Berita baik telah sulit didapat bagi para investor Nvidia (NASDAQ: NVDA) belakangan ini, yang terbukti dari penurunan sekitar 10% dalam harga saham perusahaan dalam tiga bulan terakhir.
Saham chip kecerdasan buatan (AI) yang dahulu sangat populer ini telah terbebani oleh banyak angin laut meskipun memberikan pertumbuhan yang luar biasa dan memberikan panduan di atas ekspektasi saat merilis hasil kuartal terbarunya pada November tahun lalu. Dari kekhawatiran tentang perlambatan pertumbuhannya akibat melemahnya permintaan chip AI hingga persaingan yang semakin intensif hingga pembatasan terkait ekspor hingga terobosan terbaru yang diklaim oleh start-up China DeepSeek, sejumlah faktor di luar kendali Nvidia telah menarik saham tersebut ke bawah.
Namun, data penjualan Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) untuk Januari 2025 menunjukkan bahwa kekhawatiran investor tentang kesehatan permintaan chip AI dan kinerja Nvidia mungkin terlalu dibesar-besarkan. Mari kita lihat mengapa hal itu mungkin terjadi.
Nvidia adalah produsen chip fabless, yang berarti bahwa perusahaan ini tidak memiliki pabrik fabrikasi dan hanya mendesain chip. Fabrikasi dilakukan oleh TSMC, foundry semikonduktor terkemuka di dunia yang memfabrikasi chip untuk produsen chip fabless dan perusahaan elektronik konsumen. Itulah mengapa lonjakan 36% year-over-year dalam pendapatan TSMC bulan lalu menjadi indikator bahwa permintaan untuk chip AI Nvidia tidak menurun.
Yang lebih penting, TSMC melaporkan pertumbuhan pendapatan sebesar 58% dan 34% dalam dua bulan terakhir tahun 2024. Karena kuartal keempat fiskal Nvidia tahun 2025 bersamaan dengan tiga bulan ini, ada peluang besar bahwa perusahaan chip ini dapat melampaui ekspektasi Wall Street saat merilis hasilnya bulan ini.
Tentu saja, Nvidia bukan satu-satunya pelanggan yang dimiliki TSMC. Namun, patut dicatat bahwa Nvidia dilaporkan menjadi pelanggan terbesar kedua TSMC pada tahun 2023, menyumbang 11% dari pendapatan perusahaan tersebut. Selain itu, perkembangan terbaru menunjukkan bahwa pangsa Nvidia dari pendapatan TSMC mungkin telah meningkat. Misalnya, Apple, yang merupakan pelanggan terbesar TSMC pada tahun 2023, mencatat penurunan 4% year-over-year dalam pengiriman iPhone pada kuartal keempat tahun 2024.
Jadi, kemungkinan besar TSMC telah memproduksi lebih banyak chip untuk Nvidia dalam tiga bulan terakhir, dan hal itu bisa berarti pertumbuhan penjualan yang lebih kuat bagi perusahaan tersebut. Hal lain yang perlu dicatat di sini adalah bahwa TSMC diperkirakan akan meningkatkan kapasitas kemasan canggihnya tahun ini sekitar 85% menjadi rentang 65.000 hingga 75.000 wafer per bulan untuk memenuhi permintaan yang kuat terhadap chip AI.
Cerita Berlanjut
Nvidia diperkirakan akan mendapatkan 63% dari peningkatan kapasitas ini. Saingan seperti Broadcom dan Advanced Micro Devices diproyeksikan berada jauh di posisi kedua dan ketiga dengan masing-masing pangsa 13% dan 8%. Semua ini menunjukkan bahwa rantai pasok chip AI Nvidia kemungkinan akan menjadi lebih kuat pada tahun 2025.
Tambahkan fakta bahwa penyedia komputasi cloud besar seperti Meta Platforms, Microsoft, Alphabet, dan Amazon akan meningkatkan belanja modal mereka secara substansial tahun ini, dan perbaikan rantai pasok Nvidia dapat membantu perusahaan memenuhi lebih banyak pesanan dan mempertahankan pertumbuhan impresifnya. Keempat raksasa teknologi ini akan meningkatkan pengeluaran modal gabungan mereka sebesar 46% pada tahun 2025 menjadi $325 miliar yang luar biasa karena mereka akan terus menghabiskan lebih banyak uang untuk membangun infrastruktur AI.
Pembahasan di atas membuat jelas bahwa Nvidia berada di jalur untuk mendapatkan manfaat dari lingkungan permintaan chip AI yang menguntungkan. Sementara itu, fokus perusahaan untuk memperkuat rantai pasoknya untuk memenuhi lebih banyak permintaan dan peningkatan pendapatan TSMC yang fantastis belakangan ini memberikan indikasi lebih lanjut bahwa Nvidia seharusnya dapat mempertahankan tingkat pertumbuhan yang sehat tahun ini.
Analisis mengharapkan lonjakan 52% dalam pendapatan Nvidia menjadi hampir $196 miliar dalam tahun fiskal baru (yang baru dimulai). Namun, jangan heran jika Nvidia melampaui angka tersebut, karena pengeluaran modal tambahan sebesar $102 miliar oleh pemain teknologi besar pada tahun 2025 akan lebih tinggi dari sekitar $83 miliar pengeluaran tambahan tahun lalu.
Nvidia berada dalam posisi yang luar biasa untuk mendominasi sebagian besar dari pengeluaran modal tambahan ini karena diharapkan dapat mengendalikan 85% pasar chip AI tahun ini. Oleh karena itu, penampilan Nvidia yang lebih kuat dari yang diharapkan tampaknya akan terjadi saat perusahaan merilis hasil kuartal keempat tahun fiskal 2025 pada 26 Februari, dan itu bisa menjadi katalis yang diperlukan oleh saham AI ini untuk mendapatkan kembali semangatnya.
Sebelum Anda membeli saham Nvidia, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Nvidia bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $803.695!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 932% — kinerja luar biasa dibandingkan dengan 176% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru.
Pelajari lebih lanjut »
*Pengembalian Stock Advisor per tanggal 7 Februari 2025
Randi Zuckerberg, mantan direktur pengembangan pasar dan juru bicara Facebook dan adik dari CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Suzanne Frey, seorang eksekutif di Alphabet, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Harsh Chauhan tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool merekomendasikan Broadcom dan merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $395 pada Microsoft dan panggilan pendek Januari 2026 $405 pada Microsoft. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Investor Saham Nvidia Baru Mendapatkan Berita Bagus Dari TSMC pertama kali dipublikasi oleh The Motley Fool