Kecerdasan buatan mungkin terlihat seperti konsep yang baru, tapi sebenarnya sudah membuat para teknolog, penemu, dan penggemar fiksi ilmiah terkagum-kagum selama beberapa dekade.
Matematikawan dan ilmuwan komputer Alan Turing sudah memikirkan tentang komputer AI di tahun 1950-an, dan Rand Corp. membuat program AI pertama pada tahun 1956. Isaac Asimov menulis “I, Robot” pada tahun 1950, dan film “The Terminator” sutradara James Cameron rilis di tahun 1984.
Tapi, AI baru benar-benar menjadi populer setelah OpenAI meluncurkan ChatGPT pada November 2022. ChatGPT adalah aplikasi tercepat yang mencapai 1 juta pengguna, dan penerimaannya yang luas memulai banyak sekali penelitian dan pengembangan AI, termasuk dari perusahaan-perusahaan terbesar di dunia.
Meta Platforms: $17,01 miliar.
Alphabet: $22,4 miliar.
Microsoft: $24,2 miliar ($17,1 miliar tidak termasuk sewa keuangan).
Amazon: $31,4 miliar.
Sumber: Berkas SEC perusahaan.
Uang yang dikeluarkan tidak bisa dipungkiri sangat besar, dan para CEO percaya itu perlu, termasuk Sam Altman dari OpenAI, yang baru-baru ini berkata:
Kamu harus berharap OpenAI akan menghabiskan triliunan dolar.
Taruhannya tinggi dan telah menarik perhatian investor, termasuk miliuner Wall Street David Einhorn. Einhorn adalah manajer portofolio di balik Greenlight Capital, sebuah hedge fund dengan aset kelolaan $2,3 miliar.
Einhorn baru-baru ini berkomentar tentang demam pengeluaran AI, dan mengingat pengalamannya lebih dari 30 tahun di Wall Street, investor mungkin ingin mempertimbangkan pendapatnya.
Perusahaan diperkirakan akan menghabiskan antara $500 miliar hingga $1 triliun per tahun untuk hal-hal teknis yang diperlukan untuk mendukung kecerdasan buatan.
Banyak dari uang itu dihabiskan untuk pusat data yang dilengkapi dengan chip GPU generasi berikutnya yang sangat cepat dari Nvidia, yang jauh lebih cocok untuk menangani pekerjaan komputasi berat yang terkait dengan pelatihan dan pengoperasian chatbot AI dan program AI agenik.
Program-program itu sangat intensif data, membutuhkan peningkatan signifikan pada server jaringan yang sudah ada dan saklar yang menghubungkannya. Akibatnya, pengeluaran ini tidak hanya menguntungkan Nvidia, yang menguasai 90% pasar AI GPU, tetapi juga pembuat server seperti Dell dan Supermicro, chip memori seperti Micron, dan penyimpanan seperti Seagate.
Aksi saat ini mengingatkan pada banjir pengeluaran TI di akhir tahun 1990-an, di awal era Internet.
Itu mengkhawatirkan bagi Einhorn, yang menggambarkan besarnya dana yang dialokasikan untuk AI dengan satu kata: “Ekstrem.”
“Angka-angka yang disebutkan begitu ekstrem sehingga sangat, sangat sulit untuk memahaminya,” kata Einhorn dalam panel Simplify Asset Management.
Perubahan anggaran TI perusahaan ke AI bisa jadi brilian, tapi alasan yang diberikan perusahaan untuk pengeluaran belakangan ini lebih ke “karena kami harus” daripada rencana pengembalian investasi yang dirancang dengan hati-hati.
Einhorn berpikir ada “kemungkinan yang masuk akal bahwa jumlah kehancuran modal yang sangat besar akan datang melalui siklus ini.”
Itu adalah singkatan untuk banyak hal yang diinvestasikan orang tidak akan berhasil dengan baik.
Risiko perusahaan membakar uang untuk proyek AI belum mengurangi nafsu belanja. Baru-baru ini, ada gelombang kesepakatan mega yang melibatkan uang besar dari pemain utama.
Dan tampaknya hyperscaler juga belum siap untuk memperlambat pengeluaran mereka untuk pusat data. CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg berencana untuk berinvestasi $64 hingga $72 miliar tahun ini, dan khawatir itu “tidak cukup agresif.”
Analis pasar veteran Beth Kindig baru-baru ini menulis di X:
Pasar server pusat data AI diproyeksikan tumbuh pada CAGR 38% dari 2024 hingga 2029, mencapai lebih dari $580 miliar, atau 5x dari $115 miliar pada tahun 2024.
Jika kamu menggabungkan semua pengeluaran yang dilakukan untuk AI, termasuk mengembangkan aplikasi AI agenik yang suatu hari nanti bisa menggantikan atau meningkatkan banyak pekerjaan, jumlah yang dihabiskan tahun ini totalnya mencapai $1,5 triliun pada tahun 2025, menurut Gartner.
Tahun depan, Gartner mengatakan angkanya akan lebih tinggi lagi:
Memandang ke 2026, pengeluaran AI global secara keseluruhan diperkirakan akan melampaui $2 triliun, dipimpin sebagian besar oleh integrasi AI ke dalam produk seperti smartphone dan PC, serta infrastruktur.
Ini bukan pertama kalinya perusahaan menyetujui pengeluaran besar-besaran untuk memanfaatkan inovasi teknologi (dan bukan yang terakhir).
Selama boom Internet, perusahaan-perusahaan berlomba-lomba untuk berinvestasi di peralatan yang diperlukan untuk membangun tulang punggung Internet, menyebabkan saham Intel, Cisco, dan banyak lainnya melonjak.
“Investasi TI yang nyata terutama kuat antara 1995 dan 2000, rata-rata 24 persen per tahun dan menambahkan rata-rata tahunan lebih dari 3/4 poin persentase ke pertumbuhan PDB,” menurut Federal Reserve Bank of San Francisco. “Pada tahun 1990, investasi nominal dalam barang TI totalnya hanya $131,5 miliar, sedikit kurang dari sepertiga dari investasi peralatan dan perangkat lunak (E&S) non-perumahan swasta. Pada tahun 2000, investasi TI telah meroket menjadi $401,6 miliar.”
Pengeluaran itu memicu banyak pertumbuhan, tetapi juga menciptakan gelembung yang, ketika pecah, membuat banyak perusahaan bangkrut dan, sayangnya, investor individu yang mengabaikan kehati-hatian, membeli perusahaan yang belum menghasilkan pendapatan berdasarkan janji daripada keuntungan.
“Pada tahun 2001, investasi TI berkontraksi tajam, dengan investasi TI nyata turun hampir 11 persen dan investasi nominal anjlok hampir 17 persen,” menurut Fed San Francisco.
Pasar saham jatuh ketika pengeluaran runtuh.
2002: -23,4%
2001: -13%
2000: -10,1%
Bahkan saham yang selamat dari penurunan butuh bertahun-tahun dan kadang lebih dari satu dekade untuk pulih ke level tertinggi boom Internet mereka. Misalnya, Cisco masih belum mencapai puncak Maret 2000-nya sekitar $80, dan Intel butuh waktu hingga 2014 untuk melampaui puncak boom Internet-nya.
Apakah kita akan melihat hal yang serupa kali ini tidak pasti, tapi ada banyak spekulasi, dan Einhorn tidak terlalu antusias dengan prospek ekonomi.
“Saya sedikit lebih berpendapat bahwa kita sedang menuju atau sudah berada dalam resesi,” peringat Einhorn.