Indeks S&P 500 naik 14% dalam 12 bulan terakhir; kelompok "Magnificent 7" naik hampir 17%. Semangat pasar sedang tinggi, miliaran dolar dialirkan ke kecerdasan buatan (AI), yang menurut sebagian besar orang di Wall Street akan mengubah pertumbuhan dan efisiensi. Apa yang bisa salah?
Itu pertanyaan yang ditanyakan CEO J.P. Morgan Chase, Jamie Dimon, dan jawabannya adalah "banyak hal."
Veteran Wall Street dan pemimpin bank terbesar Amerika ini terkenal pragmatis: Bahkan saat ekonomi relatif sehat, Dimon memastikan analis JPM terus menguji ketahanan bank agar bisa selamat dari gejolak pasar atau resesi. Dengan begitu banyak taruhan pada AI (belanja modal untuk hyperscaler tahun ini diperkirakan sekitar $646 miliar, atau sekitar 2% dari PDB AS), kewaspadaan Dimon bahkan lebih tinggi.
Berbicara dalam acara pembaruan perusahaan bank kemarin sore, pria berusia 69 tahun itu mengakui mudah terbawa semangat pasar naik. Tapi dia juga mengingatkan tantangan makroekonomi jangka panjang yang dia yakini akan mengubah siklus. Menanggapi anggapan bahwa kondisi bagus akan menguntungkan semua, Dimon berkata: "Saya tidak begitu optimis untuk tahun ini."
"Kita tahu… ada banyak faktor pendukung. Undang-undang besar, deregulasi perbankan, deregulasi lain, semangat tinggi, perizinan cepat… Saya pikir semua itu akan mendorong pertumbuhan tahun ini," katanya. "Mungkin ada efek inflasi sedikit."
Tapi beralih ke tantangan, Dimon menyebut geopolitik, defisit global, masalah perdagangan, remiliterisasi dunia. "Itu hal jangka panjang yang bisa mempengaruhi ekonomi, dan bisa jadi keras," tambah Dimon. "Jika Anda baca buku sejarah, banyak contoh dimana kita bisa terkejut."
Mereka yang kenal pandangan ekonomi Dimon tidak akan terkejut mendengar dia menyebut geopolitik dan defisit global sebagai perhatian utama. Raksasa Wall Street itu membangun divisi geopolitik "ramping dan tangguh" tahun lalu untuk memantau perubahan tatanan dunia, setelah Dimon berkata ketegangan yang meningkat adalah ancaman terbesar bagi ekonomi global. Demikian juga, dia berkata awal tahun ini bahwa arah fiskal AS tidak berkelanjutan dan suatu hari kekuatan itu "bisa jatuh."
"Kami tidak menjalankan perusahaan dengan berharap masa baik, kami juga tidak hanya berpikir akan ada masa sulit. Kami menjalankan perusahaan dengan mempertimbangkan semua kemungkinan hasil, sehingga apapun hasilnya, kami bisa melayani klien setiap hari," tambahnya.
"Akan ada siklus suatu hari, saya tidak tahu kapan, saya tidak tahu perpaduan peristiwa apa yang akan menyebabkannya," lanjut Dimon. "Saya cukup cemas tentang itu. Saya tidak tenang karena harga aset tinggi, malah saya pikir itu menambah risiko."
Ini pendapat yang tidak populer. Perusahaan teknologi berharap pada cerita optimis di mana taruhan AI berhasil. Dimon mengakui mudah merasa "bodoh" untuk meragukan potensi keuntungan saat semuanya baik-baik saja, tapi dia menambahkan: "Lalu saya pikirkan semua faktor yang terjadi, saya ingin menarik napas dan bilang ‘hati-hati’."
Pertanyaan tentang Suksesi
Sementara pertanyaan tentang pandangan ekonomi Dimon biasanya paling populer, pertanyaan tentang suksesi sering di urutan kedua.
Titan Wall Street itu mengejutkan investor pada Mei 2024 saat dia berkata ke pemegang saham bahwa jadwal kepergiannya dari bank "bukan lima tahun lagi," menanggapi pertanyaan tentang berapa lama dia mau jadi CEO. Dimon lama bercanda bahwa masa pensiunnya masih lima tahun lagi, kapanpun ditanya.
Kemarin, Dimon memberikan pembaruan: "Saya disuruh mengatakan ini dengan spesifik," katanya—memicu tawa hadirin. "Saya di sini untuk beberapa tahun lagi sebagai CEO, dan mungkin beberapa tahun setelah itu sebagai ketua eksekutif."
Bergabunglah dengan kami di Fortune Workplace Innovation Summit tanggal 19–20 Mei 2026 di Atlanta. Era baru inovasi tempat kerja sudah datang—dan cara lama sedang ditulis ulang. Dalam acara eksklusif dan penuh energi ini, para pemimpin paling inovatif dunia akan berkumpul untuk mengeksplorasi bagaimana AI, kemanusiaan, dan strategi bersatu untuk mendefinisikan ulang masa depan pekerjaan. Daftar sekarang.