Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam newsletter mingguan ini.
Bagi yang sudah menonton film Crocodile Dundee pasti tahu bahwa kami tidak memiliki masalah kesehatan mental di Australia. Seperti yang dijelaskan oleh Mick: “Tidak. Di sana, jika Anda memiliki masalah, Anda memberitahu Wally. Dan dia memberitahukan semua orang di kota, membawa masalah itu ke publik. Tidak ada masalah lagi.”
Saya menyebutnya karena dalam Skin in the Game terakhir tahun 2024 ini, rencananya saya akan menjawab lima pertanyaan paling umum yang saya terima melalui email tahun ini. Anehnya, untuk sebuah kolom investasi, sebagian besar pertanyaan itu berkaitan dengan kesejahteraan emosional Anda.
Banyak pembaca tidak suka mengelola tabungan hidup mereka. Bahkan saya mengerti alasannya. Kita sangat sibuk dan masih diharapkan untuk menemukan ruang untuk menghasilkan keuntungan yang cukup tinggi untuk pensiun. Sementara itu, rasa takut kehilangan terus menggoda.
Banyak pembaca mengirimkan daftar kepemilikan mereka — seringkali ratusan perusahaan. Bahkan jika ini melebihi kinerja indeks, usaha itu sendiri menjamin penderitaan
Nah, rekomendasi saya adalah meniru ayah saya. Biarkan orang lain melakukannya dan menghilang dengan sepeda motor Anda menjelajahi negara selama beberapa dekade (atau sampai seseorang menabrak Anda). Hampir tidak pernah melihat portofolio Anda.
Ini berhasil karena alasan yang sudah saya jelaskan berkali-kali. Kurangnya perputaran berarti biaya lebih rendah. Tetap berinvestasi memastikan Anda berada di pasar pada hari-hari pemulihan besar yang mengikuti penjualan — ketika semua orang lain sudah keluar.
Tetapi ayah tidak membayar biaya karena dia adalah klien awal dan terus memperkenalkan teman-temannya ke penasihatnya. Bagi kita yang lain, opsi terbaik berikutnya adalah portofolio yang sederhana dan terdiversifikasi dari dana yang diperdagangkan di bursa. Atur dan abaikan.
Banyak pembaca mengirimkan daftar kepemilikan mereka — seringkali ratusan perusahaan. Bahkan jika ini melebihi kinerja indeks (ragu, kebanyakan dipilih oleh profesional tidak), usaha itu sendiri menjamin penderitaan.
Membayar komisi perdagangan atau pajak capital gains. Mengimbangi kerugian. Administrasi dividen dan buyback. Aktivitas perusahaan, seperti merger atau akuisisi, tata kelola dan pemungutan suara. Hal itu membuat saya stres menulis kata-kata ini. Dan saya dulu melakukannya untuk hidup.
Banyak email juga menyarankan kekhawatiran bahwa bahkan keuntungan potensial dari portofolio Anda tidak akan cukup untuk memberikan pensiun yang layak — apalagi yang bejat. Bagaimana cara memaksimalkan keuntungan tanpa risiko gila?
Sekali lagi, saya sudah sering menulis tentang kinerja jangka panjang dari berbagai kelas aset. Anda tidak bisa realistis mengharapkan lebih dari 6 persen pengembalian riil dari saham — lebih sedikit lagi dari obligasi pemerintah. Angka dua digit? Anda bermimpi.
Bagaimana orang kaya melakukannya, lalu? Sebagian besar melalui struktur kompleks, leverage atau meminimalkan pajak. Yang terakhir adalah kunci. Mengapa gelisah mencoba menghasilkan satu persen aneh di sini, beberapa basis poin di sana? Ini hanyalah kacang versus mengurangi tagihan pajak Anda.
Menurut saya, ini adalah satu-satunya alasan untuk mengeluarkan uang untuk seorang penasihat keuangan. Lupakan ramalan makro atau pandangan saham mereka. Mereka tidak tahu seperti kita semua. Temukan yang bisa mengomongkan hukum pajak dalam tidurnya, bagaimanapun, dan Anda pun bisa istirahat dengan tenang.
Hematlah! Setelah meminimalkan pajak, ini adalah jalan kedua tercepat menuju pensiun
Tentu, tetapi apakah ada pendekatan yang lebih sadar untuk mengembangkan simpanan pensiun seseorang dengan cepat, puluhan dari Anda juga bertanya kepada saya tahun ini? Ada. Hematlah! Setelah meminimalkan pajak, ini adalah jalan kedua tercepat menuju pensiun.
Hal itu hampir tidak pernah dibicarakan juga — yang gila. Pertimbangkan £8 untuk kedua cappuccino Anda setiap hari. Ini dibayarkan dari penghasilan bersih Anda. Jadi pada dasarnya Anda harus menghasilkan £10 hingga £14 untuk membiayainya, tergantung pada braket pajak Anda.
Itu mendekati lima ribu pound pendapatan kotor per tahun, yang seharusnya bisa diinvestasikan dalam kendaraan bebas pajak seperti pensiun dengan pengembalian nominal 5 persen. Selama dua dekade, dua cappuccino pagi telah membuat Anda kehilangan £173.000.
Perluas logika itu ke barang-barang lain yang Anda beli tetapi sebenarnya tidak perlu. Saya harus tahu. Selama karier 30 tahun saya, kompensasi saya naik dan turun seiringan. Saya hampir tidak sadar.
Mengkonsumsi lebih sedikit juga adalah cara terbaik untuk membantu lingkungan. Jauh lebih banyak daripada yang diklaim oleh keuangan berkelanjutan. Pembaca banyak bertanya tentang ini juga pada tahun 2024. Apakah investasi hijau masih masuk akal?
Absolut. Tetapi penting untuk mengubah pendekatan Anda tergantung pada kelas aset. Untuk sekuritas pasar sekunder seperti saham — yang hanya diperdagangkan — dampak terbesar berasal dari memiliki mereka, berinteraksi dengan manajemen dan memberikan suara.
Agar uang itu sendiri memiliki pengaruh, harus dideploy atau ditarik di pasar primer — yaitu, ke dan dari perusahaan itu sendiri. Di sinilah investasi sejati terjadi. Di mana Anda bisa menulis cek jika bisnis adalah kekuatan yang baik atau menolak jika mereka tidak.
Dengan kata lain, kelas aset terbaik saat berinvestasi secara berkelanjutan adalah ekuitas swasta, modal ventura, pinjaman langsung, dan kredit swasta. Bahkan obligasi korporat bagus, karena perlu sering diroll-over, memungkinkan tekanan untuk diberlakukan.
Dua topik terakhir yang paling sering ditanyakan kepada saya adalah sama menurut pandangan saya — meskipun banyak yang tidak setuju. Pertama, apakah dominasi perusahaan-perusahaan AS akan bertahan? Kedua, pembaca dari Inggris ingin tahu apa arti 88 delisting tahun ini bagi pasar ekuitas lokal mereka.
Jawaban saya sederhana. Lupakan likuiditas dan regulasi dan sejenisnya. Alasan perusahaan-perusahaan Inggris berduyun-duyun ke bursa AS adalah karena mereka diperdagangkan dengan multiple earnings yang lebih tinggi dan oleh karena itu para eksekutif senior mereka (dan para bankir mereka) akan lebih kaya.
Ketika ini berbalik (paling mungkin setelah gelembung teknologi meledak) Wall Street Journal akan segera dipenuhi dengan cerita tentang perusahaan-perusahaan AS yang mengantri untuk terdaftar di Footsie 100 “istimewa”.
Selamat tahun baru dan terima kasih atas semua pesan Anda. Tetaplah mengirimkan mereka.
Penulis adalah mantan manajer portofolio. Email: [email protected]; X: @stuartkirk__