suatu keharusan yang tidak bisa ditawar.
Dengan kata lain, sementara analitika data penting, proposisi nilai Palantir menjadi lebih sulit untuk dibenarkan selama masa-masa sulit ketika anggaran ketat. Menurut pandangan saya, hal yang sama tidak bisa dikatakan untuk keamanan cyber.
Insiden gangguan keamanan CrowdStrike terjadi pada 19 Juli. Sekitar sebulan kemudian, perusahaan melaporkan pendapatan untuk kuartal kedua tahun fiskal 2025 (berakhir pada 31 Juli). Bagi saya, angka yang paling penting dalam laporan tersebut adalah pendapatan berulang tahunan (ARR), yang mencapai $3,9 miliar.
Loncat ke Q3, di mana CrowdStrike berakhir dengan sedikit lebih dari $4 miliar dalam ARR.
Meskipun adanya kerusakan reputasi akibat gangguan tersebut, CrowdStrike masih berhasil meningkatkan ARR-nya selama dua kuartal terakhir. Saya pikir ini adalah bukti dari produk unggul perusahaan, dan ketergantungan yang kuat pelanggannya terhadap tulang punggung keamanan CrowdStrike.
Pada akhirnya, saya pikir baik Palantir maupun CrowdStrike adalah saham yang mahal. Namun, valuasi Palantir terlalu tinggi dan saham ini overbought. Oleh karena itu, perusahaan harus membuktikan bahwa mereka dapat tumbuh ke dalam valuasi premium ini — yang tidak akan mudah dengan seberapa intensif lanskap perangkat lunak perusahaan saat ini. Seiring waktu, bisa menjadi lebih sulit untuk bersaing dengan penyedia perangkat lunak yang sudah ada bahkan jika Palantir memiliki produk yang lebih unggul. Kemampuan Palantir untuk berkembang dalam jangka panjang mungkin akan bergantung pada penetapan harga dibandingkan dengan platform pesaing.
Sebaliknya, saya pikir bisnis akan terus meningkatkan investasi dalam keamanan cyber seiring ancaman penipuan dan ransomware yang semakin meningkat dan menjadi lebih canggih. Mengingat kemampuan CrowdStrike yang terbukti berkembang selama masa-masa ekonomi sulit seperti resesi maupun periode bisnis yang menantang (misalnya gangguan), saya pikir perusahaan ini diposisikan untuk mempercepat penjualan, memperluas margin, dan menggandakan keuntungan selama beberapa tahun mendatang.
Dengan alasan ini, saya pikir CrowdStrike memiliki peluang lebih baik untuk mengalami valuasi yang diperluas dari level saat ini dan bisa melampaui valuasi Palantir jika pengembang perangkat lunak menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan yang berkelanjutan.
Pernah merasa seperti Anda melewatkan kesempatan untuk membeli saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim analis ahli kami memberikan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan yang mereka pikir akan segera meledak. Jika Anda khawatir Anda sudah melewati kesempatan Anda untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angka membuktikan sendiri:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami melakukan double down pada tahun 2009, Anda akan memiliki $369.349!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami melakukan double down pada tahun 2008, Anda akan memiliki $45.990!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 saat kami melakukan double down pada tahun 2004, Anda akan memiliki $504.097!*
Saat ini, kami memberikan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.
Lihat 3 saham “Double Down” ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 2 Desember 2024
Adam Spatacco memiliki posisi di Palantir Technologies. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Atlassian, CrowdStrike, Datadog, Fortinet, MongoDB, Okta, Palantir Technologies, ServiceNow, Snowflake, Workday, dan Zscaler. The Motley Fool merekomendasikan Palo Alto Networks. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Prediksi: Saham Kecerdasan Buatan (AI) Spektakuler Ini Akan Bernilai Lebih dari Palantir pada 2030 aslinya diterbitkan oleh The Motley Fool