Federal Reserve AS memotong suku bunga tiga kali pada tahun 2025, setelah tiga kali pemotongan di tahun 2024.
Inflasi masih tetap tinggi, yang biasanya akan mencegah pemotongan lebih lanjut, tapi tingkat pengangguran yang melonjak memaksa Fed untuk bertindak.
Kebanyakan pembuat kebijakan di Fed memperkirakan setidaknya satu pemotongan suku bunga lagi di 2026, sementara Wall Street mengharapkan dua kali pemotongan.
Boom kecerdasan buatan (AI) terus menciptakan triliunan dolar nilai untuk perusahaan teknologi dan sejenisnya di 2025, yang mendorong indeks pasar saham S&P 500 ke rekor tertinggi baru. Tapi investor mendapat keuntungan dari faktor pendukung penting lain tahun lalu: pemotongan suku bunga.
Suku bunga yang turun mengurangi biaya utang, yang biasanya meningkatkan keuntungan perusahaan. Itu juga memungkinkan perusahaan meminjam lebih banyak uang untuk mendorong pertumbuhan, yang bisa mempercepat return untuk investor. Federal Reserve AS sedang berusaha menahan tingkat pengangguran yang naik, yang menandakan masalah dalam ekonomi, jadi Wall Street memprediksi lebih banyak pemotongan suku bunga selama 2026.
Meskipun suku bunga yang lebih rendah secara teori bagus untuk pasar saham, itu bisa berdampak sebaliknya jika investor takut resesi akan datang. Inilah perkiraan kapan pemotongan suku bunga berikutnya, dan apa artinya untuk portofolio saham Anda.
Sumber gambar: Getty Images.
Fed punya dua tujuan utama. Pertama, menjaga stabilitas harga, yang berarti menjaga indeks harga konsumen (CPI) naik sekitar 2% per tahun. Kedua, menjaga ekonomi berjalan pada tingkat employment penuh, tapi tidak punya target spesifik untuk tingkat pengangguran.
CPI sepanjang 2025 berada di atas target 2% Fed, dan data terakhir dari November menunjukkan inflasi tahunan sebesar 2.7%. Pembuat kebijakan biasanya akan ragu untuk menurunkan suku bunga dalam keadaan ini, tapi pasar tenaga kerja memaksa mereka di akhir tahun 2025.
Kekhawatiran dimulai di Juli, ketika ekonomi AS hanya menambah 73,000 lapangan kerja untuk bulan itu, jauh di bawah perkiraan ekonom 110,000. Tapi dalam laporan payroll nonfarm yang sama, Biro Statistik Tenaga Kerja juga merevisi angka Mei dan Juni turun total 258,000 lapangan kerja, menunjukkan ekonomi berada di landasan yang lebih goyah dari yang diperkirakan.
Serangkaian laporan bulanan pekerjaan yang lemah menyusul, mendorong tingkat pengangguran naik ke 4.6% di November, tingkat tertinggi dalam lebih dari empat tahun.
Data Tingkat Pengangguran AS oleh YCharts
Lebih buruk lagi, dalam pidato tanggal 10 Desember, ketua Fed Jerome Powell mengatakan angka ketenagakerjaan baru-baru ini mungkin sebenarnya dilebih-lebihkan sekitar 60,000 pekerjaan per bulan karena masalah dalam proses pengumpulan data. Menurut perkiraannya, ekonomi mungkin kehilangan 20,000 pekerjaan per bulan saat ini.
Oleh karena itu, tidak mengejutkan Fed memotong suku bunga di Desember. Itu adalah pemotongan ketiga di 2025, dan keenam sejak September 2024.
Dalam edisi Desember laporan triwulanan Summary of Economic Projections (SEP) Fed, pembuat kebijakan di Federal Open Market Committee (FOMC) meningkatkan perkiraan konsensus pertumbuhan ekonomi untuk 2026. Ini tidak mengejutkan, karena beberapa pemotongan suku bunga terakhir kemungkinan akan memicu setidaknya beberapa peningkatan aktivitas ekonomi tahun ini.
Namun, kebanyakan anggota FOMC masih mengharapkan setidaknya satu pemotongan lagi di 2026 karena masalah di pasar tenaga kerja baru-baru ini, dan Wall Street sepertinya setuju. Alat FedWatch dari CME Group, yang menghitung probabilitas pergerakan suku bunga berdasarkan aktivitas perdagangan di pasar futures dana Fed, menunjuk ke dua pemotongan di 2026 — satu di April, dan satu di September.
Seperti saya sebutkan di awal, suku bunga yang turun biasanya bagus untuk pasar saham karena meningkatkan pendapatan perusahaan. Namun, tingkat pengangguran yang naik bisa menjadi indikator awal resesi. Jika itu terjadi, pendapatan bisa terkena dampak karena konsumen dan bisnis mengurangi pengeluaran mereka.
Pasar saham mungkin akan cenderung turun dalam skenario itu, bahkan jika Fed secara agresif memotong suku bunga. Ada beberapa contoh dalam 25 tahun terakhir, ketika guncangan ekonomi seperti krisis dot-com, krisis keuangan global, dan pandemi COVID-19 membuat S&P 500 terjun bebas, meskipun ada kebijakan moneter suportif dari Fed.
Tidak ada tanda peristiwa ekonomi buruk di cakrawala saat ini, tapi investor harus mewaspadai kelemahan lebih lanjut di pasar tenaga kerja dan menganggapnya sebagai tanda peringatan potensial.
Untuk mengakhiri dengan catatan lebih positif, S&P 500 mengakhiri 2025 mendekati rekor tertinggi, yang membuktikan bahwa setiap penurunan, koreksi, dan pasar bear sepanjang sejarahnya hanyalah gangguan jangka pendek. Oleh karena itu, jika penurunan ekonomi memicu kelemahan di pasar saham di 2026, investor jangka panjang mungkin ingin menganggapnya sebagai peluang beli.
Sebelum kamu membeli saham di S&P 500 Index, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan S&P 500 Index bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih bisa menghasilkan return monster di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1,000 pada saat rekomendasi kami, kamu akan punya $490,703! Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu investasi $1,000 pada saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1,157,689!
Sekarang, perlu dicatat total return rata-rata Stock Advisor adalah 966% — kinerja yang jauh mengalahkan pasar dibandingkan 194% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Return Stock Advisor per 5 Januari 2026.
Anthony Di Pizio tidak memegang posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool merekomendasikan CME Group. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Artikel "Kapan Federal Reserve Diprediksi Akan Memotong Suku Bunga di 2026, dan Artinya untuk Pasar Saham" awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool.