Ekonomi Iran sudah ambruk sebelum AS dan Israel mulai perang tiga minggu lalu. Bom-bom yang terus menerus membuat kerusakan lebih parah.
Sebenernya, inflasi tinggi udah picu protes besar-besaran di Desember dan Januari, sampai rezim bunuh puluhan ribu warganya sendiri. Presiden Donald Trump peringatin Teheran supaya berhenti kekerasan dan mulai bangun kekuatan militernya, yang akhirnya bikin konflik sekarang.
Inflasi makin buruk dan kayaknya sekarang sangat parah sampai pemerintah keluarin uang kertas dengan nilai terbesar: 10 juta rial (sekitar $7).
Uang baru itu diedarin minggu lalu, menurut Financial Times, cuma sebulan setelah pemegang rekor sebelumnya, uang 5 juta rial, dikeluarkan.
Karena harga terus naik dan perang meningkatkan permintaan uang tunai, antrian panjang terbentuk buat ambil uang kertas baru itu, dan persediaannya cepat habis.
Bank sentral Iran bilang pembayaran elektronik masih cara utama transaksi, tapi uang 10 juta rial itu akan “jamin akses publik ke uang tunai,” kata laporan FT.
Tapi keraguan soal keandalan pembayaran elektronik tumbuh selama perang karena AS dan Israel targetkan alat kontrol rezim.
Selain bom Pasukan Pengawal Revolusi dan Basij, pusat data Bank Sepah juga dihantam tanggal 11 Maret. Sepah adalah bank terbesar di negara itu dan yang bayar gaji militer dan IRGC.
“Iran udah di tengah krisis likuiditas tunai yang parah,” kata Miad Maleki, penasihat senior di Foundation for Defense of Democracies dan mantan pejabat Departemen Keuangan, di X awal bulan ini. “Per Januari 2026, bank kehabisan uang kertas fisik tiap hari, dengan batas penarikan informal cuma $18–$30/hari. Uang beredar melonjak 49% karena orang panik menimbun. Rezim gabisa beralih ke pembayaran tunai, tidak ada cukup uang fisik di sistem.”
Sementara itu, runtuhnya nilai mata uang yang mulai setelah serangan AS-Israel tahun lalu memperburuk inflasi. Nilai rial turun 60% dalam bulan-bulan setelah perang 12 hari itu, dan inflasi makanan melonjak ke 64% pada Oktober. Itu makin cepat ke 105% pada Februari, mendorong inflasi keseluruhan ke 47,5%.
Nilai tukar jatuh sampai 1,66 juta rial per $1 bulan lalu, meskipun menguat ke sekitar 1,5 juta rial setelah AS sementara angkat sanksi minyak Iran.
Permintaan uang tunai yang tinggi membebani sistem keuangan yang sudah diragukan bahkan sebelum perang sekarang dimulai tiga minggu lalu.
Gagalnya Bank Ayandeh akhir tahun lalu memaksa rezim menggabungkannya ke bank milik negara, tunjukkan betapa rapuhnya sektor ini karena banyak pinjaman macet ke kroni-kroni yang punya koneksi politik.
“Ini sebagian besar hanya sandiwara. Kenyataannya, seluruh sistem perbankan Iran bangkrut, neracanya ditopang oleh fiksi, bukan aset,” tulis Siamak Namazi, yang jadi sandera AS di Iran dari 2015 sampai 2023, dalam laporan untuk Middle East Institute di Januari.
Selama ditahan, dia dengar dari mantan pejabat dan elit bisnis yang dipenjara bahwa peminjam yang punya koneksi politik menyuap penilai untuk meninggikan nilai properti, yang dipakai buat dapetin pinjaman besar.
Daripada bayar pinjamannya, peminjam cuma kasih propertinya ke bank, yang lalu dijual ke bank lain dengan keuntungan di atas kertas, kata Namazi. Bank-bank itu tau propertinya adalah “sampah” yang harganya dilebih-lebihin, tapi ikut skema itu dengan cara menukar aset buruk mereka sendiri dan catat keuntungan fiktif.
“Hasilnya adalah skema Ponzi lingkaran tertutup, ditopang oleh saling tipu dan kecurangan regulator,” tambahnya. “Praktek ini udah menyebar selama 15 tahun terakhir dan jauh lebih luas dari yang digambarkan sederhana ini. Dan ini cuma sistem perbankannya. Sebagian besar ekonomi Iran lainnya juga kena korupsi dan salah urus yang sama parahnya.”