Pasar saham mengawali tahun 2024 dengan kuat namun kemungkinan akan singkat karena pintu untuk inflasi kembali tetap terbuka lebar, menurut Marko Kolanovic dari JPMorgan. “Kami percaya bahwa ada risiko narasi berubah dari kondisi ideal kembali ke sesuatu seperti stagflasi tahun 1970-an, dengan implikasi signifikan bagi alokasi aset,” tulis Kolanovic dalam sebuah catatan pada hari Rabu. Strategi ini, salah satu yang paling banyak diikuti di Wall Street, mencatat adanya kesamaan geopolitik antara tahun 1970-an dan sekarang karena konflik-konflik di seluruh dunia. Dia juga mengatakan defisit AS “tidak berada pada jalur yang berkelanjutan,” menambahkan bahwa onshoring dan perang yang terus berlanjut bisa mendorong inflasi lebih tinggi. Memang, Kolanovic menyoroti “risiko gelombang inflasi kedua.” Komentar-komentar tersebut datang setelah Biro Statistik Tenaga Kerja AS mengatakan pekan lalu bahwa harga konsumen dan produsen naik lebih dari yang diperkirakan pada bulan Januari, mengguncang Wall Street. S & P 500 sedang mengalami kerugian mingguan pertamanya dalam enam minggu. .SPX YTD gunung SPX tahun ini Wall Street juga menikmati awal yang kuat tahun ini setelah kinerja kuat tahun 2023. Hingga saat ini, S & P 500 naik sekitar 4% dan mencapai rekor tertinggi sebelumnya di atas 5.000 pada awal bulan ini. Latar belakang ini membuat pasar lebih rentan terhadap penurunan tajam, kata Kolanovic. “Optimisme sekarang cukup tinggi dan beberapa menggambarkan rezim saat ini sebagai ‘pasar saham parabolik’ dan ‘platinum-locks’,” katanya. “Kami menemukan perkembangan pasar saat ini aneh; misalnya Inggris, Jepang, dan Jerman berada dalam resesi teknis sementara pasar saham Eropa dan Jepang bergerak menuju rekor tertinggi, dan berbagai aplikasi AI yang jauh dari kenyataan sepenuhnya dihargai dalam saham terkait dan diharapkan mendukung ekonomi dalam jangka pendek.” Kolanovic bersikap bearish sepanjang tahun 2023, melewatkan reli yang didorong kecerdasan buatan tahun lalu. Menurut Survei Strategis Pasar CNBC Pro, JPMorgan memiliki target S & P 500 sebesar 4.200. Itu 15% di bawah penutupan hari Selasa.
