Oleh Rashika Singh
(Reuters) – J.P.Morgan sekarang memperkirakan Federal Reserve AS akan memotong suku bunga sebesar 25 basis poin pada rapat September, karena tanda-tanda kelemahan di pasar tenaga kerja dan ketidakpastian seputar nominasi terbaru Presiden Donald Trump untuk Fed.
Broker ini sebelumnya memprediksi satu pemotongan 25 basis poin pada Desember, tapi dalam catatan hari Kamis, mereka bilang risiko sekarang mengarah ke tindakan lebih awal, diikuti tiga pemotongan lagi sebelum Fed berhenti.
"Untuk (ketua Fed Jerome Powell), pertimbangan manajemen risiko di rapat berikutnya mungkin lebih dari sekadar menyeimbangkan risiko lapangan kerja dan inflasi," tulis analis J.P.Morgan Michael Feroli.
Trump pada Kamis menominasikan Stephen Miran, ketua Dewan Penasihat Ekonomi, untuk mengisi kursi sementara di dewan pengurus Federal Reserve, menggantikan Gubernur Adriana Kugler yang akan pergi. Menurut Trump, Gedung Putih sedang aktif mencari kandidat untuk mengisi posisi permanen ketika kursi dewan Fed 14 tahun kosong pada 1 Februari, dan juga mempertimbangkan pengganti potensial untuk Powell, yang masa jabatannya berakhir 15 Mei 2026.
Konfirmasi Miran sebelum rapat kebijakan 16–17 September masih belum pasti, tapi JPM bilang kehadirannya bisa memperbesar perpecahan di komite penetapan suku bunga.
Langkah ini menyusul upaya berulang Trump, tapi gagal, untuk menekan pembuat kebijakan Fed agar menurunkan suku bunga.
Dengan menunjuk Miran ke bank sentral, meski sementara, Trump dapat mempengaruhi kebijakan moneter lebih langsung dan mengendalikan bank sentral paling berpengaruh di dunia.
Pengangkatan ini bisa memperparah perpecahan internal di Fed, dengan JPM menyebut kehadiran Miran mungkin memicu tiga perbedaan pendapat. BofA Global Research memperkirakan setidaknya satu perbedaan pendapat lagi di September jika pemotongan suku bunga tak terwujud, mengutip sikap kritis Miran terhadap bank sentral.
Keputusan Fed mungkin tergantung pada data lapangan kerja Agustus. JPM bilang tingkat pengangguran 4,4% atau lebih tinggi bisa membenarkan pemotongan lebih besar, sementara angka lebih rendah mungkin ditentang pembuat kebijakan yang fokus pada inflasi.
Di sisi lain, catatan JPM menyebut Gubernur Fed Christopher Waller muncul sebagai calon terdepan pengganti Jerome Powell sebagai Ketua Fed, langkah yang mungkin disambut baik pasar keuangan.
Analis Barclays setuju, bilang penunjukan Waller akan mengurangi ketidakpastian soal respons Fed terhadap data ekonomi, yang bisa mendukung obligasi jangka panjang.
Pedagang sekarang memprediksi 89,2% kemungkinan pemotongan suku bunga di September, dibandingkan 37,7% minggu lalu, menurut alat FedWatch CME Group.
(Pelaporan oleh Rashika Singh dan Joel Jose di Bengaluru; Penyuntingan oleh Mrigank Dhaniwala dan Shailesh Kuber)