MarketWatch mempublikasi artikel akhir pekan lalu yang pasti bikin stres siapa aja yang bacanya. Artikel itu, “Ini 7 Grafik yang Pasti Bikin Kamu Stres Soal Pasar Saham,” ngelemahkan ide bahwa momentum pasar bakal lanjut sampe 2026.
Artikelnya nunjukkin bahwa Nasdaq Composite turun minggu lalu, minggu kelima berturut-turut, dan itu rekor terpanjang sejak 2022. Saya lihat delapan minggu kebelakang — 19 Desember sampai 13 Februari — dan nemuin bahwa SPDR S&P 500 ETF (SPY) jatuh di lima minggu itu, cuma naik 0,17%.
Pasar saham kelihatan lagi di persimpangan. Sudah 48 hari di tahun 2026, arahnya masih belum jelas.
Di perdagangan kemarin, 188 saham NYSE dan 153 saham Nasdaq capai harga tertinggi baru dalam 52 minggu, sementara 65 saham NYSE dan 286 saham Nasdaq capai harga terendah baru dalam 52 minggu.
Mungkin itu kelihatan nggak terlalu buruk. Tapi, seminggu lalu, 625 saham NYSE dan Nasdaq capai harga tertinggi baru 52-minggu, 1,8 kali lebih banyak dari kemarin. Di sisi buruk, harga terendah baru 52-minggu kemarin lebih dari dua kali lipat dibanding seminggu lalu.
Suasana pasar sedang berubah. Saya nggak mau kebeli saham yang momentumnya sudah berjalan lama banget atau yang baru aja masuk ke harga terendah baru.
Untuk mengatasi itu, ini ada empat saham yang bisa dipertimbangkan, dengan dua saham mencapai harga terendah baru 52-minggu untuk ke-40 kalinya atau lebih dalam 12 bulan terakhir — pertanda koreksinya udah selesai — dan dua saham mencapai harga tertinggi baru 52-minggu untuk ke-10 kalinya atau kurang dalam setahun terakhir — kemungkinan mereka akan mulai naik berkepanjangan.
Doain saya ya.
FactSet Research Systems (FDS) capai harga terendah baru 52-minggu yang ke-49 dalam 12 bulan terakhir kemarin, di $185. Sahamnya turun 58,33% dalam setahun terakhir.
Saya selalu anggap FactSet kayak saudara miskinnya S&P Global (SPGI). Saya nggak tau kenapa? FactSet ngasih informasi yang bagus.
Pikiran pertama saya kenapa saham FactSet hancur tahun lalu adalah karena kena imbas jual besar-besaran saham software. Tampaknya masalahnya lebih jauh ke belakang. Beberapa orang pertanyakan prospek pertumbuhannya, bilang kalau pendapatan dan labanya cuma tumbuh satu digit dalam dua tahun terakhir; itu bukan pertanda baik.
Nggak membantu juga analis nggak suka saham ini. Dari 20 analis yang mengikuti FDS, cuma tiga yang kasih rekomendasi Beli (2,85 dari 5), meski mereka kasih harga target $312,67, 69% di atas harga terendah baru 52-minggu kemarin.
Di Q4 2025, investor terkenal Ron Baron beli tambahan 1,07 juta saham FactSet, jadi kepemilikan Baron Capital sekarang 2,89 juta saham, atau 7,7% dari total saham. Akan menarik buat liat berapa banyak Baron tambah sekarang harganya udah turun 35% year to date.
Dalam 12 bulan yang berakhir 30 November 2025, arus kas bebas FactSet adalah $647,4 juta menurut S&P Global Market Intelligence. Berdasarkan nilai perusahaan $8,32 miliar, yield arus kas bebasnya adalah 7,8%. Saya anggap yield 8% atau lebih tinggi udah masuk wilayah nilai.
Dengan yield 2,3%, kamu dibayar buat nunggu investor balik lagi. Mereka pasti balik kok.
Canadian National Railway (CNI) capai harga tertinggi baru 52-minggu yang ke-10 dalam 12 bulan terakhir kemarin, di $109,90. Sahamnya naik 6,77% dalam setahun terakhir.
Perusahaan Kanada pertama dari dua yang saya bahas, saham kereta api ini nggak banyak bergerak dalam setahun terakhir, atau dalam lima tahun terakhir juga, turun 0,8% dalam 60 bulan terakhir. Agak lebih baik dengan dividen, naik 1,96%, tapi tetap aja, nggak istimewa banget.
Satu hal yang selalu saya ingat tentang CNI adalah Bill Gates. Gates Foundation Trust punya 8,35% saham perusahaan. Yayasan itu adalah pemegang saham terbesar CN. Mereka sudah jadi pemegang saham lebih dari 23 tahun.
CN laporkan hasil Q4 2025 yang solid akhir Januari lalu. Pendapatannya CAD$4,46 miliar ($3,26 miliar), 2,3% lebih tinggi dari tahun lalu, dengan laba per saham disesuaikan CAD$2,08 ($1,52), naik 14,3% year over year.
Yang lebih penting, rasio operasi yang disesuaikannya membaik 120 basis points di 2025 jadi 61,7%. Artinya biaya operasinya adalah 61,7% dari pendapatan CAD$17,30 miliar ($12,63 miliar) di 2025, nambahin sekitar CAD$200 juta ($146 juta) pendapatan operasi.
Dengan fokus untuk tingkatkan arus kas bebas di 2026, saham CNI bisa terus naik sepanjang tahun ini.
Thomson Reuters (TRI) capai harga terendah baru 52-minggu yang ke-44 dalam 12 bulan terakhir kemarin, di $81,91. Sahamnya turun 52,10% dalam setahun terakhir.
Perusahaan Kanada kedua dari dua yang saya bahas jadi korban signifikan dari kekhawatiran pasar saham software karena AI. Tapi, meski harganya jatuh, analis masih suka saham ini. Dari 16 analis yang mengikutinya, 12 kasih rekomendasi Beli (4,44 dari 5), dengan harga target $138,35, yang berarti 69% di atas harga sekarang.
Kayak CN, investor terbesar Thomson Reuters adalah modal yang sabar. Keluarga Thomson, keluarga terkaya di Kanada, punya 70,5% saham. Mereka nggak akan pergi. Saya suka yang kayak gini di sebuah saham.
CEO perusahaan, Steve Hasker, bilang ini soal keributan yang disebabkan AI sekarang:
“‘Taruhan kami adalah kami bisa ambil konten kami, keahlian kami, dan posisi kepemimpinan dalam riset dan pengetahuan, dan pakai itu untuk capai posisi kepemimpinan dalam alur kerja legal yang digerakkan AI,’ kata Mr. Hasker Kamis lalu. ‘Dan taruhan kami adalah yang lain nggak bisa datang dari arah sebaliknya,'” The Globe and Mail laporkan tanggal 5 Februari.
Dilihat dari semua kelipatan, saham TRI lebih murah daripada waktu apapun dalam lima tahun terakhir. Kesempatan kayak gini jarang datang.
Diamondback Energy (FANG) capai harga tertinggi baru 52-minggu yang ke-9 dalam 12 bulan terakhir kemarin, di $172,80. Sahamnya naik 7,39% dalam setahun terakhir.
Saya nggak pengikut minyak & gas, tapi bertahun-tahun, waktu nulis untuk publikasi lain, saya rekomendasikan Diamondback karena generasi arus kas bebasnya. Karena harga minyak lebih rendah, itu agak berubah. Tapi, karena capai harga tertinggi baru 52-minggu, pasti ada satu dua alasan untuk antusiasme investor ini.
Pertama-tama, dari empat saham yang disebut hari ini, FANG yang paling disukai analis. Dari 32 analis yang mengikutinya, 29 kasih rekomendasi Beli (4,72 dari 5), dengan harga target $181, kurang dari 10% di atas harga saham sekarang.
Hasil Q4 2025 perusahaan dijadwalkan tanggal 23 Februari setelah pasar tutup. Analis perkirakan mereka laporkan laba per saham $12,88 untuk setahun penuh, turun dari $16,57 setahun lalu. Diperkirakan turun 21% di 2026, jadi $10,19 per saham.
Jadi, berdasarkan perkiraan 2026, sahamnya diperdagangkan sekitar 16,7 kali perkiraan ini. Secara historis, kelipatannya cuma satu digit. Kenapa ya?
Ada spekulasi bahwa produsen minyak dan gas independen ini bisa jadi target akuisisi, mengingat kekuatannya di Cekungan Permian dan konsolidasi industri yang berlangsung. Itu selalu mungkin, saya rasa.
Alasan yang lebih mungkin adalah perputaran dana dari sektor teknologi ke energi dan sektor defensif lainnya. Dari 11 State Street Select Sector SPDR ETF, State Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) punya kinerja YTD terbaik, naik 20,22%.
Kecuali kondisi ekonomi berubah cukup bagi investor buat mengambil risiko penuh, perusahaan energi yang dikelola baik kayak Diamondback akan tetap menarik.
Kayak yang perusahaan bilang waktu mereka laporkan hasil Q3 2025, sampai harga minyak naik cukup tinggi, Diamondback akan kendalikan apa yang bisa mereka kendalikan, kayak turunin harga barrel impas dan tingkatkan arus kas bebas.
Saya suka dengan pendekatan itu.
Pada tanggal publikasi, Will Ashworth tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com