Buka Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, Editor FT, memilih cerita favoritnya di newsletter mingguan ini.
Bisnis platinum senilai $11 miliar yang dipisahkan dari Anglo American akan mulai listing sekunder di London hari Senin, ini jadi momen penting dalam restrukturisasi perusahaan tambang FTSE 100 itu.
Valterra, dulunya Anglo American Platinum, adalah produsen platinum paling bernilai di dunia dan untung dari kenaikan harga logam buat catalytic converter.
Pemisahan ini langkah terbesar Anglo American saat menjalankan perubahan yang dirancang tahun lalu sambil menolak tawaran bermusuhan £39 miliar dari pesaing BHP.
Anglo American yang lebih ramping bisa jadi target akuisisi lebih menarik setelah pemisahan selesai, kata analis dan bankir.
Perusahaan juga melepas bisnis nikel, batu bara, dan berlian untuk fokus pada tembaga dan bijih besi.
Valterra listing utama di Johannesburg. Sahamnya di London akan dibagikan ke pemegang saham Anglo American — beda dari IPO biasa di mana harga saham dibuat menarik supaya naik di hari pertama.
Karena Anglo American anggota FTSE 100 tapi Valterra tidak, dana indeks pasif yang dapat saham Valterra kemungkinan akan jual, bisa bikin awal yang tidak stabil.
“Risiko volatilitas tinggi, mengingat volume perdagangan yang harus dilakukan di hari-hari pertama,” kata Ben Davis, analis RBC. Dia hitung sekitar 8% saham Valterra, atau 21 juta saham, akan dibagikan ke dana indeks pasif yang mungkin jual.
Kepala Valterra Craig Miller meniup tanduk seremonial saat listing di Bursa Saham Johannesburg hari Rabu © Siphiwe Sibeko/Reuters
Anglo American ambil langkah untuk minimalkan gangguan selama transaksi, termasuk dengan mengurangi kepemilikan Valterra dari 78,6% jadi 66,7% setahun terakhir. Mereka akan pertahankan hampir 20% saham perusahaan platinum ini.
Prospek harga platinum jangka pendek membaik karena adopsi kendaraan listrik yang lambat dan penggunaan mesin pembakaran dalam yang pakai platinum dan palladium di catalytic converter-nya.
Harga platinum sentuh level tertinggi dua tahun minggu lalu, naik 20% sejak awal tahun.
CEO Valterra Craig Miller bilang bulan ini bahwa perusahaan baru akan “lebih lincah dan lebih tegas” sebagai bisnis mandiri.
“Daripada bersaing dapat modal dengan komoditas lain di perusahaan diversifikasi, kami bisa investasikan modal itu kembali ke aset berkualitas yang kami punya,” katanya.
Anglo American atur ulang sahamnya dengan konsolidasi sekitar 12% untuk menjaga harga saham tetap mirip seperti sebelum pemisahan.